💡Zitat der Woche
„Gold sollte sich weiterhin in seiner neuen Spanne von 1.800 $- 1.900 $ bewegen, mit dem "höher für länger" der Fed, die es nicht mehr fürchtet, es sei denn, die Wirtschaftsdaten und die erneuten geopolitischen Risiken eskalieren weiter und deuten auf verstärkte Risiken hin." - Nicky Shiels, Leiterin der Metallstrategie bei MKS PAMP
Investment-Nachrichten
😟 Anhaltende Inflationssorgen. Die jüngsten Daten zu den Verbraucherpreisen in den USA zeigen, dass die Inflation im September schneller als erwartet gestiegen ist. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Vergleich zum Vormonat um 0,4 % und im Vergleich zum Vorjahr um 3,7 %. Der Kernverbraucherpreisindex, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg ebenfalls um 0,3 % im Monat und um 4,1 % im Jahr. (CNBC)
Der Trend setzt sich fort, denn die Kosten für Unterkünfte trugen am stärksten zum Anstieg der Inflation bei. Der Index für Unterkünfte, der im Verbraucherpreisindex ein erhebliches Gewicht hat, stieg in dem Monat um 0,6 % und im Jahresvergleich um 7,2 %, was mehr als die Hälfte des Anstiegs des Verbraucherpreisindex ausmacht.
Die Energiekosten stiegen um 1,5 %, einschließlich eines Anstiegs der Benzinpreise um 2,1 % und eines Anstiegs des Heizöls um 8,5 %. Die Lebensmittelpreise stiegen den dritten Monat in Folge um 0,2 %. Auf Jahresbasis stiegen die Lebensmittelkosten um 3,7 %, mit einem Anstieg von 6 % für Speisen außer Haus, während die Energiekosten um 0,5 % sanken.
⭐ Beste Woche seit März. Gold steht an der Schwelle zu seiner stärksten Woche seit sieben Monaten, wobei sich die Preise angesichts der zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten festigen. Dieser Aufschwung wird auch durch die Erwartung gestützt, dass die US-Zinsen ihren Höhepunkt erreicht haben könnten, während die Finanzmärkte die jüngsten Inflationsdaten bewerten.
Der Gold-Kassapreis stieg am Freitag um 0,5 % auf 1.878,70 $ pro Unze, während die US-Goldfutures um 0,5 % auf 1.892,80 $ zulegten und damit die beste Performance des Edelmetalls seit sieben Monaten erzielten. Eine Umkehr bei den Renditen der US-Staatsanleihen und der Kurs des Dollars im asiatischen Handel am Freitag tragen zu dem Anstieg des Goldpreises bei.
📈 Nervosität der Märkte nimmt zu. Die globalen Märkte sind angesichts der Eskalation des Konflikts zwischen Israel und Hamas nervös, was zu einem Anstieg der Treasuries und der Rohölpreise führt. Diese Bewegungen werden durch die Besorgnis über die Möglichkeit steigender US-Zinsen und deren Auswirkungen auf die Risikobereitschaft noch verstärkt. Die Anleger warten gespannt auf die Gewinnberichte großer US-Banken wie JPMorgan Chase & Co. und Citigroup Inc. und die geopolitischen Risiken sind groß. (Bloomberg)
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sank um fünf Basispunkte und milderte damit die Auswirkungen des starken Anstiegs vom Donnerstag nach den unerwartet hohen US-Verbraucherpreisdaten. Europäische Anleihen folgten diesem Beispiel, wobei die deutsche 10-jährige Rendite um vier Basispunkte fiel.
Die Rohölpreise der Sorte Brent kletterten um mehr als 2 % und verzeichneten damit den größten Wochenanstieg seit sechs Wochen.
