Selon les économistes, le risque de récession augmente. Voici ce que cela signifie pour les investisseurs

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4 minutes de lecture

19 avr. 2022

le risque que l'économie mondiale soit frappée par une récession à cause de la guerre en Ukraine et de la hausse de l'inflation, représenté par une image de personnages de bande dessinée se tenant devant une flèche rouge et des billets en dollars américains.

Les grandes banques mondiales sonnent l’alarme d’une récession à venir. De quoi s’agit-il exactement et quels sont les meilleurs investissements où placer votre argent? Voici tout ce qu’il faut savoir.

Nous espérions tous que l’inflation ainsi que les prix diminueraient cet été, mais la Russie a envahi l'Ukraine.

Depuis le début de la guerre en Ukraine, les prix des denrées alimentaires, de l'essence, des métaux et d'autres matières premières ont fortement augmenté, anéantissant tous les espoirs de voir l'inflation diminuer, du moins sur le court terme.

Et pour ne rien arranger, les économistes affirment maintenant que la récession pourrait arriver très rapidement.

Devriez-vous vous inquiéter pour votre patrimoine suite à ces événements?

Ou vaut-il mieux adopter une approche plus optimiste?

Voyons cela de plus près.

Qu'est-ce qu'une récession?

De nombreuses théories tentent d'expliquer quand et comment se produisent les récessions économiques.

La définition commune d'une récession est la suivante: deux trimestres consécutifs de croissance économique négative, mesurée par le PIB d'un pays.

Jetez un coup d'œil au graphique ci-dessous:

Un cycle économique qui fait référence au schéma cyclique régulier de l'essor économique (expansion) et de l'effondrement (récession).
Une récession est la période entre un pic d'activité économique et son creux successif, ou point le plus bas.

Comme vous pouvez le voir, la récession est le point de basculement d'un cycle économique, lorsque la croissance économique atteint son pic puis s'inverse, devenant une contraction économique continue.

Concrètement, une récession peut signifier 4 choses:

  • une croissance lente, voire négative, de la production.
  • une vague de faillites d'entreprises et parfois de banques.
  • un taux de chômage élevé.
  • des bouleversements sociaux provoqués par toute cette détresse économique.

Ainsi, même si les récessions sont temporaires, les difficultés économiques qu'elles provoquent peuvent avoir des effets dévastateurs sur toute une économie.

Quelles sont les causes d'une récession?

L'une des causes d'une récession est la perte de confiance des entreprises et des consommateurs. Lorsque la confiance diminue, la demande diminue également. En conséquence, les ventes au détail ralentissent, les producteurs réduisent leurs activités en réponse à la baisse des commandes et le taux de chômage augmente.

Une perte de confiance des entreprises et des consommateurs est l'un des principaux signes d'une récession.

L'une des causes d'une récession est la perte de confiance des entreprises et des consommateurs. Lorsque la confiance diminue, la demande diminue également. En conséquence, les ventes au détail ralentissent, les producteurs réduisent leurs activités en réponse à la baisse des commandes et le taux de chômage augmente.

Parmi les autres causes principales, on peut citer un krach boursier, des taux d'intérêt élevés, des chocs alimentaires et pétroliers, ainsi que l’inévitable inflation.

Principales causes des récessions dans le passé:

  • La fin des années 1960: l'inflation
  • 1973-1974: les chocs pétroliers et alimentaires
  • 1980: le prix du pétrole
  • 1990-1991: l'inflation
  • 2001: la bulle technologique
  • 2008: la bulle immobilière

Et quelle pourrait être l'une des causes d'une éventuelle récession aujourd'hui?

Apparemment…

… c’est encore l’inflation!

Selon les analystes de la Bank of America, "l'inflation provoque la récession et l'inflation est hors de contrôle".

Quels pays risquent de tomber en récession?

Un nombre croissant d'analystes voient une récession arriver dans au moins 3 des plus grandes économies du monde:

Le risque de récession aux États-Unis

Les économistes de la Deutsche Bank ont été les premiers à affirmer que les États-Unis pourraient sombrer dans une récession dès 2023.

