Depuis les premières traces de notre civilisation, une constante demeure: l'or occupe une place proéminente dans l'économie mondiale. Même si aujourd'hui, il n'est plus directement lié à nos monnaies, l'or continue d'exercer une influence majeure dans le circuit économique.
Dans cet article, nous dévoilerons:
- L'or comme valeur refuge face aux incertitudes économiques.
- Ses interactions avec les marchés financiers.
- Sa relation étroite avec l'inflation et les raisons de sa stabilité.
- Le rôle primordial des banques centrales dans la gestion de ce métal précieux.
- Son utilité dans la diversification d'un portefeuille d'investissement.
L’or, une valeur refuge intemporelle 🌟
De l’Égypte ancienne aux empires modernes, l’or a traversé tous les âges, non seulement comme monnaie d’échange, mais aussi comme symbole de pouvoir et de prestige.
En effet, outre son intérêt esthétique, l’or est l’un des rares actifs qui ne peut être produit à volonté, à la différence d’autres formes de monnaie. Un atout indéniable qui a su contribuer à sa popularité à travers les siècles, et qui le préserve de la dévaluation courante de la monnaie fiduciaire!
🧐 Mais qu’est-ce qu’une valeur refuge?
C’est un actif ou une marchandise qui conserve ou augmente sa valeur pendant les périodes d'incertitudes économiques ou de turbulences financières.
En d'autres termes, c'est là où les investisseurs se tournent pour protéger leur richesse lorsque les marchés deviennent volatils.
C’est en partie pour cela qu’au fil des ans de nombreux économistes et experts financiers ont souligné l'importance de l'or comme baromètre économique. L’homme d’affaires Warren Buffett, bien qu'initialement sceptique à l'égard de ce métal précieux, a d’ailleurs finalement admis que "l'or [...] a été une bonne façon de parier sur la peur de temps en temps".
La relation entre l’or et les marchés financiers
Connaissez-vous le dicton populaire dans le monde financier: “Pour sentir la direction du vent économique, observez l'or”? En effet, sa valeur donne souvent des indications fondamentales sur la santé globale des marchés financiers.
Historiquement, le prix de l'or a d’ailleurs souvent augmenté pendant les périodes de récession économique ou de crise financière. Lorsque les marchés boursiers s'effondrent ou que l'inflation augmente, les investisseurs cherchent des moyens de protéger leur capital, et l'or est généralement leur choix de prédilection.
Inversement, lorsque les économies sont en plein essor et que les marchés boursiers affichent des rendements élevés, l'attrait de l'or peut diminuer. Les investisseurs sont plus enclins à rechercher des actifs à haut rendement plutôt qu'à se protéger contre la volatilité.
Le saviez-vous ? 📈
Pendant la crise financière de 2008, alors que de nombreuses bourses mondiales plongeaient, le prix de l'or a grimpé en flèche! En effet, lors de la crise des subprimes, entre janvier 2008 et août 2012, la valeur de l’or a progressé de près de 100 %.
C’est donc un excellent indicateur de la santé des marchés financiers.
La relation entre l'inflation et le prix de l'or
L'or est historiquement considéré comme une possible protection contre l'inflation. Lorsque les prix augmentent, la valeur réelle de la monnaie baisse, mais l'or conserve généralement sa valeur.
Mais pourquoi l’or est-il considéré comme un tel rempart contre l’inflation?
- La nature de l’or: contrairement à la monnaie fiduciaire, la quantité d’or sur Terre est limitée. Sa rareté inhérente le protège des dévaluations massives.
- La mesure de sa valeur: l’or sert depuis des millénaires de mesure de valeur. En effet, même si le coût des biens et des services augmente, le poids de l’or nécessaire pour acheter ces biens reste relativement stable sur le long terme.
- Demande croissante en période d’inflation: lorsque les investisseurs anticipent ou observent une inflation élevée, beaucoup se tournent vers l'or comme moyen de préserver leur pouvoir d'achat.
- Diversification du portefeuille: l'or, en tant qu'actif non corrélé aux marchés boursiers traditionnels, peut offrir une protection en cas de scénarios d'inflation élevée où d'autres actifs peuvent sous-performer.
Le rôle des banques centrales
Lorsqu'il s'agit de comprendre la place de l'or dans l'économie mondiale, il est important de se pencher sur les institutions qui façonnent largement nos systèmes financiers: les banques centrales.