🪖 Der Preis des Krieges. Der jüngste Ausbruch der Feindseligkeiten zwischen Israel und der Hamas hat nicht nur einen verheerenden menschlichen Tribut gefordert, sondern auch einen drohenden Schatten potenzieller wirtschaftlicher Auswirkungen geworfen, der die Welt in eine Rezession stürzen könnte, wenn der Konflikt weiter eskaliert und weitere Nationen mit hineinzieht. (Bloomberg)
Eine schwerwiegende Eskalation könnte zu einer Konfrontation Israels mit dem Iran führen, einem der wichtigsten Unterstützer der Hamas. Bloomberg Economics warnt, dass in einem solchen Szenario die Ölpreise auf 150 Dollar pro Barrel ansteigen und das globale Wachstum auf 1,7 % sinken könnte, was die Wirtschaftsleistung der Welt um etwa 1 Billion Dollar schmälern würde.
🇨🇳 Am Rande der Deflation. China steht vor wirtschaftlicher Ungewissheit, denn die jüngsten Daten zeigen ein prekäres Gleichgewicht. Trotz der Bemühungen des Landes, das Wachstum anzukurbeln, haben sich die Verbraucherpreise verlangsamt und nähern sich der Deflation, während der Rückgang der Exporte weiterhin Anlass zur Sorge gibt. Da Präsident Xi Jinping ein Wachstumsziel von 5 % anstrebt, werden die Daten der nächsten Woche ein klareres Bild von Chinas Weg in die Zukunft vermitteln, während die Zentralbank eine wichtige Entscheidung über den Leitzins treffen wird. (Bloomberg)
Die Zentralbank wird in Kürze über den Leitzins entscheiden, wobei die meisten Ökonomen davon ausgehen, dass dieser unverändert bleiben wird. Die chinesischen Behörden werden wahrscheinlich eine vorsichtige Haltung einnehmen, bevor sie die Notwendigkeit weiterer Konjunkturprogramme feststellen.
🏘️ Harte Zeiten stehen bevor. Gewerbliche Immobilien stehen vor schwierigen Zeiten, da die Zentralbanken die Zinssätze stärker als erwartet anheben, um die Inflation zu bekämpfen, warnt Deutsche Bank CEO Christian Sewing. Während das eigene Risiko der Bank überschaubar ist, werden die erhöhten Kreditkosten und der anhaltende Trend zur Heimarbeit nach der Pandemie die Anlageklasse unter Druck setzen. (Bloomberg)
Christian Sewing glaubt, dass die Zentralbanken aufgrund der „hartnäckig hohen" Inflation die Zinssätze wahrscheinlich hoch halten werden. Er schließt die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen nicht aus, die sich in den kommenden Jahren auf die wirtschaftliche Landschaft auswirken werden.
📸 Bild der Woche
Meinung
⚠️ Halten Sie sich von US-Investitionen fern. Jeremy Grantham, der renommierte Mitbegründer von GMO LLC, schlägt schon seit einiger Zeit Alarm wegen der aufgeblähten globalen Anlagemärkte. Jetzt meldet er sich mit Nachdruck zurück und behauptet, dass eine Abrechnung mit den Märkten in vollem Gange ist und dass es am besten ist, sich von US-Investitionen fernzuhalten, insbesondere vom Russell 2000 Index. (Bloomberg)
Die düsteren Aussichten gehen über den Russell 2000 hinaus, denn Grantham warnt, dass praktisch alle Anlagemöglichkeiten mit Risiken verbunden sind. Er meint, dass es angesichts der aktuellen Renditen eine mathematische Grundlage gibt, um einen möglichen Rückgang des gesamten US-Marktes um 50 % in Betracht zu ziehen.
