Utiliser le ratio or/argent pour maximiser sa stratégie d’investissement

The Spotlight

10 minutes de lecture

27 avr. 2023

Deux lingots d’or et d’argent de 1 kilo sur un fond bleu avec une courbe blanche.

Vaut-il mieux investir dans l'or ou dans l'argent? Dans quelle proportion diviser son investissement? Bonne nouvelle, le ratio or/argent devrait vous apporter des réponses!

Épargner et investir en période d’inflation 💸: un casse-tête qui pousse de nombreux investisseurs à faire les yeux doux aux actifs physiques, comme les métaux précieux.

Et si l’on vous dit métaux précieux, les premiers mots qui vous viendront à la bouche seront certainement “or” et “argent”. À raison, puisqu’il s’agit là des deux actifs préférés des investisseurs.

En revanche, pas toujours facile de savoir quand investir dans l’un plutôt que l’autre, et quand vendre. Heureusement il existe un outil (presque) magique pour aider à la prise de décision: le ratio or/argent. 📈

Le ratio or/argent, qu’est-ce que c’est?

Comment fonctionne le ratio or/argent?

Rangez vos calculatrices: malgré un nom qui ferait frémir d’effroi les moins matheux d’entre nous, le concept est plutôt simple à comprendre. Il s’agit tout simplement du rapport entre le cours de l’or et le cours de l’argent.

De manière pratique, le ratio or-argent donne le nombre d'onces d'argent nécessaires pour acheter une once d'or. Si le ratio or-argent est de 45:1, cela signifie qu'une once d'or vaut 45 onces d'argent.

Comment interpréter et utiliser le ratio or/argent?

Pourquoi utiliser le ratio or/argent, quand on peut se contenter du cours de l’or et du cours de l’argent?

Tout simplement car il s’agit d’une donnée incomplète. Le ratio or/argent permet de vérifier la “popularité” d’un métal par rapport à l’autre:

  • quand le ratio est élevé, cela signifie que le prix de l'argent est sous-évalué par rapport au prix de l’or. Schématiquement, c’est à ce moment-là qu’il vaut mieux acheter de l’argent et vendre de l’or.
  • quand le ratio est faible, c’est l’inverse! Les investisseurs auront plutôt tendance à acheter de l’or et à revendre de l’argent.

Le cours de l’or (en bleu) vs cours de l’argent (en rouge) sur 5 ans

graphique représentant le cours de l'or et celui de l'argent
Même si le cours de l’or et de l’argent suivent une même tendance, on remarque que l’argent enregistre de plus fortes variations, surtout depuis 2020: il s’agit d’un actif plus volatil.

Source: microtrends.net

💡3 conseils pour (bien) utiliser le ratio or/argent

- Le ratio or/argent est généralement compris entre 40:1 et 80:1

- C’est lorsque les valeurs fluctuent vers ces extrêmes que l’on prend généralement la décision de vendre ou d’acheter.

- Le ratio or/argent est un outil d’analyse parmi d’autres. Les décisions d’investissement ne doivent pas dépendre uniquement de ce dernier.

    Quels sont les facteurs qui influencent le ratio or-argent?

    La loi de l’offre et de la demande

    À ce stade, les économistes en herbe se poseront une question ô combien pertinente: si le choix d’acheter ou de vendre dépend du ratio or/argent, cela peut-il changer la structure de la demande, et de fait impacter ce fameux ratio? 💡

    Eh bien oui! Si tous les investisseurs décident d'acheter de l’argent car celui-ci est sous-évalué, alors:

    • la demande en argent devient plus importante,
    • cette demande accrue fera monter le cours de l’argent,
    • le ratio or/argent sera donc moins élevé (il faudra moins d’onces d’argent pour acheter une once d’or).

    Ça, c’est la théorie. Dans la pratique, le ratio or/argent peut être malmené par d’autres facteurs!

    💡Et si l’on vient à trouver une grande quantité d’or dans les mines?

    Bien que cela soit fort peu probable, imaginons. Un chanceux exploitant minier découvre plusieurs tonnes d’or dans ses sols. Que se passerait-il?

    Eh bien, cela modifierait la structure de l’offre en or. En injectant cette offre supplémentaire sur le marché, le cours du fameux métal jaune serait impacté, probablement à la baisse. Le ratio or/argent pourrait ainsi chuter, attestant d’une sur-évaluation de l’argent par rapport à l’or.

    Le monde comme terrain de jeu

    Pimentons un peu les règles du jeu 🌶️: réintégrons le ratio or/argent sur la scène mondiale, et ajoutons de nouveaux joueurs, comme les industriels ou les banques. Que se passe-t-il?

