Les investisseurs ont reçu un cadeau de Noël anticipé au début du mois de décembre 2023 🎁: un nouveau pic historique de l’or, qui a dépassé la barre des 1900€ l’once.
Surprise? Pas forcément: Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux chez MKS PAMP GROUP, avait prédit cette hausse record de l’or pour 2023. Place donc à ses prédictions pour cette nouvelle année, qui s’annonce tout aussi singulière que la précédente.
Montée en puissance d’une nouvelle guerre, inflation qui peine à ralentir, crise bancaire aux États-Unis: les événements qui ont marqué 2023 redéfinissent les contours de l’économie mondiale de 2024, et continueront d’avoir un impact sur le cours de l’or et des autres métaux précieux. 📈
Va-t-on voir un nouveau record du cours de l’or? 2024 sera-t-il le bon moment pour investir dans l’or? Quid des autres métaux précieux?
Autant de questions passionnantes, auxquelles nous tâcherons d’apporter des éclairages grâce à l’expertise de Nicky Shiels.
Pour mieux comprendre les prévisions du cours des métaux précieux, et en particulier celui de l’or, nous analyserons:
- Les principaux facteurs qui vont influencer les métaux précieux
- Perspectives du prix de l'or en 2024
- Perspectives du prix de l'argent en 2024
- Perspectives du prix du platine en 2024
- Perspectives du prix du palladium en 2024
Les principaux facteurs qui vont influencer les métaux précieux
L’année 2023 a été marquée par deux guerres aux conséquences mondiales désastreuses, une désinflation encore timide et un séisme aussi soudain qu’inattendu sur le marché bancaire américain. ⚡
Autant d’événements complexes qui sont venus fragiliser l’économie mondiale et impacter de manière spectaculaire le cours de l’or.
C’est encore fébrile que l’économie mondiale ouvre donc la voie à 2024. D’après Nicky Shiels, cinq facteurs seront déterminants cette année:
- l’état de santé économique mondial,
- l’évolution de l’inflation,
- la politique de la Fed et des banques centrales,
- de nouvelles tendances sur le marché des changes,
- le climat géopolitique.
Court-on droit vers une crise économique majeure?
“L'économie mondiale sera faible en 2024, car les effets retardés des hausses de taux nous rattrapent, mettant les marges sous pression et provoquant des fissures sur les marchés du travail.”
Avec un début de décennie aussi mouvementé, difficile de voir le verre à moitié plein pour 2024. 🥃 Les experts sont d’ailleurs assez unanimes sur la question: le premier défi à relever pour les différentes économies sera d’éviter la récession économique. Entendez par là une situation peu enviable où les investissements et la consommation sont en berne, ce qui entraîne une baisse de la production, et donc de l’emploi… et ainsi de suite.
Ce qui est à craindre en 2024, ce sont précisément les effets secondaires des politiques mises en place par les banques centrales durant les années précédentes. Et qui pourraient se résumer par “des taux d’intérêt toujours plus hauts”. Un remède souvent efficace pour tenter d’enrayer l’inflation, mais qui présente quelques effets secondaires. Et pas des moindres.
En première ligne, les entreprises, confrontées à des coûts d'emprunt plus élevés, doivent rogner sur leurs marges. Une situation délétère qui finit inévitablement par affecter le marché du travail. Et qui vire parfois à la faillite.
Inflation: encore un petit effort!
“La plus grande menace réside dans le fait que l'inflation ne revienne pas aux niveaux ciblés, ce qui se traduirait par des taux d'intérêt « plus élevés, plus longtemps ».”
L’inflation, qui se caractérise par une hausse continue des prix, a amorcé son escalade dès la crise sanitaire, pour atteindre des niveaux records en 2022. 🧗Si la tendance actuelle est plutôt à la baisse pour revenir à des niveaux d’antan, la prudence reste tout de même de mise.
En effet, il faudra encore s’armer de patience pour observer les effets menées par les différentes politiques monétaires, alors même que la croissance est encore très timide. Si la tendance inflationniste semble certes sur la (bonne) pente descendante, la dernière ligne droite pour atteindre un niveau normal semble encore longue et périlleuse.
Le plus grand danger? ⚠️ Que l'inflation ne diminue pas comme prévu. Si cela se produit, les taux d'intérêt resteront élevés pendant plus longtemps, ce qui pourrait réduire la croissance économique dans les années à venir.
Comment la crise économique et l’inflation peuvent-elle impacter le cours de l’or?
L’or, et plus globalement les métaux précieux, sont perçus comme des valeurs refuges. 🔒
En d’autres termes, cela signifie qu’ils conservent voire augmentent leur valeur dans le temps.
Quand la situation économique se dégrade, les investisseurs ont tendance à se détourner des actifs trop volatils. Ils vont alors miser sur des actifs protecteurs comme l’or ou les métaux précieux, augmentant bien souvent la demande, et faisant grimper leur valeur. 📈
En ce sens, on dit de l’or qu’il observe un comportement contracyclique: quand l’économie plonge, son cours augmente.
