Or ou Bitcoin : lequel choisir en 2025? Découvrez les avantages, risques et différences pour investir de manière éclairée.

D’un côté, les “gold bugs” (les investisseurs férus d’or) soulignent la longévité et la stabilité de l’or, utilisé depuis des millénaires. De l’autre, les “bitcoiners” vantent l’innovation et le potentiel de rendement exceptionnel de cette cryptomonnaie miracle qui vient de franchir la barre des 100 000 dollars. Pas mal pour une monnaie numérique qui, il y a quelques années encore, était considérée comme un passe-temps de geeks !

À première vue, ces deux actifs semblent opposés. Pourtant, opposer ces deux actifs est réducteur. L’or et le Bitcoin ont chacun leur rôle et peuvent, dans certains cas, coexister harmonieusement dans une stratégie d’investissement diversifiée. Dans cet article, nous allons explorer les points communs et les différences fondamentales entre l'or et le Bitcoin, pour vous aider à faire un choix éclairé selon vos objectifs financiers.

D’un côté, les “gold bugs” (les investisseurs férus d’or) soulignent la longévité et la stabilité de l’or, utilisé depuis des millénaires. De l’autre, les “bitcoiners” vantent l’innovation et le potentiel de rendement exceptionnel de cette cryptomonnaie miracle qui vient de franchir la barre des 100 000 dollars. Pas mal pour une monnaie numérique qui, il y a quelques années encore, était considérée comme un passe-temps de geeks !

À première vue, ces deux actifs semblent opposés. Pourtant, opposer ces deux actifs est réducteur. L’or et le Bitcoin ont chacun leur rôle et peuvent, dans certains cas, coexister harmonieusement dans une stratégie d’investissement diversifiée. Dans cet article, nous allons explorer les points communs et les différences fondamentales entre l'or et le Bitcoin, pour vous aider à faire un choix éclairé selon vos objectifs financiers.

1. Débat: or ou bitcoin?

Ces dernières années, l'essor du bitcoin a attiré l'attention de la presse et de nombreux investisseurs, suscitant un débat animé sur la question : le bitcoin peut-il être, comme l'or, une valeur refuge* ?

*Une valeur refuge est un actif qui préserve sa valeur en période de troubles économiques.

Ce débat a attisé les comparaisons entre les deux actifs, un des arguments étant que le bitcoin pourrait même remplacer l'or comme réserve de valeur.

Il est ainsi courant d’entendre que le bitcoin vole la vedette à l'or, ou que les gains des cryptomonnaies sont des pertes pour l'or.

Mais est-ce vraiment le cas?

Avant de répondre à cette question, voyons ce que les fans de bitcoin et les défenseurs de l'or ont à dire lorsqu'on leur demande quels actifs ils comptent détenir pour les dix prochaines années et pourquoi.

Pourquoi faut-il détenir de l'or ?

"Je voterais pour l'or parce qu'il a des milliers d'années d'histoire en tant que réserve de valeur, qu’il est 5 fois moins volatil que le bitcoin, et n'est pas confronté au même risque concurrentiel. Le jour où la reine Elizabeth échangera les cinq livres d'or de sa couronne contre des cryptomonnaies, je changerai d’avis." David Rosenberg de Rosenberg Research, ancien économiste en chef et stratège chez Merrill Lynch Canada et Merrill Lynch New York.

"Il est possible que le bitcoin cesse un jour d'exister suite à une législation hostile.... Alors que le bitcoin est une forme d'investissement très récente qui fait certes l'objet d'un grand battage médiatique, l'or a su conserver sa valeur au fil des siècles. Il est très incertain que le bitcoin offre le même niveau de longévité." - Sylvia Carrasco, PDG et fondatrice de la plateforme d'échange d'or Goldex.

Pourquoi faut-il détenir des bitcoins ?

