Que se passe-t-il lors d’un krach boursier ?

Découvrez comment les actions, la volatilité et les portefeuilles réagissent lors d’un krach boursier et comment protéger vos investissements.

Les krachs boursiers sont sans aucun doute les événements les plus redoutés et les plus déstabilisants pour les investisseurs. En un rien de temps, la presse s’empare de la nouvelle et les portefeuilles commencent à s’effondrer… Si tous les krachs boursiers ne se déclenchent pas exactement pour les mêmes raisons, force est de constater que les comportements des marchés et les réactions des investisseurs ont tendance à se répéter.

D’un côté, les marchés peuvent être sous pression, avec des taux d’intérêt élevés, des inquiétudes persistantes sur l’inflation, des tensions géopolitiques et des valorisations boursières historiquement élevées, le scénario catastrophe semble alors à portée de main.

En revanche, lorsque les marchés sont calmes, le risque semble plus lointain. Pourtant, lorsqu’un krach se déclenche, il devient réel très rapidement. Les cours bougent subitement, les plans à long terme sont mis à l’épreuve et les investisseurs doivent se confronter à la situation réelle de leurs investissements.

👉 Comprendre ce qui se passe dans ces moments-là et comment les différents actifs réagissent peut vous aider à rester concentré sur les objectifs à long terme plutôt que sur les vives émotions que suscite cet effondrement.

Aperçu du contexte actuel des marchés

Ces derniers mois, les marchés boursiers ont montré des signes de tension. Après des années de politique monétaire accommodante, les banques centrales ont maintenu les taux d’intérêt élevés plus longtemps afin de contrôler l’inflation. Cette décision a eu pour conséquence d’augmenter le coût de l’emprunt, pesé sur les résultats des entreprises et suscité des inquiétudes concernant un ralentissement de la croissance économique.

En parallèle, les valorisations boursières telles que les actions technologiques américaines restent élevées par rapport aux données historiques. Combinées à l’incertitude géopolitique, aux marchés de l’énergie volatiles et aux rendements obligataires instables, ces conditions réunies ont relancé les discussions sur le risque d’un krach boursier ou d’un ralentissement plus profond.

Bien qu’il soit impossible de prédire le moment exact d’un krach, l’histoire montre que le comportement des marchés en période de crise suit des schémas reconnaissables.

Qu’est-ce qu’un krach boursier ?

Un krach boursier se caractérise par une chute soudaine, rapide et généralisée des cours des actions, généralement provoquée davantage par un effondrement de la confiance que par une information spécifique.

Les krachs surviennent souvent après des phases d’optimisme excessif, lorsque les cours des actifs s’éloignent de la réalité économique sous-jacente. Une fois que le sentiment change, la vente des actions peut se propager rapidement.

Exemples historiques majeurs :

• Le krach boursier de 1929 : crise financière de Wall Street
• Le Lundi noir de 1987
• Le krach boursier de 2008 : crise financière mondiale
• La crise des marchés liée au COVID-19 en 2020

Chaque crise avait des causes différentes, mais la psychologie des investisseurs et les dynamiques de marché étaient similaires.

Quelles sont les causes typiques d’un effondrement boursier ?

Les krachs boursiers n’arrivent pas par hasard. Parmi les facteurs les plus courants, on retrouve :

1. Les valorisations excessives
   Lorsque les actions deviennent chères par rapport aux bénéfices, même de petites déceptions peuvent déclencher des chutes importantes.
2. Les taux d’intérêts élevés
   La hausse des taux d’intérêt réduit la liquidité, augmente le coût de l’emprunt et rend les actifs moins risqués plus attractifs que les actions boursières.
3. Les chocs économiques
   Récessions, tensions bancaires, pandémies ou conflits géopolitiques peuvent rapidement ébranler la confiance des investisseurs.
4. L’effet de levier et les ventes forcées
   Les investisseurs fortement endettés peuvent être contraints de vendre rapidement des actifs pour répondre aux appels de marge, accélérant les baisses.
5. Le comportement de masse
   La peur se propage rapidement. À mesure que les cours chutent, de plus en plus d’investisseurs cherchent à sortir, favorisant davantage le mouvement baissier.

Que se passe-t-il lors d’un krach boursier ?

Lors d’un krach boursier, le cours des actions chute consécutivement pendant plusieurs jours. Cette baisse peut atteindre des chiffres très importants comme lors du krach du COVID‑19 en 2020 où l’indice S&P 500 a perdu environ 34 % entre son pic de février et son point bas de mars 2020.

Plusieurs autres tendances accompagnent cette chute :

• La volatilité augmente fortement
• La liquidité du marché s’affaiblit
• Différentes classes d’actifs commencent à évoluer ensemble
• La demande augmente pour les actifs perçus comme refuges

C’est à ce moment-là que la diversification des portefeuilles est réellement mise à l’épreuve.

Que se passe-t-il pour un portefeuille géré ou une épargne retraite ?

La plupart des investisseurs vivent les krachs boursiers via des portefeuilles gérés, des retraites d’entreprise ou des comptes d’épargne ISAs, plutôt que par des transactions directes d’actions. Dans ce cas, ils peuvent se sentir comme des « spectateurs inquiets » et anxieux pour leurs investissements mais incapables d’agir.

En période de forte récession :

• Les portefeuilles fortement exposés aux actions peuvent chuter significativement
• Les modèles de risque peuvent sous-estimer les conditions extrêmes
• Le rééquilibrage automatique peut être trop lent face à des mouvements rapides
• Les pertes restent souvent théoriques sauf si les actifs sont vendus

Pour les investisseurs, ces expositions se trouvent souvent dans des structures de retraite à long terme ou des ISA, ce qui rend particulièrement important de comprendre comment les économies de retraite se comportent lors d'un krach boursier.

