Vor dem Kauf von physischem Gold und Edelmetallen stellen sich Goldanleger in der Regel Fragen wie: Was treibt den Goldpreis an? Wird der Goldpreis im Jahr 2022 steigen oder fallen? Ist jetzt ein guter Zeitpunkt, um Gold zu kaufen?
Das ist ganz normal, denn wie bei jeder anderen Anlage wollen sie alle Aspekte berücksichtigen, bevor sie investieren.
Aber auch wenn wir nicht sicher sein können, wie sich der Goldpreis im Jahr 2022 entwickeln wird, können die jährlichen Edelmetallprognosen die mögliche Richtung aufzeigen, die der Goldpreis als Reaktion auf bestimmte Marktfaktoren einschlagen könnte.
Damit Sie verstehen, wohin sich die Edelmetallpreise im Jahr 2022 entwickeln könnten, werfen wir einen Blick auf die umfassende Prognose von Nicky Shiels, Leiterin der Metals Strategy bei der MKS PAMP GROUP.
Dabei werden die folgenden Themen behandelt:
- Haupttreiber für Edelmetalle
- Prognose für den Goldpreis 2022
- Prognose für den Silberpreis 2022
- Prognose für den Platinpreis 2022
- Prognose für den Palladiumpreis 2022
Haupttreiber für Edelmetalle im Jahr 2022
Wie jeder andere Vermögenswert sind auch Edelmetalle von bestimmten Triebkräften abhängig, die ihren Preis nach oben oder unten bewegen.
So wird beispielsweise der Goldpreis von zahlreichen wirtschaftlichen und politischen Faktoren beeinflusst, darunter die Entwicklung des US-Dollars, die Inflation, die Stimmung der Anleger und die Geopolitik.
„Die Inflationsrisiken nehmen zu und werden unterschätzt, da die Fed hartnäckig darauf beharrt, dass sie 'vorübergehend' ist".
Die Preise von Silber, Platin und Palladium hängen dagegen stärker von der industriellen Nachfrage ab. Aufgrund ihrer einzigartigen Eigenschaften sind diese Metalle im Industriesektor besonders geschätzt.
Nicky Shiels sieht 6 Haupttreiber für die Edelmetallpreise im Jahr 2022:
- Steigende Inflation
- Probleme in der Lieferkette
- Risikobereitschaft der Anleger
- Geopolitik
- Klimamaßnahmen
- Prognose für den US-Dollar
"Anhaltende Risiken in der Lieferkette hängen vollständig von der Ausbreitung der Covid-Pandemie ab."
Hier sind ihre wichtigsten Erkenntnisse über die Treiber der Edelmetalle im Jahr 2022.
Treiber # 1: Hohe Inflation
- „Es besteht ein wachsendes Risiko einer Hyperinflationsdepression in Russland und einer Rezession in der Region/Europa."
- „Der laufende Regimewechsel - vom Globalismus zum Isolationismus und die damit verbundene nach innen gerichtete Handelspolitik - wird durch den Krieg [in der Ukraine] noch verschärft und wirkt inflationär."
- Die Märkte haben Inflation, weil die Fed Inflation anstrebt (also eigentlich gewollt hat) [...] Die Fed wird den Ausstieg höchstwahrscheinlich falsch angehen.
- „Eine expansive globale Fiskalpolitik, potenzielle soziale Unruhen, ein unhaltbarer Schuldenpfad in den USA, eine anhaltende protektionistische Handelspolitik, steigende Transportkosten und zunehmende Risiken in der Lieferkette deuten auf eine strukturelle und hartnäckigere Inflation hin."
Um ihre Gedanken zusammenzufassen: Alles deutet darauf hin, dass die Inflation die Weltwirtschaft weiter belasten wird, was durch den anhaltenden Krieg in der Ukraine und die anhaltenden Probleme in der Lieferkette noch verschärft wird.
Treiber #2: Geopolitische Unsicherheit/der Krieg in der Ukraine
- „Die Häufigkeit geopolitischer Ereignisse (Iran/Naher Osten/Nordkorea) nimmt zu, nachdem ein chaotischer Afghanistan-Abzug die USA gedemütigt hat.”