“En nous basant sur la trajectoire de cet or numérique et de son utilisation à l'échelle mondiale, nous pensons que le bitcoin va devenir une classe d'actifs majeure. Si l'or présente une valeur et une stabilité évidente, la montée du bitcoin est époustouflante si elle maintient sa trajectoire actuelle au cours de la prochaine décennie.” - Daniel Ives, Directeur général et Senior Equity Research Analyst chez Wedbush Securities.

“Le bitcoin et les autres monnaies numériques peuvent être facilement échangés sur des plateformes. Nous avons vu des entreprises mondiales très progressistes proposer de recevoir des paiements en bitcoins et d’autres telles que Tesla jouer un rôle actif dans sa promotion. Ce qui les différencie vraiment c’est cette liquidité, cette facilité d'échange et cette large utilisation dans nos économies modernes.” - Pavel Matveev, PDG, Wirex.

On voit bien que dès qu’il est question d'or et de bitcoin, beaucoup considèrent que tout est noir ou blanc, mais c’est en fait loin d'être vrai.

En réalité, l'or et le bitcoin présentent des points communs majeurs, tout en étant fondamentalement différents dans leur fonction. Et c'est ce qui en fait des actifs complémentaires dans un portefeuille d'investissement. Et d’autant plus dans un contexte d'incertitude économique et de risque d'inflation.

Vous allez maintenant comprendre pourquoi.

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2. Or et bitcoin: un bref historique

L’or : un actif millénaire

L'or est l’actif star depuis 4000 av. J.-C. : on l’a utilisé pour fabriquer des bijoux, des monnaies, et même dans les circuits imprimés modernes. Pas étonnant qu’il continue d’être une valeur refuge en période de crise. On ne le surnomme pas "le roi des métaux" pour rien.

Jusqu’en 1971, l’or soutenait la majorité des monnaies papier dans le monde. Même après la fin de cet étalon-or, il reste essentiel pour les banques centrales. Pendant la pandémie de COVID-19, il a été un refuge pour les investisseurs face à l’incertitude.

Le Bitcoin : l’or numérique

Le Bitcoin, créé en 2009 par le mystérieux Satoshi Nakamoto (dont personne ne connaît encore la véritable identité), est une monnaie numérique conçue pour décentraliser les échanges et contourner le système bancaire traditionnel. Cette cryptomonnaie anonyme, traçable, sécurisée et numérique peut être utilisée pour acheter des produits et des services. Cependant, son adoption comme moyen de paiement reste limitée : certains pays interdisent les paiements en cryptomonnaies, tandis que d'autres, comme le Salvador, ont reconnu le Bitcoin comme une devise officielle.

Certaines entreprises telles que PayPal et Tesla commencent à croire en son potentiel, autorisant déjà les paiements et transferts en Bitcoin. Cette cryptomonnaie attire une nouvelle génération d’investisseurs technophiles qui voient en elle une alternative aux actifs traditionnels.

Malgré sa jeunesse et une volatilité marquée avec des variations à deux chiffres aujourd’hui fréquentes, le Bitcoin s’impose progressivement comme un actif révolutionnaire. Après plus d’une décennie d’existence, de nombreux analystes considèrent que cette cryptomonnaie est "là pour durer" et pourrait même se proclamer "Or 2.0". Cependant, son avenir reste partiellement lié aux évolutions des réglementations économiques à travers le monde.

3. Qu'est-ce que l'or et le bitcoin ont en commun ?

Alors que les défenseurs de l'or et ceux du bitcoin se livrent une guerre d'idées sans merci, certains points importants rapprochent pourtant les deux groupes. Tous deux considèrent que la manipulation des marchés et des devises est à l’origine des inégalités et de la fragilisation du tissu économique. Leur solution commune repose sur l’adoption d’une monnaie saine, capable de préserver son pouvoir d’achat sur le long terme grâce à des mécanismes d’autocorrection.

L'or et le Bitcoin existent en quantité limitée

L’or et le Bitcoin partagent une caractéristique clé : leur rareté. En effet, ces deux actifs sont disponibles en quantités limitées, ce qui joue un rôle essentiel dans leur capacité à préserver leur valeur.

