L'inflation n’a pas fini de faire parler d'elle...
En juin, nous avons publié un SPOTLIGHT expliquant l'évolution de l'inflation dans les principaux pays européens et les mesures prises par les autorités pour y faire face.
Beaucoup de choses se sont passées depuis: La guerre en Ukraine s'est aggravée, l'Europe a sombré dans une crise énergétique, les marchés se sont heurtés a encore plus de volatilité...
L'année étant presque terminée, il est temps de faire un tour d’horizon sur cette histoire d'inflation.
Pour faire le point sur la situation actuelle, nous avons décidé de rafraîchir notre précédent SPOTLIGHT en y ajoutant de nouvelles données économiques et politiques.
Nous allons donc nous intéresser de près à l'inflation dans plusieurs pays, dont la France, l'Allemagne, l'Italie, le Royaume-Uni et la Suisse.
L'inflation en France: quelle est la situation?
L'inflation en France semble avoir ralenti, mais il ne faut pas trop s'en réjouir.
Les prix à la consommation en France ont augmenté de 6,2% par rapport au mois de septembre de l’année précédente, contre 6,6% en août. Cette baisse est largement due aux diverses politiques publiques, comme le "bouclier tarifaire" mis en place par le gouvernement pour geler les prix du gaz dans un contexte de hausse du coût de la vie.
Selon certains observateurs, ce ralentissement de l'inflation ne signifie pas nécessairement une diminution des pressions inflationnistes. Ils s'attendent à ce que le coût des produits alimentaires augmente de plus de 12% d'ici la fin de l'année.
Par ailleurs, les perspectives économiques ne sont guère meilleures: alors que la croissance économique devrait atteindre 2,7% en 2022, elle devrait tomber à 1% en 2023.
Et si vous vous demandez: Mais que fait le gouvernement pour améliorer les choses?
Le président Emmanuel Macron a engagé environ 25 milliards d'euros pour atténuer les effets de l'inflation et prévoit d'introduire de nouvelles mesures pour stimuler le pouvoir d'achat, allant d'une augmentation des retraites de base et des salaires des fonctionnaires à des subventions alimentaires pour les pauvres.
"Nous sommes déterminés à lutter contre l'inflation et à protéger les ménages les plus pauvres contre la hausse des prix du gaz et de l'électricité", a déclaré le ministre des Finances, Bruno Le Maire.
💡Le saviez-vous?
La France a mis en place une aide de l'état (la prime inflation) pour aider certaines catégories de populations les plus touchées à faire face à l’inflation.
Cette prime inflation d’une valeur de 100 euros, est destinée aux populations les plus démunies telles que les étudiants boursiers, les retraités et d’autres catégories de personnes.
Certains observateurs estiment cependant que ces mesures pourraient ne pas être suffisantes.
La hausse des prix aura un impact durable sur le moral des consommateurs, qui est déjà tombé en dessous des niveaux observés pendant la pandémie et les manifestations des gilets jaunes.
Jetez un coup d'œil au graphique ci-dessous comparant les taux de confiance des consommateurs en France à ceux des autres pays de l'OCDE entre septembre 2021 et septembre 2022:
On constate que la confiance des consommateurs français a fortement chuté vers le mois de mars et a continué à baisser au cours des mois suivants.
En septembre, cette confiance est tombée à son plus bas niveau depuis juin 2013, les inquiétudes liées à l'inflation ayant pesé sur le sentiment de la deuxième plus grande économie d'Europe.
Quel est le taux d'inflation actuel de l'Allemagne?
L'inflation allemande a atteint 10% en septembre, son niveau le plus élevé jamais enregistré!
L'Allemagne étant dépendante des importations d'énergie en provenance de Russie, la hausse des prix de l'énergie et l'interdiction des importations d'énergie russe ont fortement impacté l'économie allemande.
Pour lutter contre la hausse des prix à la consommation, l'Allemagne prévoit elle aussi une série de mesures visant à alléger la charge financière des consommateurs, notamment en ce qui concerne la hausse des prix de l'énergie.
Ces mesures comprennent des billets de transport public moins chers pendant les mois d'été, des réductions aux stations-service et le paiement des factures de chauffage des consommateurs allemands pour le mois de décembre 2022.
Pourtant, comme l'a déclaré Holger Schmieding, l'économiste en chef de la Berenberg Bank, "le rabais accordé aux pompes à essence ainsi que d'autres interventions pourraient bien entraîner une nouvelle hausse du taux d'inflation en Allemagne dans les mois à venir."
Le sabotage présumé des gazoducs Nord Stream, ne facilitera probablement pas les choses.
Les deux gazoducs reliant la Russie et l'Allemagne sont maintenant au centre de la scène internationale après qu'une série d'explosions a provoqué ce qui pourrait être le plus grand dégagement de méthane de l'histoire, mettant fin à toute possibilité d'utiliser ces gazoducs pour importer du gaz russe en Europe dans un avenir prévisible.
L'Italie connaît-elle aussi une forte inflation?
Oui.
L'Italie fait face au taux d'inflation le plus élevé depuis près de 37 ans.
En septembre, le taux d'inflation global italien s'est accéléré pour atteindre 8,9%, contre 8,4% en août.
"L'inflation frappe les segments de revenus les plus faibles et les plus pauvres. Le gouvernement a dépensé environ 30 milliards d'euros pour atténuer l'effet des prix de l'énergie sur les familles les plus vulnérables, et il y a également eu des interventions sur les entreprises", a déclaré M. Draghi.
Lorsque Draghi a pris ses fonctions en février 2021, l'inflation italienne était d'environ 1%. Lorsqu'il a démissionné en juillet 2022, l'inflation dépassait les 8%, ce qui constituait un défi difficile pour son successeur, Giorgia Meloni.
