💡La citation de la semaine
Les points clés du sommet de Jackson Hole:
- La plupart des intervenants (Powell, Lagarde) se sont abstenus de parler des décisions à prendre dans les mois à venir, mais le message en sourdine était "plus haut pour plus longtemps" ("Bien que l'inflation ait baissé par rapport à son pic - un développement bienvenu - elle reste trop élevée. Nous sommes prêts à augmenter encore les taux si nécessaire". - Powell).
- Les décideurs politiques ont également troqué l'angoisse de l'inflation de l'année dernière contre la crainte que les bouleversements de ces trois dernières années n'aient réorganisé l'économie mondiale ("Il n'est pas nécessaire de jeter l'ancien manuel, mais il faut de nouveaux modèles"). - Lagarde).
- Non, il n'y aura pas d'objectifs d'inflation plus élevés. Powell et Lagarde ont tous deux repoussé l'idée de modifier les objectifs de taux d'inflation qu'ils visent.
- Il n'y a pas d'urgence à augmenter les taux en septembre. Plusieurs responsables de la Fed et M. Powell ont indiqué qu'une nouvelle hausse pourrait avoir lieu, mais que la Fed pourrait se montrer patiente à cet égard. Cela maintient l'incertitude "plus haut pour plus longtemps" sur les marchés et les marchés influencés par les taux d'intérêt comme l'or.
Nicky Shiels, responsable de la stratégie métaux, MKS PAMP
L'actu des investissements
⭐ Le cours de l'or augmente pour la deuxième semaine, les investisseurs se concentrant sur les données de l'emploi américain pour trouver des indices de hausse des taux d'intérêt. Le cours de l'or a connu une hausse vendredi, s'apprêtant à enregistrer un deuxième gain hebdomadaire consécutif, soutenu par la baisse des perspectives de hausse des taux d'intérêt américains cette année.
Le métal précieux a augmenté de 0,7% pour atteindre 1 794,38€ l'once, après avoir atteint son plus haut niveau en un mois plus tôt dans la semaine. Les contrats à terme sur l'or aux États-Unis ont suivi la tendance, augmentant de 0,2% pour atteindre 1 969,90$.
Parallèlement, le prix de l'argent au comptant a enregistré un gain de 0,8% à 22,72€ l'once, tandis que le platine a progressé de 0,8% à 904,76€. Les deux métaux devraient également terminer la semaine avec des gains.
📉 La série de 6 semaines de gains du dollar se heurte à un obstacle en raison des données clés sur l'emploi aux États-Unis. Le dollar américain est sur le point de mettre fin à sa série de six semaines de gains par rapport aux principales devises: son sort va dépendre du prochain rapport sur l'emploi aux États-Unis. (CNBC)
Une semaine marquée par des données économiques décevantes a contribué à alimenter les doutes quant à de nouvelles hausses des taux d'intérêt de la Fed, entraînant une baisse des rendements des bons du Trésor à deux ans. La valeur du dollar par rapport au yen a chuté au cours de cette période. Il a néanmoins réussi à maintenir ses gains par rapport à l'euro et à la livre après que les banques centrales aient adopté des positions plus restrictives.
Parallèlement, le yuan chinois s'est renforcé, après que la banque centrale chinoise ait réduit ses exigences relatives aux réserves de change pour la première fois depuis un an. Dans le monde des cryptomonnaies, le bitcoin a essuyé un revers, perdant ses gains hebdomadaires à la suite d'un retard dans la décision de la SEC concernant l'approbation des ETF bitcoin au comptant.
😨 La perte de 6,7 milliards de dollars de Country Garden ravive les craintes d'un nouveau cas d'Evergrande en Chine. Le géant chinois de l'immobilier Country Garden a annoncé une perte vertigineuse de 6,7 milliards de dollars pour le premier semestre de l'année, ce qui renforce les craintes d'une catastrophe financière potentielle. Avec des dettes dépassant 150 milliards de dollars et des échéances de paiement d'obligations imminentes, la situation financière précaire de Country Garden rappelle les troubles qui ont précédé la chute d'Evergrande, la société immobilière la plus endettée au monde. (The Guardian)
Alors que le secteur immobilier chinois continue d'être confronté à des problèmes liés à la pandémie et au ralentissement de l'économie, les déboires de Country Garden constituent une menace pour la stabilité financière du pays.
