💡La citation de la semaine
"Attendez-vous à ce que M. Powell fasse un numéro d'équilibriste en soulignant les succès obtenus à ce jour dans la réduction de l'inflation globale de 9,1% à 3,2%, tout en reconnaissant qu'il est trop tôt pour crier victoire." - Ronald Temple, responsable de la stratégie de marché de la société d'investissement Lazard.
L'actu des investissements
🏦 🇺🇸 Tous les yeux sont rivés sur Jackson Hole. Jerome Powell, directeur de la Réserve fédérale, prendra la parole au sommet annuel des banques centrales à Jackson Hole. Alors que le marché s'attend à être rassuré sur la stabilisation des taux d'intérêt américains, Jerome Powell devrait rester prudent quant aux pressions inflationnistes. (Nous vous tiendrons au courant de tous les détails du discours de M. Powell à Jackson Hole la semaine prochaine!) (FT)
L'année dernière, le discours étonnamment agressif de Powell a provoqué une onde de choc sur les marchés. Toutefois, les taux d'intérêt ayant atteint des sommets historiques, le message de M. Powell devrait être plus nuancé cette fois-ci. Les analystes pensent qu'il pourrait encore faire trembler les marchés, notamment en raison du malaise actuel lié à l'augmentation des coûts d'emprunt à long terme aux États-Unis.
Ronald Temple, responsable de la stratégie de marché chez Lazard, prévoit que M. Powell équilibrera les progrès de la Fed en matière de lutte contre l'inflation avec une position prudente sur les futures hausses de taux.
⭐Le cours de l'or est en baisse, les investisseurs attendant les signaux de Jackson Hole. L'or a légèrement baissé jeudi alors que les données du marché du travail américain ont stimulé le dollar et les rendements, mais le métal précieux est resté dans une fourchette serrée, les traders se préparant à entendre les commentaires des banquiers centraux lors du sommet de Jackson Hole.
L'or au comptant a augmenté de 1,70% à 1 775,53 € l'once, se rapprochant de ses récents sommets. Les contrats à terme sur l'or américain ont connu une baisse de 0,3% à 1 941,60 dollars.
Malgré une baisse, la force du marché du travail suggère que la Fed pourrait maintenir des taux plus élevés pour une période prolongée.
📉 Le pire mois pour les actions depuis près d'un an. Les indices tels que le S&P 500 de Wall Street, le Stoxx 600 d'Europe et le CSI 300 de Chine ont perdu collectivement environ 2,8 milliards de dollars en août, soit à peu près 5% de leur valeur totale. (FT)
Les analystes soulignent un "mélange infernal" de facteurs qui ont sapé le moral des investisseurs, notamment les difficultés économiques de la Chine et les inquiétudes croissantes concernant le secteur de l'immobilier.
Les valeurs technologiques, dont des géants comme Apple, Nvidia, Tesla et Microsoft, ont été parmi les plus touchées, contribuant à la baisse du marché.
En dépit d'un premier semestre solide, le changement soudain du sentiment du marché a suscité des inquiétudes quant à la valorisation des actions et aux perspectives de croissance.
🇪🇺 🤒L'économie de la zone euro est en difficulté. La performance jusqu'alors solide du secteur des services, (dont la restauration et le commerce de détail) s'est heurtée à une barrière, en plus des difficultés déjà rencontrées par le secteur industriel. L'économie allemande a connu sa plus forte baisse depuis la première vague de pandémie de mai 2020, tandis que l'économie française s'est également contractée pour le troisième mois consécutif. (Bloomberg)
L'indice des directeurs d'achat (PMI), qui permet de savoir si les entreprises se portent bien ou non, est tombé à 47 en août, ce qui a poussé les économistes à tirer la sonnette d'alarme.
L'indice PMI est en quelque sorte le bulletin de notes des entreprises. Il nous aide à savoir si les entreprises se portent bien ou non. Si l'indice PMI est supérieur à 50, cela signifie que les entreprises sont en croissance. En revanche, s'il est inférieur à 50, cela signifie qu'elles sont en difficulté.
🛢️ 📉 Le prix du pétrole fléchit. Le prix du pétrole a chuté au début de la journée de mercredi, en raison des inquiétudes concernant la hausse des taux d'intérêt américains et le ralentissement potentiel de la croissance économique en Chine, ce qui pourrait réduire la demande de carburant. (CNBC)
Le baril de Brent a reculé de 0,2% à 83,86$ et le baril de West Texas Intermediate a baissé de 0,1% à 79,56$, alors que les investisseurs s'interrogent sur l'impact de l'évolution de la dynamique économique.
Alors que les marchés s'interrogent sur les conséquences potentielles de l'évolution des facteurs économiques (notamment les taux d'intérêt et les performances économiques de la Chine), l'industrie pétrolière attend avec impatience les annonces et les données à venir, notamment celles issues du sommet de Jackson Hole, qui pourraient donner des indications sur la marche à suivre.
👮♂️ En prison! Deux anciens hauts responsables du bureau des métaux précieux de JPMorgan Chase & Co. ont été condamnés à des peines de prison pour leur rôle dans la fraude et la manipulation des marchés. Il s'agit là d'un développement important dans le cadre de la répression des pratiques commerciales douteuses, avec la condamnation la plus lourde à ce jour. (Bloomberg)
Michael Nowak, précédemment responsable du négoce de l'or et de l'argent, et le trader Gregg Smith ont été condamnés par le juge du district américain Edmond Chang à Chicago. Nowak a été condamné à une peine d'un an et un jour, tandis que Smith s'est vu infliger une peine de deux ans, ce qui témoigne d'une position sévère à l'égard de la manipulation des marchés.