    Une photo avec un homme tenant la planète terre dans sa main

    L’impact du climat économique et géopolitique mondial

    Les métaux précieux sont considérés comme des valeurs refuges: quand l’économie mondiale s’effondre, on se rue vers une valeur sûre pour sauver ses arrières.

    Si la demande mondiale en or, valeur refuge suprême, augmente alors que l'argent est délaissé, alors le ratio or/argent grimpe. C'est ce qui s'est passé lors de la pandémie de COVID.

    L’électronique, un marché gourmand en argent

    L’industrie électronique a muté de manière spectaculaire au cours du siècle passé. La demande en argent, omniprésent dans les composants électroniques, n’a cessé de croître.

    En 2020, ce secteur représentait environ 9 % de la demande mondiale en argent selon la Silver Institute. La conséquence? Une baisse du ratio or/argent.

    Comment utiliser le ratio or/argent dans sa stratégie d’investissement?

    Investir dans l’or, mais pas que!

    une représentation d'un homme manipulant les données d'un graphique

    Le secret d’une bonne stratégie d’investissement? Un portefeuille d’actifs diversifié! 👛

    C’est là que le ratio or/agent est on ne peut plus intéressant: il permet de mener de front votre plan d’investissement sur ces deux métaux précieux, en déterminant la proportion dans laquelle investir pour chacun de ces actifs.

    Apprendre ce qui impacte le ratio or/argent

    Investir, c’est prendre des risques. Mais pas n’importe comment: l’investisseur, même débutant, cherche à évaluer ces risques et à anticiper les potentiels retours sur investissement.

    Le ratio or/argent est particulièrement utile dans cette démarche. Il retrace l’historique du rapport or/argent depuis des décennies, et permet de mettre en parallèle certaines inflexions avec des événements historiques et économiques.

    Le ratio or/argent à travers l’Histoire

    Les records historiques du ratio or/argent

    Une représentation d'un pile de lingot d'argents à côté d'un lingot d'or

    Le top de 1991

    Hors COVID, le plus haut ratio or/argent jamais enregistré remonte à 1991, lorsque ce dernier a atteint 100:1. A l’époque, il fallait donc 100 onces d'argent pour acheter une once d'or.

    Pourquoi l’argent a-t-il autant été sous-évalué? Plusieurs raisons:

    • une demande globale qui chute, et qui impacte le secteur de l'électronique,
    • une offre en argent trop étoffée par rapport à cette faible demande, due à la (sur)productivité des mines et la revente du précieux métal gris de nombreuses banques centrales.

    A cette époque, le cours de l'argent affichait l'un de ses coûts les plus faibles: 4,40 dollars l'once!

    La chute du 2011

    A l’inverse, le ratio or/argent est descendu à 32:1 en 2011, soit son niveau le plus bas depuis 1983. Parmi les causes évoquées, une demande accrue en argent de la part des industriels, ce qui fait augmenter son cours.

    A noter également, un regain d’intérêt pour les métaux précieux suite à la crise financière de 2008, et notamment l’or, qui agit comme valeur refuge. Le prix de l'or était alors de 24 dollars pour un gramme d'or, soit une hausse de... 118% en 10 ans!

    Le ratio or/argent depuis la pandémie de Covid-19

    Photo d'un foule portant un masque chirurgical pendant la crise du COVID

    Crise sanitaire, inflation, conflit ukrainien: le chapitre dédié aux années 2020 des manuels d’Histoire de nos futures têtes blondes risque d’être fourni. 📚 Et ces aléas se lisent aussi sur le ratio or/argent:

    • en 2020, au coeur de la pandémie, il atteint 120:1 en raison d’une véritable ruée vers l’or
    • depuis, le ratio or/argent est à la baisse. Non pas que la demande en or baisse, mais parce que la demande des industriels en argent est de nouveau à la hausse, et ce malgré l’inflation.

    Le ratio or/argent sur 30 ans

    graphique représentant le ratio or/argent
    Deux périodes sont particulièrement marquantes pour le ratio or/argent : “l’après-crise” de 2011 et son regain d’intérêt pour l’argent, et la ruée vers l’or dès le début de la crise sanitaire en 2020.

    Au final, que retenir?

    • le ratio or/argent est un indicateur comme un autre, qui permet de connaître la popularité d’un métal par rapport à l’autre en temps réel
    • ce ratio permet de savoir dans quelle proportion acheter de l’or et de l’argent d’investissement, qu'il s'agisse de pièces ou de lingots d'or et d'argent
    • son observation n’empêche pas une réflexion plus approfondie sur votre projet d’investissement
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