L'un des principaux défis réside dans le fait que de nombreux investisseurs ne connaissent tout simplement pas la répartition réelle de leurs actifs ni le risque de baisse.

Que peut faire un « spectateur inquiet » ?

Même sans gérer directement ses investissements, il est possible de prendre des mesures concrètes :

• Comprendre son allocation d’actifs
  Savoir quelle proportion est en actions, obligations, immobilier, liquidités et actifs alternatifs.
• Évaluer le risque réel
  Un portefeuille « équilibré » peut toujours dépendre fortement des marchés actions.
• Vérifier la liquidité
  Certains investissements ne peuvent pas être vendus rapidement en situation de stress.
• Éviter la vente panique
  L’histoire montre que les marchés se redressent souvent après de fortes baisses.
• Diversifier au-delà des actifs financiers
  Inclure des actifs réels comme les métaux précieux.

L’or et l’argent pendant les krachs boursiers

Historiquement, les métaux précieux ont joué un rôle important pendant les crises financières.

L’or comme valeur refuge

L’or attire souvent la demande en période de stress pour plusieurs raisons :

• Il n’est pas lié aux bénéfices d’une entreprise
• Il n’a aucun risque de défaut
• Il est indépendant des banques ou des gouvernements
• Il bénéficie souvent de la baisse des taux d’intérêt réels

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L’argent : plus volatil mais complémentaire

L’argent combine attrait monétaire et demande industrielle, ce qui le rend généralement plus volatil que l’or lors des baisses. Cependant, il rebondit fortement lors des phases de reprise.

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Que retenir des crises passées ? Comment les marchés ont-ils réagi ?

Le krach boursier de 1929

Les actions se sont effondrées après des années de spéculation. Une longue dépression économique mondiale s’est alors enclenchée. L’or, qui était au cœur du système monétaire, a conservé son statut de valeur refuge, notamment après la dévaluation du dollar.

Le lundi noir de 1987
En une seule séance, les marchés ont chuté brutalement sous l’effet de ventes automatisées et de la panique des investisseurs. L’or, quant à lui, a mieux résisté que les actions et a bénéficié d’un regain de demande face à l’incertitude et à la volatilité extrême des actions.

La crise financière mondiale (2008)
Les actions mondiales ont chuté dramatiquement sous l’effet du levier et de l’instabilité bancaire. L’or a progressé dans les phases les plus sévères, confirmant son rôle de protection contre les risques systémiques.

Le krach du COVID-19 (2020)
Les marchés ont chuté à une vitesse record. L’or a temporairement baissé lors de tensions de liquidité mais a rapidement atteint de nouveaux sommets grâce à un stimulus monétaire massif, montrant volatilité et résilience.

5 questions clés à poser à son gestionnaire de patrimoine avant, pendant et après un krach

1. Que se passe-t-il si les actions chutent de 20 à 30 % ?
2. Mon portefeuille est-il vraiment diversifié en période de crise ?
3. Détiens-je des métaux précieux physiques ?
4. Quelle est la gestion du portefeuille en cas de baisse ?
5. Quelle est la stratégie de récupération après un krach ?

👉 En anticipant ces questions, vous pourrez obtenir des réponses claires permettant de réduire les décisions émotionnelles et précipitées lors de moments critiques.

Faire face au prochain krach boursier

Les krachs boursiers sont douloureux mais pas inhabituels. Les marchés ont historiquement chuté, puis récupéré et continué à évoluer, souvent au bénéfice des investisseurs patients et disciplinés.

Comprendre le déroulé des krachs, la réaction des portefeuilles et le comportement de l’or et de l’argent lors des crises passées peut améliorer significativement la résilience financière à long terme.

Même si personne ne peut prédire le prochain krach, la connaissance et la préparation à un krach boursier imminent restent parmi les protections les plus efficaces.

FAQ

Que se passe-t-il lors d’un krach boursier ?

Les cours des actions chutent rapidement, la volatilité augmente et les investisseurs se tournent souvent vers des actifs plus sûrs comme l’argent liquide, les obligations d’État ou l’or.

Quelles sont les causes des krachs boursiers ?

Valorisations élevées, taux d’intérêt en hausse, chocs économiques, endettement excessif et perte soudaine de confiance des investisseurs font partie des causes les plus fréquentes lors d’un krach.

Les retraites perdent-elles de l’argent lors d’un krach ?

Oui, leur valeur peut baisser fortement si elles sont très exposées aux actions, mais les pertes sont généralement temporaires sauf si les investissements sont vendus.

L’or est-il une valeur refuge ?

Oui, historiquement l’or a conservé sa valeur ou a augmenté pendant les crises, surtout lorsque les taux réels sont bas ou que la confiance dans le système financier diminue.

Faut-il vendre pendant un krach ?

L’histoire montre que les marchés se redressent souvent. Vendre pendant une forte baisse peut verrouiller les pertes, ce qui rend la stratégie à long terme et la diversification essentielles.

Combien de temps dure un krach boursier ?

Le krach boursier se caractérise par une chute importante et rapide des cours. Une journée peut suffire. En revanche, les conséquences peuvent être plus longues comme lors de la crise économique de 2008.

Quels films illustrent un krach boursier ?

Plusieurs films ont fait référence à un krach boursier. Les plus connus : Le Loup de Wall Street, The Big Short, Margin Call, American Psycho, L’Outsider, Wall Street - L’argent ne dort jamais… Et bien d’autres !