Les deux hommes ont été condamnés lors d'un procès qui s'est tenu l'année dernière. Smith a été qualifié de "fraudeur" prolifique et Nowak de force motrice derrière le système de manipulation.
L'image de la semaine
Opinion
🤔 La crise de la dette chinoise se prépare: un Lehman Brothers 2.0 qui se profile? Alors que les signes d'agitation s'intensifient dans le paysage financier chinois, les inquiétudes grandissent quant à l'imminence d'une crise de la dette. Les récents défauts de paiement et les difficultés économiques ont suscité des comparaisons avec la faillite de Lehman Brothers. L'exposition importante du système bancaire du pays aux dettes toxiques, associée à une approche unique de la gestion des défis financiers, soulève des questions quant à la nécessité d'un choc purificateur pour éviter une catastrophe plus importante. (Bloomberg Opinion)
Les sonnettes d'alarme retentissent alors que l'écosystème financier chinois est au bord du gouffre. Les défaillances d'acteurs importants comme Country Garden Holdings Co. et les retards de paiement des gestionnaires de patrimoine privé ont déclenché des signaux de détresse. Les pressions exercées par les gouvernements régionaux, qui dépendent de la vente de terrains, ne font que renforcer les inquiétudes.
Le système bancaire chinois détient une part importante de la dette des collectivités locales, qui représente 29% du total des actifs. De plus, il est exposé au secteur immobilier à hauteur d'environ 58 000 milliards de yuans. Un moment semblable à celui de Lehman semble possible.
Ce qui se passe dans le monde
🌑 🚀 Vers la lune! L'Inde devient le quatrième pays à se poser sur la lune, après la Russie, les États-Unis et la Chine. Elle revendique notamment le fait d'avoir été la première à se poser sur l'un des pôles lunaires. (CNBC)
Lancée le mois dernier, la mission Chandrayaan-3 a réussi son atterrissage vers 8h34 (heure française).
En début de semaine, le retour tant attendu de la Russie à l'exploration lunaire s'est soldé par un échec: le vaisseau spatial Luna-25 est devenu incontrôlable et s'est finalement écrasé sur la lune. La mission a connu un revers critique lors des préparatifs de l'orbite précédant l'alunissage, mettant en évidence le déclin brutal du programme spatial russe, autrefois puissant, dans l'ère post-soviétique.
✈️ Mystérieux accident d'avion. Un accident d'avion au nord de Moscou a provoqué une onde de choc en Russie: Evgeniy Prigozhin, le chef du groupe mercenaire Wagner, se trouvait à bord et il n'y a aucun survivant. L'incident survient deux mois seulement après que Prigozhin a mené une mutinerie spectaculaire contre les hauts gradés de l'armée (Reuters).
Les circonstances de l'accident soulèvent des questions: un canal Telegram lié à Wagner a annoncé la mort de Prigozhin, le présentant comme une figure héroïque tombée aux mains de "traîtres à la Russie".
Bien que le Kremlin et le ministère de la défense ne se soient pas officiellement prononcés sur le sort de M. Prigozhin, le site du crash offre une image sinistre. Des sacs mortuaires noirs ont été transportés sur des civières et des fragments de l'avion ont été dispersés près d'une zone boisée. L'énigme du crash a suscité des spéculations allant de l'implication de l'État russe à des actions liées à la fête de l'indépendance de l'Ukraine.
👇 La Russie pointe du doigt l'Occident. Le président Vladimir Poutine a accusé "l'Occident et ses satellites" d'avoir déclenché la guerre en s'adressant à distance au sommet des BRICS. Il a réitéré sa position selon laquelle l'expansion de l'OTAN et d'autres actions occidentales ont motivé l'intervention de la Russie dans le conflit ukrainien. Dans le même temps, l'Ukraine a signalé que la Russie avait déjoué des frappes de drones dans les régions d'Odessa et du Danube, dans le sud du pays, qui ont déclenché des incendies dans plusieurs installations céréalières. (CNBC)
Dans le même temps, la Russie a affirmé avoir déjoué une série de frappes de drones ukrainiens sur Moscou, marquant ainsi le sixième jour consécutif d'incidents signalés. Cette escalade de l'activité des drones aggrave les tensions entre les deux pays.
Enfin...
🧩 Une nouvelle pièce dans un puzzle que l'on croyait complet. Lors d'une expérience inédite, des scientifiques ont mis en évidence le comportement déroutant d'une minuscule particule appelée muon. Cette découverte inattendue amène les chercheurs à remettre en question ce que nous savons sur le fonctionnement de l'univers. (Reuters)
Au cours de l'expérience, les scientifiques ont examiné comment les muons oscillaient lorsqu'ils se déplaçaient dans un champ magnétique. Les muons sont comme les électrons et possèdent un petit aimant à l'intérieur qui les fait osciller, un peu comme la tige d'une toupie qui se déplace.
Mais ce qui a surpris tout le monde, c'est que la vitesse d'oscillation ne correspondait pas à ce que les scientifiques pensaient qu'elle devrait être selon les règles habituelles de la physique des particules.
"Nous cherchons une indication que le muon interagit avec quelque chose que nous ne connaissons pas. Il pourrait s'agir de n'importe quoi: de nouvelles particules, de nouvelles forces, de nouvelles dimensions, de nouvelles caractéristiques de l'espace-temps, de n'importe quoi", a déclaré Brendan Casey, scientifique principal au Fermilab.
À la semaine prochaine!
