L'argent physique est-il un bon investissement pour 2022?

The Spotlight
10 minutes de lecture
26 oct. 2021

Alors que la demande en argent physique augmente tout comme l'intérêt des investisseurs, les conditions pourraient bien être réunies pour une nouvelle hausse du prix de l'argent.

En tant qu'investissement, l'argent physique est souvent resté dans l’ombre de son grand cousin, l'or physique.

Cependant, l'année dernière a vu le prix de l’argent bondir de plus de 70%, poussé par un intérêt croissant pour l’investissement et une demande industrielle en augmentation.

Des analystes prédisent même que cette ruée vers l'argent pourrait bien se poursuivre avec la réouverture de l'économie mondiale à la sortie de la pandémie.

Quelles sont donc les prévisions pour le prix de l'argent? Le métal blanc pourra-t-il créer de nouvelles opportunités pour les investisseurs?

Voyons cela de plus près!

Quelles sont les prévisions et la tendance pour le prix de l'argent?

Investir dans l'argent peut parfois s’accompagner de quelques turbulences car le prix de l'argent est généralement beaucoup plus volatil que celui de l'or. C'est pourquoi, pour plaisanter, l'argent est parfois qualifié "d'or sous stéroïdes" ou "d'or muni d'un petit réacteur" comme le décrit Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, car son prix a tendance à grimper "plus haut et plus vite" que son homologue plus onéreux.

Cette plus grande volatilité de l'argent par rapport à l'or s’explique de plusieures manières. La première est que le marché de l'argent est plus petit que celui de l'or, ce qui le rend donc moins liquide.

Cela signifie simplement que les acheteurs peuvent parfois avoir un peu plus du mal à trouver des vendeurs disposés à vendre au prix souhaité (ou le contraire), ce qui peut alors entraîner de plus forts mouvements à la hausse ou à la baisse le temps que le marché s'ajuste pour faire correspondre les prix de l'offre et de la demande.

La seconde est que la demande industrielle d'argent a, elle aussi, tendance à fluctuer, ce qui peut là encore faire monter ou descendre son prix.

Quelle est la tendance pour le prix de l'argent?

Pour vous donner une meilleure idée de sa volatilité, regardons la tendance du prix de l'argent en 2020 et 2021:

  • En 2020, sur la période allant de la mi-mars à la mi-août, l'argent est monté en flèche de 142,8% en seulement 4,8 mois !
  • En 2021, l'argent a commencé l'année à 27,27 $ l'once avant d'atteindre son plus haut niveau depuis huit ans, à près de 30 $, puis de retomber à 24 $ l'once fin mars.

Selon les analystes en matières premières, il est possible que cette hausse du prix de l'argent se poursuive, même si la troisième vague de Covid-19, en grande partie causée par le variant Delta, "a pour l’instant mis de côté un scénario haussier extrême pour l'argent."

"Cette hausse peut durer aussi longtemps que le monde restera préoccupé par l'impact des variants du Covid-19 et par l'impact du Covid en général sur l'industrie des services. Ces deux préoccupations peuvent [...] maintenir la demande d'investissement [en argent] à des niveaux élevés", a expliqué Max Layton, directeur général de la recherche sur les matières premières chez Citi Global Markets.

Quelles sont les prévisions pour le prix de l'argent en 2022?

Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux chez MKS PAMP GROUP, voit trois scénarios possibles pour le prix de l'argent:

Scénario de base: le prix moyen de l'argent augmentera pour atteindre environ 28 $ l'once.

Scénario haussier (bullish scenario): le prix moyen de l'argent augmentera jusqu'à environ 35 $ l'once.

Scénario baissier (bearish scenario): le prix moyen de l'argent chutera à environ 15 $ l'once.

Elle place cependant la probabilité d’un scénario baissier à seulement 30%, alors qu'elle accorde une probabilité de 70% à un scénario haussier.

En résumé, il semblerait que, même dans son scénario de base, le prix de l'argent pourrait augmenter par rapport au prix actuel de 24 $ l'once, et potentiellement dépasser les 30 $.

