Die Finanzwelt steht vor einer wilden Fahrt, wenn die Zinserhöhungsentscheidungen der Federal Reserve ins Spiel kommen.
In einer Erklärung hat die Fed kürzlich angekündigt, dass sie die Zinserhöhungen verlangsamen wird. Der Grund dafür ist, dass die jüngsten Berichte zeigen, dass der Preisdruck in den USA nachlässt und die Wirtschaft (scheinbar) endlich wieder auf die Beine kommt.
Diese Entwicklung hat jedoch Fragen zu den möglichen Auswirkungen auf die Edelmetalle, insbesondere Gold, aufgeworfen. Wird der Goldpreis seinen Aufstieg zu neuen Höhen fortsetzen oder wird er stagnieren oder sogar sinken?
Das lässt sich natürlich nicht mit Sicherheit sagen. Die langsameren Zinserhöhungen könnten als positive Entwicklung für Goldanleger angesehen werden, aber die Zukunft ist immer unvorhersehbar, wenn es um die Finanzwelt geht. Im Allgemeinen ist die Beziehung zwischen Goldpreisen und Zinssätzen komplex und wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst.
Eines ist jedoch sicher: Die Welt der Finanzen ist nie langweilig, und wer in Gold investiert, wird die Auswirkungen der Entscheidungen der Fed mit Sicherheit zu spüren bekommen.
Also, meine Damen und Herren, halten Sie Ihre Goldbarren fest🪙, während Sie eintauchen und analysieren, wie sich diese Änderungen wahrscheinlich auf Ihr Anlageportfolio und Ihre Ersparnisse auswirken werden.
Was genau bedeuten langsamere Zinserhöhungen der Fed?
Die US-Notenbank ist für die Kontrolle des Geldangebots in der Wirtschaft zuständig.
Mit anderen Worten: Die Aufgabe der Fed ist es, die US-Wirtschaft am Laufen zu halten - weder zu heiß noch zu kalt. Einfach die perfekte lauwarme Temperatur.
💡Was passiert, wenn die Wirtschaft zu heiß läuft?
Wenn die Wirtschaft „zu heiß" wird, greift die Fed ein und erhöht die Zinssätze, um sie abzukühlen und das Wachstum auf Kurs zu halten.
Andernfalls können Verzerrungen wie Inflation und Marktblasen schnell außer Kontrolle geraten und die Stabilität der gesamten Wirtschaft gefährden.
Eine hohe Inflation kann sich erheblich auf die Verbraucherpreise auswirken und es Hausbesitzern erschweren, ihren Hypothekenverpflichtungen nachzukommen und andere haushaltsbezogene Kosten zu decken.
Genauso senkt die Fed die Zinssätze, wenn sich die Wirtschaft verlangsamt und eine Flaute einsetzt, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, indem sie die Leute und Unternehmen ermutigt, mehr Kredite aufzunehmen und zu investieren.
Normalerweise erhöht die Fed die Zinssätze um 0,25 bis 0,75 Prozentpunkte. Manchmal wird dies in „Basispunkten" ausgedrückt, wobei „25 Basispunkte" 0,25 % entsprechen.
Im Grunde hängt das Handeln der Fed also nur davon ab, wie heiß oder kalt die Wirtschaft wird. In diesem Fall bedeutet eine langsamere Zinserhöhung, dass die Fed das Tempo, mit dem sie den Leitzins anhebt, verringert - die Zinssätze werden allmählicher steigen, im Gegensatz zu schnelleren und häufigeren Erhöhungen. Nach Ansicht der politischen Entscheidungsträger ist dies der Erholung der Wirtschaft und der nachlassenden Inflation zu verdanken.
💡Lesen Sie unser SPOTLIGHT, um mehr darüber zu erfahren, wie sich die Geldpolitik der Fed auf den Goldpreis auswirkt.
Die Beziehung zwischen Goldpreisen und Zinssätzen
Es herrscht die weit verbreitete Meinung, dass Zinserhöhungen der Zentralbanken und der Goldpreis natürliche Feinde sind. Das Argument lautet, dass höhere Zinsen den Anreiz für Anleger verringern, Gold zu kaufen, das keine Zinsen abwirft, was zu einem Rückgang des Goldpreises führt.
