Stampa massiccia di moneta - Quali conseguenze per l’oro?

The Spotlight
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20 lug 2021

Stampare moneta in modo sconsiderato provoca una svalutazione monetaria e fa sì che gli investitori scelgano asset fisici come l’oro che non possono essere stampati o creati dal nulla.

Negli SPOTLIGHT precedenti, abbiamo analizzato i fattori che indicano un rafforzamento della tendenza al rialzo da parte dell’oro: un’inflazione più alta del previsto, rendimenti più bassi e il crollo del Bitcoin.

Ma c'è un altro fattore determinante per l’oro che sembra sostenere questa tendenza rialzista: la stampa di moneta da record.

Premessa

Negli ultimi 18 mesi, le banche centrali hanno stampato moneta a un ritmo record per sostenere le proprie economie colpite dalla pandemia da COVID-19, indebolendo così il potere d’acquisto della moneta cartacea.

Date un’occhiata al seguente grafico relativo all’Offerta di moneta M2*: dal gennaio del 2020, gli Stati Uniti hanno creato quasi il 25% del totale dei dollari americani in circolazione.

Ciò significa che sono stati aggiunti all’economia quasi 5 mila miliardi di dollari in poco più di un anno.

*L’aggregato M2 è una misura dell’offerta monetaria che viene osservata con attenzione e che comprende contanti, deposito assegni e quasi moneta facilmente convertibile in contanti (asset come ad esempio il risparmio).

m2 grafico dell'offerta di denaro che mostra che la quantità di denaro versato nell'economia statunitense è cresciuta significativamente dal 1960.

Perché una stampa di moneta smisurata funge da motore per l’oro?

Stampare moneta tende a svalutare una valuta. Ciò significa che gli stipendi o i risparmi in banca, sebbene non cambino, inizieranno a perdere valore nel tempo.

E quando una moneta cartacea comincia a perdere valore, solitamente gli investitori vanno a caccia di riserve di valore alternative in modo da proteggere la propria ricchezza, e scelgono asset fisici come l’oro perché storicamente resistono meglio a questo tipo di rischio.

In effetti, a differenza della moneta cartacea che può essere stampata all’infinito dallo Stato, l’oro fisico non può essere stampato o creato dal nulla, il che gli conferisce un valore naturale e intrinseco.

Non perdetevi il nostro prossimo SPOTLIGHT per saperne di più di un altro indicatore importante che conferma questa tendenza al rialzo dell’oro: il rapporto S&P500/oro.