Plus de souplesse de la part de la Fed et des banques centrales
“Le pic des taux réels américains et du dollar américain est maintenant derrière nous”
Ceux qui suivent l’actualité économique de près ont pu le constater. Pour stabiliser l’économie et lutter contre l’inflation, la réponse de la Réserve fédérale américaine, comme celle de la Banque Centrale Européenne, était toute trouvée pour 2023 : augmenter ses taux directeurs, encore et encore. 📈
Et en 2024, alors? Sans surprise, la Fed devrait changer son fusil d’épaule. Un changement de cap qui pourrait bien arriver plus tôt que prévu, au premier semestre 2024… voire au premier trimestre.
En effet, même si la Fed doit rester indépendante dans ses décisions, une réduction anticipée de ses taux directeurs pourrait donner un coup de pouce bienvenu à l'économie américaine, en marge des prochaines élections.
Cette décision aura nécessairement un impact sur la politique monétaire mondiale, qui devrait gagner en souplesse en 2024. 🤸
Un changement de paradigme sur le marché des changes
“L'"exceptionnalisme américain" devrait s'effriter à mesure que les données américaines se détériorent et que le pays entre dans un cycle électoral contesté.”
C’est un fait : les taux d'intérêt aux États-Unis vont baisser plus rapidement que dans d'autres pays développés, ce qui entraînera un ralentissement du dollar américain. 💵
Un petit excès de faiblesse qui pourrait bien mettre à mal “l’exceptionnalisme américain” et donc changer la façon dont les gens voient l'économie américaine, surtout avec des élections musclées en approche.
Par conséquent, certaines monnaies qui ont été affectées négativement par la force du dollar américain en 2023, comme l'or, le yen japonais et un peu l'euro, pourraient devenir plus fortes en 2024.
Quant aux monnaies des pays émergents, c’est quitte ou double: il est fort probable qu’elles rencontrent des difficultés en 2024, mais un revirement surprise de la Fed pourrait cependant jouer en leur faveur.
Comment la “dédollarisation” peut-elle impacter le cours de l’or ?
Lorsque les pays s'éloignent du dollar, la valeur de la devise américaine chute. Une mauvaise nouvelle pour les investisseurs, qui cherchent alors à se protéger des risques liés à cette dépréciation.🛡️
L'or, en tant que valeur refuge traditionnelle, devient alors une option privilégiée.
En résumé, la dédollarisation peut renforcer la demande d'or et, par conséquent, contribuer à l'augmentation de son cours sur le marché mondial.
Géopolitique: place à la démondialisation
“La démondialisation se poursuit à un rythme soutenu en raison des deux guerres en cours (Russie/Ukraine, Israël/Hamas), aggravées par une politique unilatérale menée par l'Occident.”
Certes, la tendance à la démondialisation du commerce et au protectionnisme n’est pas nouvelle. Mais les deux guerres en cours, opposant la Russie et l’Ukraine d’une part, et Israël et la Palestine d’autre part, ne font que renforcer ce mécanisme d’autodéfense, où les pays choisissent de moins échanger et commercer entre eux.
Or, qui dit risques de guerre, dit risques de sanctions internationales, ce qui pousse à l'utilisation de monnaies autres que le dollar américain et perturbe les marchés des matières premières.
Les tensions géopolitiques risquent d’ailleurs de monter d’un cran en 2024: une année fatidique pour 40 pays (représentant à eux seuls 42% de l’économie mondiale) qui seront le théâtre de nouvelles élections nationales. 🗳️
Les élections en Inde, à Taïwan, en Russie, en Afrique du Sud, en Europe (Parlement européen) et bien sûr aux États-Unis seront particulièrement importantes à surveiller.
Prévisions des prix des métaux précieux pour 2024
Au vu des éléments précédents, il est certain que 2024 sera encore une année difficile pour l'économie mondiale. Mais une bonne surprise concernant le cours des métaux précieux n’est pas à exclure, bien au contraire!
2024 devrait en effet être une nouvelle année record, notamment pour l’or. On vous explique, expertise de Nicky Shiels à l’appui.
Perspectives du prix de l'or en 2024
Moyenne: 2 050$/oz
Bas: 1 900$/oz
Haut: 2 200$/oz
Probabilité: 50%
Cas haussier: ~2 500$/oz. La probabilité de ce scénario, selon Nicky Shiels, est de 30%
Cas baissier: ~1 600 $/oz. La probabilité de ce scénario est de 20%
D’après Nicky Shiels, voici les éléments déterminants pour le scénario haussier:
- Le ralentissement de la croissance mondiale et/ou la baisse rapide de l'inflation entraînant des baisses de taux agressives de la part de la Fed.