Einige Ökonomen haben diese Ansicht jedoch als zu vereinfachend und nicht der historischen Performance von Gold entsprechend kritisiert. Diese Ökonomen argumentieren, dass Gold während vergangener Zinserhöhungen eine einzigartige und komplexe Beziehung zu den Zinssätzen hatte.
Lassen Sie uns sehen, warum.
Gold hat eine lange und traditionsreiche Geschichte als Wertaufbewahrungsmittel und Absicherung gegen Inflation. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit oder politischer Instabilität wenden sich Anleger oft an Gold als sicheren Hafen. In solchen Situationen kann der Goldpreis sogar steigen, wenn die Zinssätze steigen.
Es stimmt zwar, dass sich Zinserhöhungen der Zentralbanken auf den Goldmarkt auswirken können, aber die Beziehung zwischen beiden ist alles andere als eindeutig. Wie immer sind eine sorgfältige Analyse und ein differenziertes Verständnis historischer Trends entscheidend, wenn Sie Anlageentscheidungen in Bezug auf Gold und Zinssätze treffen.
Was geschieht mit dem Goldpreis, wenn die Zinssätze steigen?
Steigende Zinssätze können die Attraktivität anderer Anlagen erhöhen, wodurch die Nachfrage nach Gold sinken und der Goldpreis beeinflusst werden könnte.
Diese Beziehung ist jedoch nicht immer vorhersehbar, und eine Vielzahl von Faktoren kann die Nachfrage nach Gold beeinflussen.
Was passiert, wenn die Zinsen fallen?
In der Regel sind niedrigere Zinssätze ein Zeichen für eine angeschlagene Wirtschaft. Daher neigen Anleger dazu, sich in Anlagen zu flüchten, die als „sichere Häfen" gelten, wie z.B. Gold, um ihr Vermögen zu schützen. Dies erhöht die Nachfrage nach Gold und treibt seinen Preis in die Höhe.
Als sich beispielsweise COVID-19 im Jahr 2020 weltweit ausbreitete und schwere wirtschaftliche Unsicherheiten verursachte, senkte die US-Notenbank im März die Zinssätze auf 0-0,25 %. Das wiederum ließ die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe am 4. August 2020 auf ein Allzeittief von 0,52 % sinken. Im Gegenzug erreichte der Goldpreis im August 2020 ein Rekordhoch von 2.072 $.
Wie sich Zinserhöhungen der Fed historisch auf den Goldpreis ausgewirkt haben
Die historischen Daten zeigen, dass es ein bestimmtes, sich wiederholendes Muster zwischen dem Goldpreis und den Zinserhöhungen der Fed gibt. Es besteht zwar eine umgekehrte Beziehung zwischen den beiden, d. h., wenn die Zinsen steigen, sinkt der Goldpreis tendenziell, aber das bedeutet nicht unbedingt, dass der Goldpreis immer fällt, wenn die Zinsen steigen.
In den 1970er Jahren zum Beispiel stieg die Inflation rasant an. Als Reaktion darauf erhöhte die Fed die Zinssätze von 4 % im Jahr 1971 auf über 20 % im Jahr 1981. In dieser Zeit stieg der Goldpreis von etwa 35 $ pro Unze im Jahr 1971 auf über 800 $ pro Unze im Jahr 1980, da die Anleger Gold kaufen wollten, um sich gegen die Inflation abzusichern.
Zwischen 1980 und 1990 senkte die Fed die Zinssätze jedoch von über 20 % im Jahr 1981 auf unter 3 %. Trotzdem blieb der Goldpreis relativ stabil und schwankte zwischen 300 $ und 500 $ pro Unze.
Werfen Sie einen Blick auf die folgende Grafik:
Wie Sie sehen, hat die Fed zwischen den 2010er und 2020er Jahren die Zinsen mehrmals erhöht, zuletzt im Dezember 2018 (natürlich abgesehen von der Erhöhung, die gerade stattfindet). Trotz dieser Zinserhöhungen ist der Goldpreis relativ stabil geblieben. Tatsächlich ist der Goldpreis in den Monaten nach der Zinserhöhung im Dezember 2018 sogar gestiegen.