L'issue des négociations avec les créanciers et les échéances obligataires de septembre détermineront si l'entreprise rejoindra Evergrande dans la liste des grandes sociétés immobilières chinoises qui se sont effondrées, ce qui pourrait provoquer une onde de choc dans l'économie et le système financier de la Chine.
🇨🇳 La Chine dévoile de vastes mesures de soutien économique à l'approche du vote critique de Country Garden. La Chine a intensifié ses efforts pour soutenir son économie en difficulté, les grandes banques étant prêtes à réduire leurs taux de prêt et Pékin envisageant d'assouplir les restrictions en matière d'achat de logements. Afin d'éviter une nouvelle détérioration du secteur immobilier, les autorités ont également réduit les exigences en matière de réserves de devises étrangères. (Reuters)
Ces mesures sont considérées comme une réponse à l'attention mondiale portée à la crise de la dette de Country Garden, un promoteur dont les difficultés inquiètent. Country Garden a récemment retardé un vote crucial des créanciers sur une obligation privée de 3,9 milliards de yuans (537 millions de dollars), dont l'issue est suivie de près par les marchés.
Une récente série de mesures d'assouplissement immobilier et d'actions favorables aux investisseurs devrait contribuer à restaurer la confiance du marché et à stabiliser le secteur. Toutefois, dans l'immédiat, l'attention reste focalisée sur le vote de Country Garden, qui est impliqué dans l'avenir du promoteur et les perspectives de croissance économique de la Chine en général.
💵 La dédollarisation du commerce mondial est encore un rêve lointain. Alors que les dirigeants des BRICS explorent l'idée d'une monnaie commune, le ministre indien du pétrole et du gaz, Hardeep Singh Puri, estime que les systèmes de paiement internationaux existants sont profondément enracinés, faisant de la dédollarisation un projet difficile à mettre en œuvre. (CNBC)
"Je souhaite que la roupie indienne soit la première monnaie du monde. Mais je suis aussi réaliste. Si je dirige une économie de 4 000 milliards de dollars et que 50% de cette somme est consacrée au secteur extérieur, je sais que je n'ai que 2 000 milliards de dollars de transactions internationales, alors que les États-Unis et d'autres pays [en ont plus que moi]", a déclaré M. Puri à CNBC.
🤔 Fin de l'engouement pour les NFT? Considérés comme l'avenir des actifs numériques, les jetons non fongibles (NFT) sont aujourd'hui en proie à un grave ralentissement, ce qui décourage les investisseurs et les créateurs. Après avoir atteint une popularité vertigineuse en 2022, les NFT ont connu un déclin spectaculaire, avec un volume d'échange mensuel et des chiffres de vente en chute libre, les cours des NFT de premier ordre atteignent des niveaux planchers depuis plusieurs années, et des plateformes autrefois florissantes ferment leurs portes. (Bloomberg)
Le marché des NFT, qui était autrefois un exemple d'innovation dans le domaine des cryptomonnaies, est aujourd'hui confronté à un grave ralentissement. Les volumes d'échange mensuels et les chiffres de vente ont chuté de manière spectaculaire, et des NFT de premier ordre comme Bored Ape Yacht Club et CryptoPunks sont à leur plus bas niveau depuis plusieurs années.
La fermeture de plateformes NFT telles que Recur et Nifty's, ainsi que la chute des volumes de ventes des plateformes existantes, reflètent l'état désastreux du marché. La récente modification apportée par OpenSea pour rendre facultatives les redevances sur les ventes secondaires a encore aggravé les difficultés du secteur.
Les craintes d'une intervention réglementaire ne font qu’empirer la situation, et le sentiment général est décrit comme le "pire moment" depuis que les NFT ont gagné en popularité. Malgré ce sombre paysage, les œuvres d'art de créateurs célèbres et les NFT de faible valeur utilisés dans les jeux résistent, offrant des lueurs d'espoir au milieu du ralentissement du marché.
