L’argento è stato al centro dell’attenzione mediatica negli ultimi tempi.
Innanzitutto, oltre un anno dopo lo short squeeze alimentato da Reddit, a settembre la quotazione dell’argento è scesa al di sotto della soglia psicologica dei 20 $ per oncia troy (pari a circa 31,1 grammi).
Poi l’argento ha iniziato a... scomparire! L’argento conservato nei caveau COMEX ed LBMA è improvvisamente calato a livelli record, alimentando voci e speculazioni.
In questo articolo spiegheremo:
- Che cos’è successo alle riserve di argento COMEX ed LBMA?
- Come si spiega il loro calo?
- Quali conseguenze potrebbe avere sul prezzo dell’argento nel 2023?
Che cos’è successo alle riserve di argento COMEX ed LBMA?
Vediamolo insieme.
Di recente, c’è stato un record di prelievi di argento fisico dalle principali piattaforme di trading, come l’LBMA e il COMEX.
💡Che cos’è la LBMA?
Il London Bullion Market (LBMA), che ha sede a Londra, è la principale piattaforma di trading di oro e argento al mondo.
Ha una clientela internazionale, che comprende banche centrali, investitori privati, società minerarie, produttori, raffinatori, ecc.
💡Che cos’è il COMEX?
Il COMEX, che ha sede a New York, è il più grande mercato di future e option al mondo per il trading di metalli come oro, argento, rame e alluminio. COMEX sta per The Commodity Exchange Inc.
I dati ufficiali indicano che, alla fine di ottobre del 2022, l’LBMA deteneva complessivamente 26.502 tonnellate di argento (circa 883.417 lingotti d’argento) nei suoi caveau.
Si tratta del quantitativo più basso di argento da luglio del 2016! E, come dimostra il seguente grafico, la quantità di argento conservata nei caveau LBMA è calata nell’ultimo anno:
Ma la stessa cosa è avvenuta oltreoceano. Per la prima volta da ottobre del 2017, alla fine di ottobre del 2022, i caveau di argento registrati presso il COMEX sono scesi sotto i 40 milioni di once.
💡Che cos’è l’argento registrato al COMEX?
Un prodotto in argento registrato è un prodotto disponibile per la consegna agli investitori, e munito di garanzia per il prelievo fisico.
Il seguente grafico mostra che negli ultimi mesi gli stock di argento registrato presso il COMEX si sono letteralmente sgretolati:
Ovviamente, questo “misterioso” calo di argento nei caveau LBMA e COMEX ha suscitato parecchio clamore:
In rete si dice addirittura che le riserve di argento registrato al COMEX potrebbero addirittura scendere allo 0% la prossima primavera 🤔, e alcuni appassionati evocano la possibilità di un nuovo “silversqueeze”.
💡Che cos’è successo durante il silver squeeze?
Ci sono stati ben due silver squeeze:
Silver squeeze #1: fine gennaio/inizio febbraio 2021
Alcuni investitori retail, incoraggiati dai commenti apparsi su Reddit, si sono riversati sul mercato nel tentativo di far salire il prezzo dell’argento. La domanda è stata così alta che gli ETF argento hanno attirato quasi 1 miliardo di dollari in un solo giorno.
Silver squeeze #2: maggio 2021
Questa volta lo squeeze ha colpito direttamente il COMEX e l’argento fisico, e l’obiettivo era di spingere 100 mila persone a comprare 100 once di argento ciascuno in un solo giorno.
Leggi il nostro SPOTLIGHT per saperne di più sul #silversqueeze.
Gli internauti sono molto entusiasti di questa riduzione delle scorte di argento. E non sono soltanto gli utenti di Twitter ad essere in fibrillazione: l’argento è diventato un argomento scottante anche tra gli esperti.
Secondo Nicky Shiels, responsabile della strategia metalli di MKS PAMP, gli investitori sembrano disposti a pagare 5 volte di più per il trasporto pur di riuscire a mettere le mani sui tanto desiderati lingotti d’argento!
“Frasi tipo: l’argento viene trasportato per via aerea negli hub regionali per alimentare la domanda (invece di essere spedito) perché i consumatori sono disposti a pagare 5 volte di più dei costi di trasporto medi per accelerare la spedizione di [argento] fisico. Una cosa mai vista.” Nicky Shiels
A questo punto, una cosa è chiara: la situazione è senza precedenti, ma la domanda che ti starai facendo è: perché mai sta succedendo tutto questo?