- „Das makroökonomische Umfeld hat sich seit den Prognosen der [Wall] Street vom Januar erheblich verändert, da die erneuten geopolitischen Risiken sowohl die Wachstums- als auch die Inflationsaussichten beeinträchtigen."
- „Man muss also einige Annahmen über den Krieg in der Ukraine treffen; wir glauben nicht, dass er im Laufe des Jahres 2022 vollständig beigelegt sein wird."
- „Man rechnet damit, dass die USA bei potenziellen künftigen geopolitischen Streitigkeiten (Russland/Ukraine, China/Taiwan usw.) NICHT eingreifen werden, was eine stärkere taktische Absicherung von Tail-Risiken erforderlich macht."
- „Die Gefahr sozialer Unruhen nimmt ebenfalls zu [...], vor allem in Ländern mit mittlerem Einkommen, da die Impfung ungleich verteilt ist und die COVID-Wellen nicht richtig gehandhabt werden."
Geopolitische Unsicherheit und zunehmende Spannungen können sich auf den Goldpreis auswirken und ihn sogar in die Höhe treiben, da viele Anleger in unsicheren Zeiten lieber Gold kaufen.
Und es scheint, dass der anhaltende Krieg in der Ukraine immer mehr Anleger dazu veranlasst, ihre Portfolios mit sicheren Anlagen wie physischem Gold abzusichern.
Treiber #3: Risikobereitschaft der Investoren
- „Die erneuten Käufe von sicheren Häfen in Form von börsengehandelten Fonds und die Nachfrage nach physischen Anlagen wie Gold, als Absicherung gegen geopolitische Probleme, Inflation, Rezession und willkürliche Beschlagnahmung, werden die Preise so lange hoch halten, wie die Fed die Realzinsen nicht drastisch in den positiven Bereich anhebt."
Mit anderen Worten: Die Risikobereitschaft der Anleger wird zusammen mit den zunehmenden geopolitischen und inflationären Sorgen wachsen.
Anhaltendes Interesse der Anleger an Gold und Edelmetallen, könnte den Goldpreis in die Höhe treiben, so Nicky Shiels.
Treiber #4: Lieferketten-Risiken
- „Vollständige Abhängigkeit vom allgegenwärtigen COVID/Virus".
- „Staatliche Maßnahmen und Ausbrüche in Regionen mit niedrigem Impfstand führen zu Engpässen und Lieferunterbrechungen, unsynchronisierte COVID-Zyklen mit unvorhersehbaren Nachfragetrends, unerbittliche V-förmige* US-Nachfrage nach Waren."
*V-förmige Nachfrage bedeutet einen starken Rückgang der Nachfrage, gefolgt von einem schnellen und starken Wiederanstieg.
Aufgrund der Covid-Pandemie war die globale Versorgungskette in letzter Zeit angespannt, was viele physische Goldanleger über die möglichen Auswirkungen auf die Weltwirtschaft beunruhigt hat. Und es sieht so aus, als könnte sich das Chaos in der Versorgungskette noch verschlimmern, wenn die Covid-Risiken weiter bestehen.
Ein Chaos, das den derzeitigen Preisanstieg weiter anheizen und gleichzeitig die Erholung der Weltwirtschaft verlangsamen könnte.
Treiber #5: Klimamaßnahmen
- Nicky sieht „große 'Übergangsrisiken' im Zusammenhang mit der Dekarbonisierung der Welt [...]. Diese entstehen, wenn Regierungen eine strengere Klimapolitik verfolgen, die die Wirtschaft zu einer Umstrukturierung zwingt und das Kapital von 'schmutzigen' zu 'sauberen' Sektoren umleitet."
- „Aber das Engagement für ESG [Umwelt, Soziales und Unternehmensführung], Energiewende etc. - ist ein allgemeiner Kostendruck und untermauert strukturelle höhere Inflation*."
*Strukturelle Inflation ist die Art von Inflation, die sich aus Veränderungen in der Struktur von Angebot und Nachfrage ergibt.
Die Verpflichtung einiger Länder, auf sauberere Energiequellen umzusteigen, könnte die Inflation in die Höhe treiben, da der Preis einiger Energieträger (wie z. B. Kohlenstoff) steigen wird.