📸 L'image de la semaine
Opinion
🇩🇪 🤒 Une migraine économique difficile à soigner. Alors que l'Allemagne est confrontée à un défi économique difficile, les secteurs de l'immobilier et de la construction connaissent une situation critique. Le boom immobilier qui a duré une décennie, stimulé par des financements avantageux, a brusquement pris fin, laissant le pays en proie à une récession imminente et à une pénurie de logements qui ne cesse de s'aggraver. (Bloomberg Opinion)
Les secteurs de l'immobilier et de la construction en Allemagne, autrefois florissants, sont aujourd'hui dans la tourmente: les nouvelles constructions et la demande de prêts hypothécaires sont en chute libre, et les promoteurs immobiliers sont confrontés à l'insolvabilité. Cette crise menace d'entraîner l'Allemagne dans la récession et d'aggraver la pénurie de logements.
Bien que le gouvernement ait pris des mesures visant à stimuler l'économie et à résoudre les problèmes de logement, la situation reste floue en raison des débats politiques et de la bureaucratie. Le marché immobilier allemand fait face à une reprise difficile, qui a un impact à la fois sur l'économie et sur le secteur du logement.
Ce qui se passe dans le monde
🇺🇦 🇷🇺 La guerre des drones en Ukraine change de cap. La multiplication des attaques de drones sur le territoire russe bouleverse le conflit entre l'Ukraine et la Russie et risque d'en modifier le cours. Alors que Kiev déploie de plus en plus de drones pour frapper l'ouest, le centre et le sud de la Russie, le conflit semble revenir hanter Moscou elle-même. L'intensification de ces assauts aériens inquiète la Russie et l'oblige à revoir sa stratégie de défense. (CNBC)
Ces attaques, bien qu'elles n'aient pas encore eu d'impact direct sur le pouvoir politique, ont incité la Russie à réaffecter ses moyens de défense et pourraient perturber son efficacité militaire contre les forces ukrainiennes.
"Avec les attaques en Crimée, dans le corridor terrestre et sur le pont de Kertch, et les attaques contre les navires russes en mer Noire, le message clair est que si l'invasion a été partiellement vendue comme un effort pour améliorer la sécurité russe, elle a rendu la Crimée et la Russie plus dangereuses pour les forces russes", déclare Timothy Ash, responsable de la stratégie pour les marchés émergents chez BlueBay Asset Management.
Bien qu'elles suscitent des inquiétudes en Russie, notamment en raison du repositionnement forcé des systèmes de défense, ces attaques ne risquent pas de déstabiliser le régime du président Vladimir Poutine, à moins qu'elles ne ciblent des quartiers prestigieux.
🇨🇳 🇮🇳 Le président chinois Xi ne participera pas au sommet du G-20 dans un contexte de tensions croissantes avec l'Inde. Le prochain sommet du Groupe des 20 (G-20) à New Delhi devrait être marqué par de nombreuses absences, le président chinois Xi Jinping ayant apparemment l'intention de ne pas participer à l'événement. Cette décision met à rude épreuve les relations déjà tendues entre la Chine et l'Inde et risque de compromettre la publication d'un communiqué commun par les dirigeants du G-20 pour la première fois dans l'histoire du forum. (Bloomberg)
Les tensions ont augmenté entre les deux nations, la Chine bloquant les propositions relatives à la dette des marchés émergents et au conflit ukrainien de la Russie. De plus, des désaccords sont apparus entre les pays du G-7 et le G-20 au sujet du financement des objectifs soutenus par les Nations unies.
Et enfin...
🌞 Le mystère du vent solaire. Les données recueillies par la sonde Solar Orbiter ont permis de mieux comprendre l'origine du vent solaire. Ce flux incessant de particules chargées provenant du soleil, connu pour déclencher des tempêtes géomagnétiques sur Terre et des aurores impressionnantes, intrigue depuis longtemps les scientifiques. (Reuters)
Des observations récentes révèlent l'existence de "jets picoflares", des rafales relativement petites de particules chargées émanant de l'atmosphère extérieure du soleil, appelée couronne. Ces jets, qui ne durent que quelques secondes, pourraient constituer une source importante de masse et d'énergie, en alimentant le vent solaire qui balaie notre système solaire.
À la semaine prochaine!