Comme l'Allemagne, l'Italie dépend fortement de la Russie pour son énergie, ce qui la rend particulièrement vulnérable à la guerre en Ukraine:
"Certains pays sont plus exposés aux coûts élevés de l'énergie que d'autres. Parmi les grands pays, l'Italie est aussi exposée que l'Allemagne, et probablement plus encore... C'est un choc commercial massif pour les consommateurs, ce qui signifie que le pays tout entier s'appauvrit", a déclaré Lorenzo Codogno, ancien directeur général du Trésor italien.
Pour faire face à cet événement, un récent accord entre l'Italie et l'Algérie a été conclu (concernant l'approvisionnement en gaz en provenance d'Afrique du Nord) mais il mettra des années à porter ses fruits.
Le coût de la vie va-t-il baisser au Royaume-Uni?
Selon la Banque d'Angleterre, les choses risquent bien d'empirer avant de s'améliorer. 😱 L'indice des prix à la consommation du Royaume-Uni a atteint 10,01% en septembre, dépassant largement l'objectif de 2% fixé par la BoE (Banque Of England), ce qui alimente les craintes concernant le coût de la vie qui a mis de nombreuses vies en attente.
Pour tenter d'endiguer la hausse des prix, la banque centrale du Royaume-Uni a relevé ses taux d'intérêt à sept reprises depuis décembre 2021 mais il semblerait que ce ne soit pas suffisant...
Selon le dernier rapport de l'Office for National Statistics (ONS), près d'un quart des adultes a déclaré qu'il était "très difficile" ou "difficile" de payer les factures habituelles de leur ménage en mars, par rapport à l'année précédente.
Une étude récente de YouGov a en outre montré que sur 2 000 Britanniques interrogés, 42% auront du mal à payer leurs factures, et près de 50% ont déclaré connaître quelqu'un qui a des difficultés.
Pour faire face à la crise, le gouvernement a mis en place plusieurs mesures, notamment un programme visant à augmenter les revenus des ménages à faible revenu par le biais d'une augmentation ponctuelle des prestations sociales. Mais les organisations caritatives et de lutte contre la pauvreté ont dénoncé ces mesures comme n'apportant qu'un "soulagement temporaire".
Le mois dernier, Liz Truss prenait officiellement ses fonctions, promettant de relancer l'économie du Royaume-Uni. Au lieu de cela, son mandat a été marqué par de nombreuses difficultés: la livre est tombée à un niveau record, les taux hypothécaires ont grimpé en flèche et le chaos sur les marchés obligataires a menacé la stabilité financière du pays. Des difficultés qui ont fini par la pousser vers la sortie après seulement 7 semaines à la tête du pays.
Comme si cela ne suffisait pas, certains analystes prévoient encore plus de difficultés pour la Grande-Bretagne: selon le FMI, l'inflation élevée durera plus longtemps au Royaume-Uni que dans des économies similaires. Elle sera la plus élevée du G7 à la fin de 2023, tandis que dans la zone euro, seule la Slovaquie devrait avoir un taux plus élevé.
On dirait qu'une tempête 🌩️ s'est abattue sur l'économie du Royaume-Uni...
Pourquoi l'inflation en Suisse est-elle si faible?
Alors que le reste de l'Europe se bat contre la flambée des prix, la Suisse semble être oubliée par l'inflation.
Le taux d'inflation en Suisse est tombé à 3,3% en septembre, bien moins que les 3,6% prévus par les économistes. Pourquoi ce taux est-il si bas, comparé à celui de la zone euro qui connaît une inflation à deux chiffres?
Il existe trois différences majeures entre la Suisse et les autres pays:
- Premièrement, le franc suisse. La monnaie nationale suisse est en grande partie responsable de la stabilité des prix. La valeur du franc suisse a augmenté ces dernières années: un franc suisse valait environ 0,60€ en 2008. À l'été 2022, il coûtait 1€.
- Deuxièmement, les loyers ne sont pas indexés en Suisse, ils n'augmentent donc pas au rythme de l'inflation.
- Troisièmement, le prix de l'électricité fluctue beaucoup moins en Suisse qu'ailleurs. Par conséquent, les prix augmentent à un rythme relativement lent.
Pourtant, l'inflation en Suisse dépasse toujours l'objectif de 2% de la Banque nationale suisse, mais cette dernière se croise les doigts pour que la situation revienne à la normale en 2024.
Quel est donc le taux d'inflation attendu en Europe pour les années à venir?
Jusqu'à présent, rien n'indique que les pressions sur les prix sont en train de ralentir.
En septembre, les prix à la consommation de la zone euro ont augmenté de 10% par rapport à l'année précédente, et il semble qu'ils n'aient pas l'intention de baisser.
"Les hausses de prix devraient osciller autour du niveau actuel jusqu'au début de l'année prochaine. Le taux devrait ensuite amorcer un déclin progressif à mesure que les pressions énergétiques s'atténuent", a déclaré Maeva Cousin, économiste principale de Bloomberg.
Dans la zone euro, l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) est utilisé pour mesurer l'inflation des prix à la consommation. Comme vous pouvez le constater, l'inflation devrait persister jusqu'en 2023.
Une chose est claire:
Nous nous préparons à vivre encore quelques moments difficiles. Avec la Russie qui réduit l'approvisionnement en gaz de l'Europe et l'hiver qui approche, les récessions sont très probables, et l'inflation devrait durer...
... au moins pour un certain temps.
Vous voulez combattre l'inflation? Protégez vos économies en y ajoutant de l'or.