Selon le World Gold Council, chaque année, l'extraction d'or dans le monde ajoute environ 2 500 à 3 000 tonnes au stock global, estimé à 201 296 tonnes (fin 2020). Le taux de croissance annuel de l’offre d’or reste faible, généralement autour de 1,5 %, et bien que la production ait légèrement augmenté ces dernières années, elle devrait se stabiliser.

Quant au Bitcoin, son offre est plafonnée à 21 millions d’unités. Actuellement, sa quantité augmente d’environ 3 % par an, mais ce taux diminue progressivement. Sa création devient de plus en plus complexe, et il est prévu que la croissance de l’offre atteigne zéro autour de 2140.

Le graphique ci-dessous montre le taux de croissance annuel de l'or et du bitcoin :

L’or et le Bitcoin sont des alternatives aux monnaies fiduciaires

L’or et le Bitcoin se présentent comme des alternatives aux monnaies fiduciaires traditionnelles (dollars, euros, etc.), en offrant une échappatoire en période de crise économique. Une monnaie fiduciaire est une monnaie émise par un gouvernement qui n’est pas appuyée sur un bien physique comme l’or ou l’argent, mais uniquement sur la confiance envers le gouvernement émetteur. Cependant, tout produit peut être considéré comme une monnaie s’il répond à trois critères :

1. Moyen d’échange : Un produit accepté en échange de biens et services. L’or a toujours été utilisé comme monnaie et peut être échangé contre des espèces dans presque toutes les devises. Le Bitcoin, quant à lui, est de plus en plus intégré dans divers systèmes de paiement mondiaux.
2. Unité de compte : Un produit qui mesure la valeur des biens et services. L’or peut être divisé en unités de petite valeur (barres de 1 g à 10 kg), tandis que le Bitcoin peut être fractionné en satoshis (100 millions de satoshis forment un Bitcoin).
3. Réserve de valeur : Un produit qui conserve sa valeur au fil du temps. L’or joue ce rôle depuis des millénaires : au cours des 20 dernières années, les principales devises ont perdu environ 80 % de leur valeur par rapport à l’or. Quant au Bitcoin, bien qu’encore débattu, certains pensent qu’il pourrait devenir une réserve de valeur, malgré sa volatilité actuelle.

Ces caractéristiques permettent à l’or et au Bitcoin d’être considérés comme des refuges face aux politiques monétaires des banques centrales et aux fluctuations économiques. Cependant, leurs réactions à différents contextes économiques les différencient fondamentalement.

4. Quelles sont les différences fondamentales entre l'or et le bitcoin ?

La différence la plus évidente entre ces deux actifs est que l'or est un produit physique, tandis que le bitcoin (bien qu'il soit souvent représenté de manière trompeuse comme une pièce brillante et dorée) est un actif purement digital. L’or et le Bitcoin, c’est un peu comme comparer un lingot à une application mobile. L’or est un actif physique, tangible et intemporel, tandis que le Bitcoin est une monnaie 100 % numérique qui n’existe que dans le monde virtuel. Mais ils possèdent également des différences fondamentales dans la façon dont ils réagissent à certaines situations et certains environnements.

En voici les principales :

Différence dans la volatilité des prix

Côté stabilité, l’or reste le roi incontesté: il traverse les crises sans vaciller. Le Bitcoin, lui, adore les montagnes russes avec des hausses et des baisses de prix spectaculaires. En 2021, un tweet d’Elon Musk a fait perdre 30 % de sa valeur en une journée !

Différence dans leur appétence au risque

L’or brille dans les périodes de panique économique (on parle d’environnements "risk off"), quand les investisseurs cherchent des refuges sûrs. Le Bitcoin, lui, s’épanouit dans un contexte "risk on", où les investisseurs prennent des risques pour maximiser leurs gains. Ces comportements opposés les rendent d’autant plus intéressants dans une stratégie de diversification.

