💡Citazione della settimana
“L’economia USA potrebbe rimanere bloccata in purgatorio per un po’ di tempo. Dimentichiamoci delle pressioni inflazionistiche — la nuova scala del dolore per consumatori e imprese sono i costi di mutui e prestiti più alti più a lungo.” - Conor Sen, opinionista di Bloomberg
Notizie dal mondo degli investimenti
💵 Il dollaro riprende fiato. A sorpresa, il super dollaro si è fermato per prendere fiato, dando finalmente tregua allo yen e all’euro. Il brusco stop del dollaro è arrivato dopo che il raffreddamento dei dati sulle buste paga private negli Stati Uniti aveva sollevato qualche dubbio riguardo ai piani di rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve per quest’anno. (CNBC, Reuters)
Dopo aver raggiunto il massimo in 11 mesi a inizio settimana, l’indice del dollaro americano è arrivato a 106,68, con un calo dello 0,07%. La flessione segue l’annuncio di mercoledì che indica che le buste paga private USA sono cresciute meno di quanto previsto a settembre. Per confermare il ritmo del rallentamento del mercato del lavoro serviranno più dati, ma i mercati monetari ritengono improbabile che la Fed possa aumentare i tassi a novembre, puntando su un 80% di probabilità che la banca centrale americana li mantenga stabili.
Anche i rendimenti dei buoni del Tesoro statunitense a lungo termine sono scesi dopo aver raggiunto i massimi in 16 anni. Lo yen, che tende a reagire ai rendimenti USA, ora è pari a 148,92, con un aumento dello 0,13% sul dollaro. Martedì la valuta giapponese aveva sfiorato i 150,165, il livello minimo dall’ottobre del 2022.
L’euro sta dando segnali di vita, con un rialzo dello 0,13% che lo porta a 1,0518 $, dopo aver toccato il minimo annuale di 1,0448 $. Negli ultimi tre mesi, l’euro ha perso oltre il 14% sul dollaro.
⭐ L’oro torna a brillare. L’oro, millenario bene rifugio per gli investitori, punta dritto a una ripresa, pronto a interrompere la striscia negativa durata 8 giorni, un record che non si vedeva dal 2016. La ripresa arriva dopo il calo dei rendimenti obbligazionari e del dollaro USA in seguito ai recenti picchi.
Dopo un’atipica serie di ribassi, l’oro ora sta mostrando segnali di risveglio. Giovedì il prezzo spot del metallo è cresciuto dello 0,3% arrivando a 1.826,49 $ l’oncia, dopo essere sceso ai minimi dal mese di marzo. I future sull’oro americani hanno registrato un leggero rialzo dello 0,3%, arrivando a quota 1.840,90 $.
🇪🇺 📈 Borse europee in ripresa. Giovedì i mercati europei hanno dato segnali di ripresa, mentre calavano i rendimenti del Tesoro americano in seguito alla pubblicazione di dati occupazionali peggiori del previsto. L’indice Stoxx 600 ha chiuso con un guadagno dello 0,3%, rialzandosi dopo tre sedute negative consecutive e dando tregua agli investitori. (CNBC)
Le performance non sono state uniformi nei vari settori, con i titoli del settore viaggi in aumento dell’1,5%, un segnale ottimistico per il comparto. Invece, il petrolio e il gas hanno subito dei leggeri cali.
L’inizio della giornata è stato tumultuoso per Alstom, importante produttore ferroviario francese, che ha subito un crollo del prezzo delle azioni di ben il 37%. Il calo segue un allarme sul cash flow dell’azienda, che preoccupa gli investitori.
🎢 Montagne russe. La banca britannica Metro Bank è al centro di una tempesta finanziaria che l’ha portata a perdere più del 29% sul prezzo delle azioni nel corso di una sessione tumultuosa, con conseguenti sospensioni del trading. I guai arrivano mentre la banca tenta di raccogliere 600 milioni di sterline (pari a oltre 690 milioni di euro) in finanziamenti di debito e azionari. (CNBC)
La Borsa di Londra, dove è quotata Metro Bank, ha confermato a CNBC di aver adottato delle brevi sospensioni del trading in risposta all’estrema volatilità dei titoli della banca.
