L’oro è un buon investimento per il 2022?

L’oro è tornato sopra la soglia psicologica dei 1.800 $, rafforzando la propria funzione di protezione dall’inflazione.

Ma le previsioni di un aumento dei tassi d’interesse e le continue tensioni geopolitiche rendono incerte le future mosse del prezzo dell’oro.

Ma quali sono quindi le prospettive per il prezzo dell’oro? Questo metallo prezioso potrebbe creare nuove opportunità d’investimento nel 2022?

Analizziamo la situazione nel dettaglio.

Perché il prezzo dell’oro non si è impennato nel 2021?

Vista la presenza di alcuni dei fattori determinanti per il prezzo dell’oro, perché il prezzo del metallo non si sia impennato nel 2021 rimane un mistero.

L’anno scorso, almeno tre di questi fattori sembrano essere stati presenti:

• Un’inflazione fastidiosamente alta: nell’ultimo anno, l’inflazione è stata al centro dell’attenzione mediatica (e probabilmente anche nei peggiori incubi della Fed), raggiungendo il massimo livello in 40 anni negli Stati Uniti e il massimo livello in 13 anni in Europa.
• Gli acquisti delle banche centrali: le banche centrali sembrano essersi appassionate❤️d’oro quest’anno. Secondo il World Gold Council, gli acquisti da parte delle banche centrali sono aumentati di ben l’82% nel 2021, con la Thailandia che si è distinta come miglior acquirente (grazie all’acquisto di ben 90 tonnellate d’oro).
• Una massiccia stampa di moneta: solitamente non viene citata tra i principali fattori determinanti del prezzo dell’oro, ma in realtà è molto importante, soprattutto in una situazione d’incertezza economica come quella odierna. L’anno scorso, le banche centrali hanno stampato moneta a un ritmo record per sostenere le proprie economie colpite dalla pandemia da COVID-19. Questo ha indebolito notevolmente il potere d’acquisto della moneta cartacea.
  E quando le monete cartacee iniziano a perdere il proprio potere d’acquisto, generalmente gli investitori vanno alla ricerca di riserve di valore alternative per proteggere il loro patrimonio, puntando su asset come l’oro fisico, che per secoli ha saputo conservare il proprio valore.

🤔Ma allora perché quest’anno non c’è stata una forte impennata del prezzo dell’oro?

Gran parte degli analisti ritiene sia dovuto a tre motivi principali:

• La “grande menzogna” della Fed: per quasi tutto il 2021, gli investitori sembrano aver creduto al mantra dell’inflazione “transitoria” tanto amato dalla Federal Reserve. Fino a quando il presidente Jerome Powell ha finito col dover ammettere che l’inflazione è una minaccia reale, troppo pericolosa per essere ignorata ancora per molto. In altre parole, il prezzo dell’oro non ha reagito all’aumento dell’inflazione tanto quanto ci si sarebbe aspettati semplicemente perché la maggior parte degli investitori aveva creduto che l’inflazione se ne sarebbe andata.

Osserviamo i seguenti grafici:

Questi grafici mostrano l’inflazione dei prezzi al consumo nell’Eurozona e negli Stati Uniti a partire dal 2019, con un forte aumento dei prezzi nel 2021.

Da problema temporaneo, l’inflazione è diventata un fenomeno mondiale e, per ora, non sembra destinata a risolversi rapidamente.

• Il grande sogno cripto: alcuni analisti ritengono che il Bitcoin e le altre criptovalute abbiano attirato l’attenzione di mosti investitori, compresi gli acquirenti di metalli preziosi fisici, distraendoli dalle varie impennate a breve termine dell’oro nel corso dell’anno.

(Leggete il nostro SPOTLIGHT per scoprire tutto quello che c’è da sapere sulla volatilità delle cripto, e sull’oro e il Bitcoin come investimenti aggiuntivi).

• La “grande scommessa” delle azioni: è ancora la stessa storia. Molti investitori si sono uniti alla corsa all’acquisto di azioni di spicco come Apple e Tesla, due delle società che hanno registrato le migliori performance nell’ultimo anno. Tuttavia, secondo un rapporto di dicembre di Goldman Sachs, le previsioni per il 2022 per Apple e Tesla non sono delle migliori.

