L’attuale record nelle consegne di oro mostra un insolito cambiamento nel modo in cui gli attori del mercato stanno trattando le consegne di metallo nel COMEX (ovvero il più grande mercato per il trading di future e opzioni sui metalli).
Ma andiamo a vedere nel dettaglio di cosa si tratta.
In generale, la maggior parte degli scambi di metalli nel COMEX è basato su un semplice contratto cartaceo e sul presupposto dell’esistenza di quel metallo.
Chi acquista nel COMEX può richiedere la consegna fisica dei metalli scambiati ma, solitamente, viene consegnato meno dell’1% di quei metalli.
Perché incomodarsi con la logistica dei metalli preziosi fisici quando ci si può accontentare di un contratto cartaceo?
Ma ecco arrivata la svolta...
Guardate il grafico sottostante, che mostra il prezzo dell’oro (in giallo) e il numero di consegne fisiche dal COMEX (in blu).
Come si può vedere, le consegne fisiche hanno recentemente battuto il record storico, superando di gran lunga il precedente picco di inizio 2007, raggiunto poco prima della crisi di liquidità che ha congelato l’intero sistema bancario.
Un tale cambiamento potrebbe essere interpretato come un segnale di preoccupazione nei confronti del sistema finanziario da parte di un crescente numero di attori del mercato che abbandona i contratti cartacei in favore di oro fisico vero e proprio.