Es ist also klar, dass die Zinssätze den Preis des gelben Metalls zwar beeinflussen können, aber nur ein Faktor sind. Ihre direkte Beziehung ist komplex und kann sich ändern.
Der Goldpreis kann auch von anderen Faktoren beeinflusst werden, z.B. von politischen Ereignissen, Wirtschaftsdaten und Währungsschwankungen.
Abschließend finden Sie hier eine Grafik von Nicky Shiels, Leiterin der Metals Strategy bei MKS PAMP, die zeigt, wie Gold auf große und kleine Zinserhöhungen in den Jahren 2022 und 2023 reagiert hat:
Interessanterweise haben dieses Mal große Zinserhöhungen (0,75 %) den Goldpreis nach unten gedrückt, während kleinere Zinserhöhungen (0,25 % oder 0,5 %), wie die kürzlich angekündigten, den Goldpreis um 19 % nach oben getrieben haben.
Wie könnten sich die neuen langsameren Zinserhöhungen der Fed auf Sie auswirken?
Vier Dinge könnten passieren:
- Im Allgemeinen könnten niedrigere Zinssätze für Ihr Gold und andere Edelmetallanlagen von Vorteil sein. Experten sind traditionell der Meinung, dass niedrigere Zinsen für die Preise von Edelmetallen vorteilhaft sind, da sie das Halten eines nicht renditeträchtigen Vermögenswerts wie Gold für Sie als Anleger profitabler machen.
- Langsamere Zinserhöhungen könnten die Aussichten für den Goldpreis leicht verbessern. Sie könnten also Schwankungen im Wert Ihres Portfolios erleben.
- Sinkende Zinsen könnten sich auch auf Ihre Kredite und Kreditkosten auswirken. Wenn Sie eine Hypothek mit variablem Zinssatz haben, könnte Ihr Zinssatz sinken, was zu niedrigeren monatlichen Zahlungen führt. Wenn Sie einen neuen Kredit aufnehmen möchten, z.B. einen Autokredit oder ein Privatdarlehen, können Sie möglicherweise einen günstigeren Zinssatz erhalten, wodurch Sie auf lange Sicht Geld sparen können.
- Schließlich können sich sinkende Zinsen auch auf den Arbeitsmarkt und den Erwerb von Wohneigentum auswirken. Niedrigere Zinssätze könnten zu höheren Verbraucherausgaben und Unternehmensinvestitionen führen, was das Beschäftigungswachstum ankurbeln könnte. Und wenn Sie auf dem Immobilienmarkt unterwegs sind, könnten niedrigere Zinssätze die Aufnahme einer Hypothek für Sie erschwinglicher machen, so dass Sie sich Ihren Traum vom Wohneigentum erfüllen können.
Insgesamt gibt es zwar keine Garantie für das Ergebnis, aber es ist wichtig, informiert zu bleiben und auf mögliche Auswirkungen auf Ihre finanzielle Situation vorbereitet zu sein.🤓
Was sind die wichtigsten Erkenntnisse?
- Die Fed kontrolliert das Geldangebot in der Wirtschaft, um es auf einem optimalen Niveau zu halten.
- Gold wird weiterhin sensibel auf die Geldpolitik der Federal Reserve reagieren. Daher kann ein langsameres Tempo der Zinserhöhungen zu einer größeren Nachfrage nach Gold und zu höheren Preisen führen.
- Historische Daten zeigen, dass es ein sich wiederholendes Muster zwischen Goldpreisen und Zinserhöhungen der Fed gibt, mit einer umgekehrten Beziehung zwischen den beiden. Dies bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass der Goldpreis immer fällt, wenn die Zinsen steigen.
- Wirtschaftliche Unsicherheit, die Angst vor einer Rezession und ein schwächerer Dollar können den Goldpreis noch weiter in die Höhe treiben, da die Anleger nach besseren Möglichkeiten suchen, ihr Vermögen zu bewahren. Wir können also davon ausgehen, dass der Goldpreis im Jahr 2023 steigen wird.