Ces institutions, souvent perçues comme les gardiennes de la stabilité économique, détiennent d'importantes réserves d'or. Mais pourquoi?
Pourquoi les banques centrales détiennent-elles de l'or?
- Confiance et crédibilité: l'or a toujours été synonyme de richesse et de stabilité. En détenant de l'or, les banques centrales montrent qu'elles ont une réserve de valeur tangible, renforçant ainsi la confiance dans la monnaie qu'elles émettent.
- Diversification: tout comme les investisseurs individuels diversifient leur portefeuille, les banques centrales diversifient leurs réserves pour minimiser les risques. L'or, n'étant pas corrélé aux actifs financiers traditionnels, offre cette diversification.
- Protection contre les crises: l'or peut servir de bouée de sauvetage en période de crise économique ou financière, car il conserve généralement sa valeur, voire l'augmente.
Au-delà de simplement détenir de l'or, certaines banques centrales utilisent l’or comme outil pour stabiliser leur monnaie. En effet, lorsqu'une monnaie est sous pression à la baisse, une banque centrale peut vendre une partie de ses réserves d'or pour acheter sa propre monnaie pour la renforcer.
L’or est également un enjeu politique vers les banques centrales. Récémment, avec la montée de la dédollarisation, les banques centrales se tournent vers l’achat d’or. A date, en 2023, les institutions les plus importantes du monde, avec la Chine en tête, auraient achetées jusqu'à 800 tonnes d’or, soit une hausse de 14% par rapport à l’année précédente.
Enfin, l’or est reconnu internationalement, ce qui en fait un atout important pour toute institution financière. Selon l’expert financier James Rickards, "l'or n'est pas une marchandise, c'est de l'argent". Un point de vue partagé par de nombreux acteurs du monde financier comme le Dr. Paul Fisher de la Banque d'Angleterre, qui décrit l'or comme "la forme ultime de liquidité", reconnaissant son rôle unique dans le système monétaire mondial.
L'or, révélateur des tendances économiques plus larges
Les fluctuations du prix de l'or peuvent donc souvent anticiper ou refléter des mouvements dans l'économie mondiale.
Par exemple, une augmentation soudaine de la demande d'or peut indiquer une méfiance croissante à l'égard des marchés traditionnels ou des préoccupations concernant l'inflation.
À l'inverse, lorsque la confiance dans l'économie est élevée, la demande d'or peut diminuer, car les investisseurs se tournent vers des actifs à plus haut rendement.
🌍 Cas pratique: la crise financière de 2008:
Prenons la crise financière de 2008 comme exemple.
Alors que les marchés mondiaux plongeaient dans le chaos, le prix de l'or a commencé à augmenter considérablement.
C'était une indication claire que les investisseurs cherchaient des moyens de protéger leur capital contre les incertitudes. De manière similaire, lors du choc pétrolier de 1979, l'or a vu sa valeur grimper en flèche, reflétant les préoccupations des investisseurs face à l'érosion de la valeur réelle de la monnaie.
L'or, un actif indéniable pour la diversification de son portefeuille
Dans le monde des finances, il est souvent dit que "ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier" est la règle d'or.
En effet, la diversification est une stratégie d'investissement qui consiste à répartir les investissements dans différents types d'actifs afin de réduire les risques. En d'autres termes, plutôt que de concentrer tout votre capital dans un seul investissement (et donc de s'exposer entièrement aux fluctuations de cet investissement), la diversification permet de répartir le risque sur différents actifs qui ne sont pas nécessairement corrélés les uns aux autres.
Pourquoi et comment l'or est utilisé pour diversifier et gérer les risques financiers?
L'or, avec sa faible corrélation aux actifs financiers traditionnels tels que les actions ou les obligations, est un outil de diversification idéal. Voici pourquoi:
- Stabilité: l'or a une valeur intrinsèque qui ne peut être érodée par l'inflation ou la dévaluation monétaire, ce qui en fait un excellent rempart contre les pertes en période d'incertitude économique.
- Protection contre l'inflation: comme mentionné précédemment, l'or est souvent considéré comme une couverture contre l'inflation, protégeant ainsi le pouvoir d'achat de l'investisseur.
- Rendement non corrélé: l'or ne suit pas forcément les mouvements des marchés boursiers. Ainsi, lorsque les actions chutent, l'or peut soit rester stable, soit augmenter, compensant ainsi les pertes.