🤔 Endlich vorbei. „Die Marktpreise, die verbalen Hinweise der Mitglieder der Federal Reserve und die wahrscheinliche Entwicklung der Wirtschaftsdaten in den nächsten Monaten deuten alle in dieselbe Richtung - die Zentralbank hat die Zinserhöhung wahrscheinlich abgeschlossen." (Bloomberg-Meinung)
„Um das Ende des Zinserhöhungszyklus der Fed zu prognostizieren, muss man ein wenig voreilig sein. Wenn die Verantwortlichen jemals erklären, dass wir die Zinserhöhungen hinter uns haben, wird diese Botschaft erst kommen, wenn wir mehrere Sitzungen ohne Änderungen hinter uns haben. Bis dahin werden wir uns vielleicht in einem Umfeld befinden, in dem eine wirtschaftliche Schwäche wahrscheinlicher ist als ein starkes Wachstum. Aber es gibt Gründe, die Zinswende schon jetzt mit einem gewissen Maß an Zuversicht vorherzusagen", schreibt Conor Sen von Bloomberg.
Was sonst noch passiert
🇮🇱 🇵🇸 Jahrzehnte langer Konflikt. Am Freitag rief das israelische Militär über 1 Million Einwohner von Gaza-Stadt auf, innerhalb der nächsten 24 Stunden in die südliche Region zu ziehen. Diese Anweisung kam, als sie Panzer in Vorbereitung auf eine bevorstehende Bodeninvasion aufstellten. „Jetzt ist Zeit für Krieg", sagte Verteidigungsminister Yoav Gallant. (Reuters)
Angesichts eines Überraschungsangriffs der Hamas in der vergangenen Woche rückt der israelisch-palästinensische Konflikt erneut in den Mittelpunkt und unterstreicht die sieben Jahrzehnte währenden Auseinandersetzungen zwischen den beiden Nationen. Dieser andauernde Kampf, der zur Einmischung externer Mächte und zur Destabilisierung des gesamten Nahen Ostens geführt hat, dreht sich um das Aufeinandertreffen der israelischen Sicherheitsbedürfnisse in einer als feindlich empfundenen Nachbarschaft und der palästinensischen Träume von einem eigenen Staat.
💪 Verstärkung. Ein vom Kongress eingesetztes überparteiliches Gremium hat den Vereinigten Staaten geraten, sich auf die Möglichkeit gleichzeitiger Konflikte mit Russland und China vorzubereiten. Um dieser Herausforderung zu begegnen, empfiehlt der Bericht der Strategic Posture Commission, die konventionellen Streitkräfte zu verstärken, die Allianzen zu festigen und das Programm zur Modernisierung der Atomwaffen des Landes zu verbessern. (Reuters)
Die Veröffentlichung des Berichts erfolgt inmitten der eskalierenden Spannungen zwischen den USA und China, insbesondere in Bezug auf Taiwan, und der sich verschlechternden Beziehungen zu Russland aufgrund seines Vorgehens in der Ukraine. Auch wenn es keine konkreten Beweise für eine Zusammenarbeit zwischen China und Russland im Bereich der Atomwaffen gibt, zeigt sich der Bericht besorgt über eine mögliche Koordinierung zwischen den beiden Nationen, die einen Zweifrontenkonflikt erforderlich machen könnte.
Und schließlich...
🧠 Revolutionärer Neuro-Atlas. In einem bahnbrechenden wissenschaftlichen Unterfangen haben Forscher einen erstaunlichen Katalog von mehr als 3.300 Zelltypen, aus denen das menschliche Gehirn besteht, enthüllt und damit neue Einblicke in die Geheimnisse unseres kompliziertesten Organs gewährt. Dieser bemerkenswerte Hirnatlas verspricht, die Geheimnisse hinter neurologischen Krankheiten zu entschlüsseln und möglicherweise den Weg für neue Therapeutika zu ebnen. (Reuters)
Der Atlas verspricht, unser Verständnis der zellulären Mechanismen hinter hirnbezogenen Krankheiten wie Alzheimer, Parkinson und amyotropher Lateralsklerose (ALS) zu beschleunigen. Es könnte auch neue Wege für gezielte Therapeutika eröffnen.
Die Forscher haben die Genschalter und Gehirnzelltypen kartiert, die mit der Alzheimer-Krankheit sowie mit verschiedenen neuropsychiatrischen Störungen wie Schizophrenie, bipolaren Störungen und schweren Depressionen in Verbindung stehen.
Bis nächste Woche!