🏦 🇮🇹 Le banche italiane pronte a bypassare la tassa del governo Meloni. Sembra che il settore bancario italiano sia pronto a intraprendere un percorso strategico per evitare la nuova tassa sui cosiddetti extraprofitti: molti istituti, infatti, hanno deciso di optare per un rafforzamento delle riserve di capitale. Analisti ed esperti prevedono che la legge, approvata di recente dal Parlamento italiano, dovrebbe consentire a molte banche di soddisfare le condizioni di opt-out, pur continuando a pagare i dividendi agli azionisti. (Bloomberg)
Dopo l’adozione di un nuovo decreto legge (il cosiddetto “Dl asset”) da parte del Parlamento italiano, sembrerebbe che molte banche in Italia si stiano preparando a schivare la tassa, scegliendo di rafforzare le proprie riserve di capitale. Il decreto, approvato in risposta al deficit di bilancio imposto dal governo di destra guidato da Giorgia Meloni, è stato strutturato in modo da consentire alle banche di evitare il prelievo nel caso in cui i fondi vengano dirottati verso le proprie riserve.
Dopo aver provocato un forte calo dei titoli bancari e aver ricevuto il monito della Banca centrale europea, la proposta di legge iniziale del governo Meloni è stata fortemente ritoccata e ammorbidita da agosto prima del passaggio in Parlamento.
🇮🇹 🚕 ✈️ Taxi e trasporto aereo in Italia, le novità del decreto “asset”. Oltre alla tassa sugli extraprofitti delle banche, il decreto legge appena approvato dalla Camera italiana (detto “Dl asset”) introduce varie novità in materia di licenze taxi e trasporto aereo: le licenze dei taxi potranno essere aumentate del 20%, mentre l’Antitrust avrà maggiori poteri di controllo sul settore aereo. (AGI)
Per quanto riguarda i taxi, in oltre 60 città, sarà possibile indire nuovi concorsi per aumentare le licenze fino al 20% rispetto a quelle attuali. Inoltre, i comuni potranno emettere licenze supplementari a chi è già provvisto di permesso taxi o noleggio con conducente nel caso in cui la domanda aumenti in maniera esponenziale, per esempio in occasione di eventi importanti.
Sul versante del trasporto aereo, invece, il decreto attribuisce maggiori poteri all'Autorità Garante della concorrenza e del mercato, in particolare nei casi di condotte restrittive della concorrenza o abuso di posizione dominante da parte delle compagnie aeree. Tra le altre cose, il provvedimento introduce l'obbligo per i gestori aeroportuali di pubblicare i sussidi ricevuti dalle compagnie aeree, in modo da garantire una maggiore trasparenza e una maggiore tutela dei consumatori.
🏚️ La crisi immobiliare tedesca colpisce i promotori. Il mercato immobiliare tedesco, un tempo fiorente, è alle prese con una grave crisi, e a risentirne maggiormente sono i promotori immobiliari. Nonostante i riflettori siano puntati sui proprietari, sono le società responsabili dei progetti di costruzione a dover far fronte all’insolvenza immediata. L’aumento dei costi di costruzione e dei tassi di interesse e il calo di valore degli immobili hanno dato origine alla tempesta perfetta per le società immobiliari. (Bloomberg)
Il mercato immobiliare, che prosperava grazie ai tassi di interesse bassi e all’aumento della domanda degli investitori, ora sta affrontando una grave crisi. In questo periodo difficile l’attenzione è rivolta principalmente ai proprietari di case, ma sono i promotori immobiliari a dover sopportare il peso maggiore della crisi. I recenti sviluppi, come la procedura di insolvenza da parte di Gerch Group, mettono in evidenza la situazione precaria in cui versano le società immobiliari.
Gerch Group, che ha progetti in corso per circa 4 miliardi di euro (pari a 4,2 miliardi di dollari), ha avviato la procedura di insolvenza, suscitando dubbi sul completamento del progetto di rinnovamento edile “Quelle”. Anche Euroboden e Project Immobilien Group, società con sede a Monaco di Baviera, sono alle prese con l’avvio della procedura preliminare di insolvenza, il che non fa che aggravare la situazione del settore.