"Notre appel à une récession aux États-Unis l'année prochaine est actuellement très éloigné du consensus", ont déclaré les économistes David Folkerts-Landau et Peter Hooper dans leur rapport mardi dernier. "Nous pensons qu'il n'en sera pas ainsi longtemps".

Et ça n'a pas été le cas.

Bank of America a prévenu que la hausse de l'inflation pourrait faire basculer les États-Unis dans une récession: "Le ‘choc de l'inflation' s'aggrave, le ‘choc des taux' ne fait que commencer, le 'choc de la récession' arrive", a déclaré l’analyste en chef des investissements de la banque, Michael Hartnett.

Et Goldman Sachs voit un risque de récession de 35 % aux États-Unis en 2022, alors qu’il était de seulement 10 % l'année dernière.

Risque de récession au Royaume-Uni

Si la Deutsche Bank ne voit pas spécifiquement le Royaume-Uni entrer en récession cette année, elle suggère que la probabilité qu'une récession survienne est très élevée.

L'économiste en chef de la Deutsche Bank, Sanjay Raja, explique : "Nous continuons à penser que le risque de récession reste élevé. C'est un élément que nous suivrons de très près dans les mois à venir. Les données sur la confiance des consommateurs sont déjà en phase avec les niveaux de récession."

La hausse des factures énergétiques des ménages est l'une des raisons pour lesquelles la banque s'attend à ce que l'économie britannique "s'aplatisse" d'ici la fin de 2022.

Risque de récession en Allemagne

Les principaux instituts économiques du pays ont indiqué que l'Allemagne pourrait être confrontée à une forte récession si les approvisionnements en gaz en provenance de Russie venaient à être soudainement interrompus.

"Si l'approvisionnement en gaz devait être interrompu, l'économie allemande subirait une forte récession", a déclaré Stefan Kooths, vice-président de l'Institut de Kiel pour l'économie mondiale.

Avec l'augmentation du nombre de victimes civiles en Ukraine après l'invasion de la Russie, l'Allemagne est maintenant sous pression pour se sevrer du pétrole et du gaz russes, car les critiques affirment que l'argent du pétrole fournit à Moscou des fonds vitaux pour faire la guerre.

Mais apparemment, les réserves de gaz de l'Allemagne ne suffiraient que pour tenir jusqu'à la fin de l'été ou le début de l'automne si les approvisionnements russes cessaient dès maintenant.

un risque de récession imminent aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Allemagne représenté par l'image d'un homme de bande dessinée avec une mallette assis sur un graphique.

Les investisseurs doivent-ils s'inquiéter d'une éventuelle récession?

En fait, pas vraiment. Surtout si leurs portefeuilles sont bien diversifiés.

  • Primo, parce qu'il est impossible de savoir précisément quand une récession pourrait survenir.
  • Deuzio, il est impossible de savoir avec certitude quelles classes d'actifs s'en sortiront bien si elle devait se manifester.

On s'accorde toutefois à dire que pendant une récession, les actifs plus risqués comme les actions et les obligations à haut rendement ont tendance à diminuer, tandis que l'or et les bons du Trésor américain augmentent généralement.

Par exemple, la grande récession de 2008 a fait grimper le prix de l'or, même s'il a chuté à la suite de la faillite de Lehman Brothers.

Mais, comme le montre le graphique ci-dessous, l'or a nettement dépassé le S&P 500 juste après le début de la crise.

Le graphique compare le comportement historique de l'or et de l'indice S&P 500 entre avril 1968 et avril 2012.
L'évolution du cours de l'or et de l'indice S&P 500 entre avril 1968 et avril 2012.

L'or se comporterait-il de la même manière si une autre crise économique se produisait? Personne ne le sait avec certitude.

Mais une chose est sûre: diversifier votre portefeuille et prendre des mesures afin de contrôler le risque peut vous aider à préserver votre patrimoine et votre épargne.

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