Andererseits könnte dieser Übergang zu grüner Energie Edelmetallen wie Silber zugute kommen, das über einzigartige Eigenschaften verfügt, die für die Herstellung von Solarzellen für die Stromerzeugung unerlässlich sind.
Treiber #6: Prognose für den US-Dollar
- „Angesichts seines Status als Reservewährung und seiner historischen Widerstandsfähigkeit gegenüber typischen 'makroökonomischen Unsicherheiten' [...] ist er immer noch billig. Technisch gesehen ist er nach wie vor sehr moderat und einigermaßen fair gepreist."
Der US-Dollar ist in der Regel einer der Haupttreiber des Goldpreises: Grob gesagt, wenn der Dollar sinkt, steigt der Goldpreis in der Regel an. Bislang sieht es jedoch so aus, als ob der Einfluss des US-Dollars auf den Goldpreis begrenzt bleibt.
Zusammenfassend sehen wir also drei Haupttreiber für die Edelmetallpreise, die wahrscheinlich auch 2022 noch vorhanden sein werden: höhere Inflation, der Krieg in der Ukraine, wachsende Risikobereitschaft der Investoren.
Und auch wenn die anderen drei von Nicky Shiels genannten Faktoren derzeit nicht so aktiv sind, sollten sie von Gold- und Silberanlegern dennoch aufmerksam verfolgt werden. Sollten sie im nächsten Jahr eine wichtige Rolle spielen, werden sie sich wahrscheinlich auch auf die Gold- und Silberpreise auswirken.
Schauen wir uns nun an, welche Szenarien Nicky für die Edelmetallpreise im Jahr 2022 sieht.
Edelmetallpreis-Prognose für 2022
Da die Inflationssorgen in den letzten Monaten immer stärker wurden, spiegelten die Edelmetalle, insbesondere Gold, die Stimmung der Anleger in Bezug auf die Inflation recht gut wider.
Da die Anleger anfangs das Mantra der Fed von der „vorübergehenden Inflation" unterstützten, blieb der Goldpreis in den letzten Monaten eher flach.
Als jedoch die Befürchtungen zunahmen und die Inflation im Oktober einen neuen 30-Jahres-Höchststand erreichte, stiegen die Gold-, Silber- und Platinpreise als Reaktion auf die steigenden Verbraucherpreise und die sich verschlechternde Anlegerstimmung stark an.
Ob sich dieser Aufwärtstrend im Jahr 2022 fortsetzen wird, erfahren Sie in Nickys Preisschätzungen für die einzelnen Edelmetalle.
Goldpreis-Prognose für 2022
Durchschnitt: 2.000 $/oz
Niedrig: 1.600 $/oz
Hoch: 2.500 $/oz
Wahrscheinlichkeit: 50%
Nicky's „Zutaten" für ein optimistisches Szenario:
- Beschleunigung der Stagflation*-Narrative.
- Anhaltende Inflationsrisiken und -ängste.
- Die Unfähigkeit der Fed, die Inflation und die Wachstumsverlangsamung zu kontrollieren.
- Neue handels- und geopolitische Risiken.
- Engpässe in der Versorgungskette oder höhere Energiepreise führen zu anhaltenden Inflationsrisiken und -ängsten und lösen erneute Investitionszuflüsse aus.
- Die physische Nachfrage der asiatischen Banken oder Zentralbanken ist stärker als erwartet.
*Stagflation ist eine anhaltend hohe Inflation in Verbindung mit hoher Arbeitslosigkeit und stagnierender Verbrauchernachfrage.
Nicky skizziert auch die optimistischsten und die pessimistischsten Prognosen für den Goldpreis im Jahr 2022:
Optimistischster Fall: ~2.500 $/oz. Die Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario liegt laut Nicky Shiels bei 30%.
Pessimistischster Fall: ~1.600 $/oz. Die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios liegt bei 20%.
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Silberpreis-Prognose für 2022
Durchschnitt: 25 $/oz
Niedrig: 18 $/oz
Hoch: 26 $/oz
Wahrscheinlichkeit: 50%
Optimistischster Fall: ~30 $/oz (Wahrscheinlichkeit : 20%).