📸 Immagine della settimana
L’opinione
🤔 La nuova sfida dell’economia USA. L’economia USA è alle prese con una sfida inaspettata: i costi di mutui e prestiti in aumento, sostenuti dal rialzo dei tassi di interesse a lungo termine, nonostante il calo dell’inflazione. La situazione irrita consumatori e aziende e richiede attenzione sia da parte dei decisori che dei politici. (Bloomberg Opinion)
La Federal Reserve è riuscita a gestire l’inflazione e la disoccupazione davvero bene. Eppure, nonostante gli sforzi, la fiducia economica non si è ripresa secondo le previsioni. L’aumento dei tassi di interesse, soprattutto all’estremità lunga della curva dei rendimenti del mercato obbligazionario, è un fattore determinante. I tassi dei mutui, ad esempio, stanno aumentando anche con il calo dell’inflazione, una situazione che va contro il buon senso economico convenzionale.
Il rialzo dei tassi d’interesse, rivisti in base all’inflazione, porta a tassi di interesse reali più alti. In pratica, ciò significa che le famiglie e le aziende pagano un premio più elevato del tasso del Tesoro. Ad esempio, l’attuale tasso dei mutui a 30 anni supera il 7,5%, mentre le aspettative del mercato riguardo all’inflazione futura si attestano sul 2,3%. Si tratta di una differenza di oltre 5 punti percentuali, che non si vedeva dagli anni ‘90.
Altre notizie
🇷🇺 Attacco missilistico mortale della Russia. L’Ucraina è sotto shock dopo un attacco missilistico russo devastante che avrebbe causato la morte di almeno 49 persone e ne avrebbe ferite sette nella regione orientale di Kharkiv. Si tratta di uno degli attacchi più mortali contro la popolazione civile ucraina da mesi. (Bloomberg)
Il presidente Volodymyr Zelensky ha prontamente condannato questo atto di violenza, definendolo "un atto di terrorismo assolutamente intenzionale." Zelensky al momento si trova in Spagna, dove sta cercando il sostegno e la solidarietà dei leader europei per l’invasione attualmente in corso da parte della Russia.
⚔️ Le elezioni in Polonia alimentano le tensioni con la Germania. Il governo nazionalista polacco guidato dal partito Diritto e Giustizia (PiS), che è in lizza per un terzo mandato da record, ha trovato un bersaglio inaspettato vicino a casa: la Germania. In vista delle elezioni polacche del 15 ottobre, i leader di PiS hanno accusato la Germania, alleato NATO e uno dei maggiori partner commerciali della Polonia, di interferire con il governo del paese, in particolare su questioni come l’immigrazione e la politica del gas. (Reuters)
Il caso non solo sta aggravando le tensioni tra le due nazioni, ma sta anche compromettendo il sostegno occidentale all’Ucraina nel conflitto contro la Russia.
La disputa, infatti, sta ostacolando il progetto congiunto tedesco-polacco per un impianto di riparazione di carri armati per l’Ucraina, che dovrebbe fornire sostegno all’Ucraina dopo l’aggressione russa.
Inoltre, i leader di PiS accusano la Germania di voler far tornare al potere Donald Tusk, ex primo ministro polacco e fervente oppositore di PiS e stanno facendo leva sulla storica diffidenza nei confronti della Germania, soprattutto tra gli elettori conservatori di una certa età, evocando la Seconda guerra mondiale.
E infine…
🗻 Il Monte Bianco si abbassa. Secondo alcuni ricercatori francesi, la montagna più alta dell’Europa occidentale, il Monte Bianco, ha perso oltre due metri di altezza negli ultimi due anni. (Reuters)
Il Monte Bianco ora misura 4.805,59 metri, contro i 4.807,81 metri di settembre 2021. Gli esperti chiedono che i dati vengano analizzati da climatologi e glaciologi al fine di studiare le cause del fenomeno, probabilmente legato al cambiamento climatico.
Alla prossima settimana!