Différence dans le risque de concurrence

L’or est quasiment sans rival dans son domaine : les autres métaux précieux, comme l’argent ou le platine, viennent en complément plutôt qu’en concurrence. Le Bitcoin, en revanche, évolue dans un univers ultra-concurrentiel. Des cryptomonnaies comme l’Ethereum, souvent surnommé "l’argent numérique", contestent sa domination. Cette compétition peut influencer son avenir et sa valeur.

Différence dans la corrélation au marché

L’or est connu pour sa capacité à inverser la tendance du marché : quand les actions plongent, son prix grimpe. Il reste également performant en période de croissance économique. Le Bitcoin, lui, est plus capricieux. Historiquement, il a peu de corrélation avec les marchés traditionnels, bien que cette tendance évolue. Son comportement reste toutefois imprévisible, ce qui en fait un pari excitant mais risqué.

Au final, l’or et le Bitcoin jouent dans des catégories très différentes. Ces distinctions, loin d’être un inconvénient, les rendent complémentaires. L’or est une valeur sûre, rassurante, tandis que le Bitcoin incarne l’innovation et la prise de risque. Ensemble, ils peuvent former une alliance gagnante dans un portefeuille d’investissement équilibré.

5. Comment l'or et le bitcoin peuvent renforcer un portefeuille d'investissement ?

Pour tout investisseur, débutant ou expert, il existe un élément clé à toujours garder en tête: la diversification du portefeuille. Une erreur courante en investissement consiste à trop se concentrer sur un seul actif, comme cela peut être le cas sur les actions, les obligations, l'épargne, les cryptomonnaies, etc. En effet, si le prix de cet actif vient à baisser, il y a un risque que l’ensemble de la valeur du portefeuille baisse avec lui. La diversification est un moyen pour les investisseurs de se protéger contre ce risque.

En combinant l’or, stable et peu volatil, avec le Bitcoin, plus risqué mais potentiellement très rentable, vous pouvez équilibrer votre portefeuille face aux incertitudes économiques.

Pour faire simple :

• L’or protège contre l’inflation et les chocs économiques. Lorsque des signes d'inflation se font sentir, les investisseurs avertis auront tendance à diversifier leurs portefeuilles avec de l'or, qui, comme nous le savons, a fait ses preuves comme protection contre l'inflation.
• Le Bitcoin offre une opportunité de croissance à long terme, bien qu’il exige une tolérance au risque élevée. En raison de sa volatilité, investir dans le bitcoin peut conduire à des gains importants ou à des pertes parfois violentes. Une façon de se protéger contre ce risque est de contrebalancer cet investissement plus risqué avec un actif plus stable et plus sûr tel que l'or.

Une stratégie efficace pourrait consister à allouer une partie de votre portefeuille à des actifs stables comme l’or (10-15%) tout en réservant une plus petite part (2-5%) au Bitcoin. Ce mix offre une protection contre les crises tout en permettant une croissance potentielle.

Pour conclure, or et Bitcoin ne sont pas forcément à opposer. Plutôt que de choisir entre l’or et le Bitcoin, pourquoi ne pas investir dans les deux ? Après tout, un lingot dans une main et une clé USB dans l’autre, c’est ça l’équilibre parfait en 2025 ! Ces actifs complémentaires permettent de diversifier votre portefeuille et de mieux vous protéger face aux fluctuations économiques. Comme toujours, il est essentiel d’évaluer vos objectifs financiers et votre tolérance au risque avant d’investir.

Pour les débutants comme pour les experts, comprendre les forces et les limites de chaque actif est une étape cruciale pour construire une stratégie d’investissement durable.

Mais si l’on ne sait pas encore lequel des deux fonctionnerait le mieux, voici un détail à bien garder en tête : l'or physique prouve sa valeur en tant que réserve de richesse depuis maintenant plus de 5 000 ans... Le Bitcoin, lui, a été lancé il y a seulement 16 ans.