- La réévaluation de la répartition des portefeuilles 60/40 pour les investisseurs, qui pourraient reconsidérer leur stratégie d’investissement dans les métaux précieux et notamment l’or.
- Une erreur de politique de la Banque centrale et de la Fed entraînant une perte de confiance dans le système monétaire mondial, et donc un affaiblissement structurel du dollar américain (voire un retour de l'or).
- Une demande plus forte que prévu de la part de l'Asie ou des banques centrales, pouvant réagir plus rapidement face à la hausse des prix.
- De nouveaux risques (géo)politiques, liés par exemple aux élections américaines ou à une crise budgétaire dans les pays développés, qui pourraient menacer l'économie mondiale.
👉 Envie d’investir? Suivez le cours de l’or en temps réel sur GOLD AVENUE!
Qu’est-ce que c’est, un portefeuille 60/40 ?
Comme son nom l’indique, il s’agit d’une stratégie d’investissement visant à miser 60% dans des actions et 40% dans des obligations afin de limiter les risques.
Les actions peuvent en effet changer de valeur rapidement, tandis que les obligations sont généralement plus stables.
Cette méthode est cependant de plus en plus décriée car son schéma simpliste est assez décorrélé de la réalité économique actuelle.
Les perspectives du prix de l'argent en 2024
Moyenne: 25$/oz
Bas: 21,50$/oz
Haut: 30$/oz
Probabilité: 50%
Cas haussier: ~35$/oz (probabilité: 35%)
Cas baissier: ~18$/oz (probabilité: 15%)
D’après Nicky Shiels, voici les éléments déterminants pour le scénario haussier:
- La surperformance de l'or, qui dépendra de la géopolitique, de la politique de la Fed, mais aussi d'autres potentiels catalyseurs (par exemple, les problèmes de dette souveraine, etc.).
- L’accélération de la demande industrielle dans des secteurs en plein expansion ou émergents, comme l'automobile, l'électronique ou encore les énergies renouvelables, dopées par les politiques gouvernementales.
- Une forte reprise de la Chine qui, après une phase de faiblesse économique prolongée, pourrait voir sa demande pour toutes sortes de matières premières grimper, y compris l’or.
- Une tendance à la thésaurisation et à l’accumulation de l’argent.
👉 Consultez le cours de l’argent pour acheter et vendre au bon moment.
Les perspectives du prix du platine en 2023
Moyenne: 1 050$/oz
Bas: 800$/oz
Haut: 1 200$/oz
(Probabilité: 50%)
Cas haussier: ~ 1 400$/oz (probabilité: 25%)
Cas baissier: ~ 700$/oz (probabilité: 25%)
D’après Nicky Shiels, voici les éléments déterminants pour le scénario haussier:
- Des perturbations de l'offre et/ou des réductions de production plus importantes que prévu, par exemple si elles dépassent 300 000 onces.
- La surperformance de l'or, le platine étant un substitut moins cher de l'or, ce qui peut stimuler d'importants flux d'investissement.
- La surperformance de la croissance en Chine et/ou en Europe.
- Une accélération de la production d'hydrogène vert et d'électrolyseurs entraînant une augmentation des stocks de platine.
👉 Avant d’investir, pensez à consulter le cours du platine régulièrement.
Perspectives du prix du palladium en 2024
Moyenne: 1 600$/oz
Bas: 800$/oz
Haut: 1 350$/oz
Probabilité: 50%
Cas haussier: ~ 1 500$/oz (probabilité: 25%)
Cas baissier: ~ 500$/oz (probabilité: 25%)
D’après Nicky Shiels, voici les éléments déterminants pour le scénario haussier:
- Des perturbations de l'offre et/ou réductions plus importantes que prévu de la production des mines.
- La surperformance de la croissance en Chine, libérant une demande jusqu’alors refoulée.
- Un ralentissement du taux de pénétration des voitures électriques, en particulier en Chine, pourrait avoir un effet à la hausse sur le prix du palladium.
- L’engagement (ou désengagement!) des investisseurs à grande échelle.
👉 Cliquez ici pour voir le prix actuel du palladium et configurer vos alertes de marché.
Que doit-on en conclure?
Une chose est sûre: 2024 ne sera pas un long fleuve tranquille (mais qui aurait pu en douter au vu des dernières années?).
Dans un contexte où l'économie mondiale est déjà bien grippée, les craintes se cristallisent autour des décisions de la Fed et du climat géopolitique mouvementé. Un scénario pas franchement rose, mais qui devrait laisser à l’or l’opportunité d’atteindre de nouveaux records.
L'argent quant à lui devrait poursuivre sa trajectoire, soutenu par une demande industrielle croissante dans des secteurs porteurs. Un constat partagé pour le palladium et le platine, eux-aussi stars des énergies vertes.
Mais la vraie question ne serait-elle pas la suivante: allez-vous, comme de nombreux investisseurs, vous tourner vous-aussi vers ces valeurs refuges que sont les métaux précieux?
