Es ist bekannt, dass sich Edelmetalle in Inflationszeiten besser entwickeln als die meisten anderen Anlageklassen.
Überraschenderweise haben die Zentralbanken seit 2008 Geld in Rekordhöhe gedruckt, dennoch gibt es fast keine Anzeichen von Inflation in der Realwirtschaft.
Wie wir in der Grafik darunter feststellen können, ist die Geldbasis sprunghaft angestiegen!
Wenn Sie sich an Ihren Wirtschaftskurs 101 erinnern, zeigt die Quantitätstheorie des Geldes, dass:
Inflation = Geldmenge x Umlaufgeschwindigkeit des Geldes
Mit anderen Worten: Inflation ist das Ergebnis der Geldmenge mal der Geschwindigkeit des Geldumtausches in einer Volkswirtschaft.
Dann, wenn es gab eine fünffache Erhöhung der Geldmenge, aber keine Inflation, müssen wir uns die Geschwindigkeit des Austausches ansehen.
Wie wir deutlich sehen können, ist die Umlaufgeschwindigkeit in den letzten 20 Jahren stark gesunken. Das Geld ist in den Finanzmärkten geblieben, hat den Preis verschiedener Vermögenswerte in die Höhe getrieben und ist nicht in der alltäglichen Wirtschaft angekommen.
Aber... da keine Bäume in den Himmel wachsen, wird die Umlaufgeschwindigkeit irgendwann zurückkommen. Und bei der derzeitigen Geldmenge könnten wir einen starken Inflationsanstieg erwarten.
Und wie Karl Otto Pöhl, ehemaliger Präsident der Bundesbank, einmal sagte: "Inflation ist wie Zahnpasta. Wenn die einmal raus ist, kriegt man sie kaum wieder rein."
Photo credit: Pixnio