Come si spiega il calo delle riserve di argento?
Come si suol dire, non c’è nulla di certo nella vita, ma chiedendo ai massimi esperti si può sempre cercare di avere un’idea di quello che sta succedendo.
Abbiamo parlato con Nicky Shiels e Michael DiRienzo, direttore esecutivo e segretario del Silver Institute.
In base a quello che ci hanno detto, abbiamo elaborato due possibili spiegazioni per questo brusco calo degli stock di argento:
Spiegazione #1: un deficit crescente nel mercato dell’argento
⭐ Michael DiRienzo: “Dopo vari anni di surplus, nel 2021 il mercato dell’argento è entrato in deficit. Quest’anno si prevede un deficit ancora più ampio sul mercato. E, cosa molto importante, prevediamo che il mercato dell’argento rimanga in deficit nel prossimo futuro”.
⭐ Nicky Shiels: “Attualmente il mercato dell’argento si trova in un deficit sostanziale moderato di circa 50 milioni di once per quest’anno. Nei prossimi 5 anni, si prevede che questo deficit cresca fino a 100 milioni di once, mentre l’offerta rimane piuttosto patta e la domanda continua a crescere”.
Spiegazione #2: una domanda crescente di argento fisico
⭐ Michael DiRienzo: “[Il deficit del mercato dell’argento] ci dice che la domanda di argento è piuttosto forte, in gran parte dei segmenti chiave. Nel mercato dell’industria, il fotovoltaico continua a fare bene, compensando la debolezza del settore dell’elettronica di consumo. Anche la domanda di lingotti e monete d’argento si è rafforzata quest’anno i tutti i mercati chiave, con gli investitori retail che rispondono all’inflazione elevata e alla guerra russo-ucraina. Infine, quest’anno si prevede un incremento della domanda di gioielli e argenteria, sostenuti in particolare dagli importanti acquisti da parte dell’India”.
⭐ Nicky Shiels: “La domanda fisica di argento è stata straordinariamente forte quest’anno per via della combinazione della domanda retail e della domanda industriale. A livello regionale, si contraddistingue la domanda da parte di Stati Uniti, India ed Europa, con le importazioni verso l’India già a livelli record”.
Perciò, in sintesi, il fatto che sia le riserve di argento LBMA che quelle COMEX siano in calo riflette il deficit del mercato dell’argento, il che significa sostanzialmente che c’è più domanda di argento fisico della quantità di metallo estratto nelle miniere. O forse qualcuno aveva semplicemente troppa voglia di accaparrarsi il lingotto d’argento puro da 1kg ESENTE IVA.🙂
Il prezzo dell’argento salirà nel 2023?
In questo caso le risposte sono divergenti.
Da un lato, il prezzo dell’argento potrebbe essere sostenuto dal deficit crescente spinto dalla domanda senza precedenti per il metallo fisico, il che significa che è possibile che salga:
“Sono appena stata alla conferenza annuale LBMA sull’oro a Lisbona. Ho sondato l’opinione dei delegati: moderatamente al ribasso per l’oro l’anno prossimo (1.830 $ entro la conferenza del 2023) ma super al rialzo per l’argento (28,30 $!), con un’attenzione particolare rivolta al deficit fisico dovuto a una domanda senza precedenti”. Nicky Shiels
Al contempo, poiché l’argento è sia un metallo prezioso che un metallo industriale, il suo prezzo può essere influenzato anche da quello che succede ai metalli vili, ovvero ferro, acciaio, rame, nichel, ecc.
“A questo proposito, visti i timori relativi a una recessione mondiale, l’argento verrà frenato dalla pressione esercitata sul prezzo di alcuni metalli vili”, sostiene Michael DiRienzo.
In generale, molto dipenderà da ciò che farà la Federal Reserve in materia di tassi di interesse, e in che modo questo influenzerà il dollaro USA e i rendimenti.
Come l’oro, anche il prezzo dell’argento è influenzato dalla politica monetaria della Fed e dalla situazione macroeconomica generale.
Quindi, da parte nostra, monitoreremo la situazione da vicino e ti terremo aggiornato/a.
Nel frattempo, abbiamo ancora in stock lingotti e monete d’argento. Perciò, se vuoi accaparrarti dell’argento, questo potrebbe essere il momento giusto!😉
