Qu’est-ce que l'écart entre la productivité et les salaires?

The Spotlight

1 minute de lecture

17 sept. 2020

personnes travaillant et discutant dans un bureau la nuit avec des ordinateurs allumés

La fin de Bretton Woods semble avoir joué un rôle clé dans le creusement de l'écart entre la productivité et les salaires. Un écart qui démontre aujourd’hui l’importance de l’or dans la stabilité de l'économie mondiale.

The chart below was drawn from a study from the Economic Policy Institute.

Le graphique de l'écart entre la productivité et les salaires montre le détachement de la productivité par rapport au salaire horaire en 1972, un an après la fin de Bretton Woods.

Il montre l'écart entre la productivité et les salaires depuis 1948, avec la croissance de la productivité en jaune et la croissance du salaire horaire en rouge.

Vers 1972, on y voit la courbe de la productivité se détacher nettement de celle du salaire horaire. Le salaire horaire n'augmentant alors plus que de 25% par rapport à une augmentation de 155% de la productivité en 45 ans.

Alors que la croissance de ces deux indicateurs était constante depuis 1948, à partir de 1972 la productivité a continué à croître alors que le salaire horaire s'est vu "mystérieusement" freiné.

Qu’est-il donc arrivé juste avant 1972 qui ait pu mettre un tel coup de frein à la croissance du salaire horaire?

Si vous lisez nos SPOTLIGHTs (ou si vous connaissez bien l’Histoire🤓), vous vous souviendrez qu'en 1971, le président Nixon a unilatéralement annulé la convertibilité du dollar en or, mettant ainsi fin au système de Bretton Woods.

Si la fin de Bretton Woods n'est certainement pas la seule raison pour expliquer cet écart, elle en reste une des principales, car c’est l'évènement qui nous a propulsé dans une ère de mondialisation et d’inflation galopante.

Le dollar n'étant plus lié à l'or, nous sommes en effet entrés dans l'ère du système monétaire tout puissant: la montée de l'inflation a poussé les capitaux vers des actifs plus risqués, ce qui a ensuite accéléré un mouvement de mondialisation où, à leur tour, les pays émergents riches en main-d'œuvre ont commencé à faire pression sur les salaires américains et européens.

Il est intéressant de voir comment la fin de Bretton Woods a révélé le rôle clé que jouait l’or pour stabiliser l'économie mondiale, et comment sa suppression en tant que base des échanges mondiaux a fait chuter la croissance des salaires à un niveau dont ils ne sont toujours pas remis aujourd'hui.

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