In generale, il mercato azionario è in rotta per un anno turbolento, a causa delle tensioni geopolitiche, dell’inflazione e dei tassi d’interesse che stanno già creando forti oscillazioni a Wall Street.

Ma quindi il persistere dell’inflazione e i pullback delle borse sosterranno il prezzo dell’oro nel 2022?

È quello che pensa il World Gold Council.

Nel suo rapporto sulle prospettive per l’oro nel 2022, ha dichiarato: “L’inflazione elevata e i pullback del mercato dovrebbero sostenere la domanda di oro come protezione. La domanda di oro del settore gioielliero e da parte delle banche centrali potrebbe offrire un sostegno aggiuntivo più a lungo termine”.

Quindi, è raccomandabile acquistare oro nel 2022?

Non lo si può dire con certezza perché tutto dipende dalla propria strategia d’investimento, nonché dai bisogni e dagli obiettivi personali.

Tuttavia, come regola generale, i gestori di patrimonio raccomandano solitamente di mantenere fino al 10% del proprio portafoglio in oro per proteggersi da eventuali flessioni economiche, comprese le crisi dei mercati e la svalutazione di molte valute come sta succedendo oggi.

Quali sono le previsioni degli esperti di mercato per il prezzo dell’oro nel 2022?

In generale, gli analisti sono ottimisti nei confronti dell’oro per il 2022. Ma vediamo cos’hanno da dire.

Blackstone Inc., società di gestione degli investimenti

Secondo Byron Wien, vicepresidente della società di soluzioni per il patrimonio private di Blackstone, e Joe Zidle, responsabile delle strategie d’investimento, il prezzo dell’oro potrebbe aumentare del 20% grazie al mantenimento del suo status di protezione dall’inflazione.

“Il prezzo dell’oro aumenta del 20% raggiungendo un nuovo record. Nonostante la forte crescita degli Stati Uniti, gli investitori ricercano nell’oro la sicurezza e la protezione dall’inflazione in un periodo di aumento dei prezzi e volatilità. L’oro rivendica il proprio status di rifugio per i miliardari di nuovo conio, anche se le criptovalute continuano a guadagnare quote di mercato”, hanno scritto in una nota Wien e Zidle.

Fat Prophets, società di ricerca sulle azioni e di gestione dei fondi

Anche la società di gestione dei fondi Fat Prophets condivide lo stesso ottimismo, ritenendo che quest’anno l’oro possa raggiungere un nuovo record di 2.100 $ l’oncia:

“Crediamo che il forte slancio dell’inflazione e un dollaro USA più basso possano far salire il prezzo dell’oro nel 2022”.

Nicky Shiels, responsabile della strategia metalli di MKS PAMP GROUP

Nicky prevede un prezzo medio dell’oro di 1.800 $ nel 2022, con un massimo stimato a 1.965 $, ma ritiene che il prezzo “potrebbe sbloccarsi poiché 3 fattori importanti per l’oro - l’inflazione, la Fed e l’attesa volatilità azionaria - sono in movimento quest’anno.”

“L’oro può ancora raggiungere un picco poiché il picco ‘inflazione’ o ‘errore politico della Fed’ non è ancora stato raggiunto. Il mercato del lavoro americano in affanno, le future varianti COVID e le relative politiche di COVID zero/basso creano delle forze stagflazionarie persistenti necessarie”, ha scritto Nicky nel suo rapporto sulle prospettive per i metalli preziosi nel 2022.

In altre parole, il prezzo dell’oro potrebbe ancora salire in caso di aumento dell’inflazione o di errore politico da parte della Federal Reserve, come ad esempio il mancato controllo dei prezzi al rialzo.

👉Potete leggere il rapporto completo sulle prospettive per i metalli preziosi nel 2022 di Nicky Shiels qui.

Goldman Sachs, banca d’investimenti multinazionale

Infine, è Goldman Sachs a dare una risposta definitiva alla domanda principale di questo articolo: L’oro è un buon investimento per il 2022?

“Per gli investitori che cercano un modo per proteggere il proprio portafoglio dai rischi di un rallentamento della crescita e dal calo delle valutazioni, riteniamo che una posizione a lungo termine sull’oro possa essere più efficace nell’attuale panorama macroeconomico”.

Ora sta a voi scegliere, ma è sempre meglio essere preparati per non avere rimpianti.🙃