Pessimistischster Fall: ~12 $/oz (Wahrscheinlichkeit : 30%).
Nicky's „Zutaten" für ein optimistisches Szenario:
- Outperformance von Gold.
- Inflations- und Reflationsrisiken*.
- Reale industrielle Nachfragetreiber, die mittelfristig an Fahrt gewinnen.
- Knappheits- und Bevorratungsprobleme aufgrund anhaltender Lieferketten-Risiken.
*Reflation ist eine geldpolitische Maßnahme zur Steigerung der Produktion und zur Ankurbelung der Verbraucherausgaben nach einer Phase wirtschaftlicher Unsicherheit oder einer Rezession.
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Platinpreis-Prognose für 2022
Durchschnitt: 1.100 $/oz
Niedrig: ~850 $/oz
Hoch: ~1.350 $/oz
Wahrscheinlichkeit: 50%
Optimistischster Fall: ~1350+$/oz (Wahrscheinlichkeit : 30%).
Pessimistischster Fall: ~800 $/oz (Wahrscheinlichkeit: 20%).
Nicky's „Zutaten" für ein optimistisches Szenario:
- Frühere „Lösung" der Chip-Knappheit, die einen *Nachholbedarf bei geringerer Lagerverfügbarkeit auslöst.
- Zunehmende Nachfrage nach schweren Nutzfahrzeugen und Substitution.
- Aussichten für die Wasserstoffnachfrage, die durch die steigende Nachfrage von Investoren gefördert werden.
*Nachholbedarf bezieht sich auf eine Situation, in der die Nachfrage nach einem Produkt ungewöhnlich stark ist. Wirtschaftswissenschaftler verwenden den Begriff im Allgemeinen, um die Rückkehr der breiten Öffentlichkeit zum Konsumverhalten nach einer Periode geringerer Ausgaben zu beschreiben.
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Palladiumpreis-Prognose für 2022
Durchschnitt: 2.000 $/oz (Wahrscheinlichkeit: 50%)
Niedrig: ~1.500 $/oz (Wahrscheinlichkeit: 25%)
Hoch: ~2.500 $/oz (Wahrscheinlichkeit: 25%)
Nicky's „Zutaten" für ein optimistisches Szenario:
- Palladium dürfte in der ersten Jahreshälfte 2022 auf hohem Niveau bleiben, da die Lieferungen dieses Metalls aus Russland aufgrund des Krieges in der Ukraine zurückgehen könnten. Auch mögliche weitere Sanktionen gegen Russland und das Reputationsrisiko beim Besitz von russischem Material könnten den Palladiumpreis stützen.
- Frühere „Lösung" der Chip-Knappheit, die einen Nachholbedarf bei geringerer Lagerverfügbarkeit auslöst.
- Erhöhte Autonachfrage und Aufstockung bei Einbrüchen.
- Strengere Emissionsvorschriften, die geringere Produktion (Chip-Knappheit) ausgleichen.
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Was ist das Ergebnis?
Nicky's Prognose zufolge könnten alle vier Edelmetalle im Jahr 2022 eine gute Chance haben, zu glänzen.
Höchstwahrscheinlich könnte Gold als sicherer Hafen von den wachsenden Inflationsängsten, der Risikobereitschaft der Anleger und den geopolitischen Risiken profitieren und Auftrieb erhalten. Der Silberpreis könnte seinerseits von der laufenden Umstellung auf saubere Energie profitieren, da Silber ein wesentliches Element in grünen Energietechnologien ist.
Platin und Palladium, die als seltene Metalle von den Automobilherstellern zur Verringerung der Schadstoffemissionen von Fahrzeugen verwendet werden, dürften unter anderem von der sich erholenden Automobilnachfrage und strengeren Emissionsvorschriften profitieren.
In Anbetracht der letzten beiden Jahre wird es auf jeden Fall interessant sein zu sehen, wie sich das Jahr 2022 entwickelt. Doch in der Zwischenzeit und angesichts der immer noch unklaren Weltwirtschaftslage und der anhaltenden Inflationsängste, könnten Anleger darüber nachdenken, ihr Vermögen in einem sicheren Hafen zu schützen.