Investir dans l'argent implique de se préparer à une certaine volatilité des prix et le métal blanc a parfois pu surprendre les investisseurs par des hausses rapides et conséquentes de son prix, comme ce fut le cas en 2020. Et bien que 2020 ait été une année plutôt inhabituelle pour de nombreux secteurs, argent et métaux précieux compris, le potentiel de volatilité de l'argent est souvent vu comme une caractéristique intéressante par les investisseurs cherchant à ajouter un peu de risque à leur portefeuille.

Mais les récentes évolutions du prix de l'argent, tout comme sa tendance haussière, sont aussi alimentées par le passage au vert de certains moteurs clés du métal.

Et l'un de ces moteurs clés, susceptible de soutenir cette dynamique positive pour l'argent, est l’augmentation de sa demande industrielle.

"La Chine prévoit un "mégaprojet" éolien et solaire de 400 gigawatts, qui redessinerait la carte énergétique mondiale, en ajoutant autant de capacité en énergie renouvelable qu’il en existe actuellement dans toute l'Europe."

Pourquoi la demande industrielle d'argent augmente-t-elle?

Pour faire simple, parce que l'argent possède des propriétés uniques qui le rendent particulièrement précieux pour le secteur industriel.

Voici les principales propriétés les plus recherchées dans l’usage industriel de l'argent:

  • L'argent fonctionne particulièrement bien pour la conduction électrique et thermique. Il est donc un composant idéal pour de nombreux appareils électriques, dans les objets du quotidien jusqu'à des utilisations industrielles et technologiques plus spécifiques.
  • L'argent est le plus réfléchissant de tous les métaux. Il est ainsi utilisé comme agent de revêtement pour la conception de miroirs. Mais ses propriétés réfléchissantes sont également utilisées pour des équipements scientifiques de haute technologie comme les microscopes, les télescopes et les panneaux solaires.

C'est donc pour cela que l'argent est devenu un composant essentiel dans l'énergie photovoltaïque (énergie solaire), la filtration de l'eau, les téléphones portables, les réacteurs nucléaires, les véhicules électriques, la médecine, etc.

"Grâce à ses propriétés uniques, l'argent va jouer un rôle essentiel dans la transition vers une énergie propre, à la fois dans la production, le stockage ou la consommation (dans les batteries à l'oxyde d'argent, les panneaux solaires, les véhicules électriques à batterie et le développement des réseaux 5G par exemple)", explique Nicky Shiels.

Quelle est l’utilité de l’argent dans les voitures électriques?

S’il vous semble difficile de comprendre l’utilité réelle de l’argent dans la fabrication de voitures électriques, la phrase qui suit devrait rendre cela très clair: quasiment toutes les connexions électriques dans un véhicule électrique (VE) utilisent de l'argent.

Pour fabriquer ces connexions, le secteur automobile utilise donc environ 55 millions d'onces d’argent chaque année. Une demande qui n'est pas prête de diminuer.

"Le passage aux véhicules électriques et autonomes au cours de la décennie devrait faire grimper la demande d'argent de tout le secteur automobile de 60 à 70% d'ici 2025, pour atteindre 100 millions d'onces", ajoute M. Shiels.

De manière plus générale, l'utilisation de l'argent pour les véhicules électriques devrait augmenter pour atteindre plus de 89 millions d'onces d'ici 2025, selon les données du World Silver Institute.

Quelle est l’utilité de l’argent dans l'énergie solaire?

Alors que le changement climatique est aujourd’hui une préoccupation mondiale, la plupart des pays développés et en développement ont déjà engagé un vaste travail d’installation de sources d'énergie décarbonées et renouvelables.

Les énergies renouvelables sont ainsi le secteur énergétique qui connaît la plus forte croissance: malgré la pandémie, le taux de croissance de la capacité mondiale en énergie renouvelable a bondi de 45% en 2020, sous l’effet d'un "boom sans précédent" dans le secteur de l'énergie éolienne et solaire.

"L'utilisation de l'argent dans l'énergie photovoltaïque (PV) est la principale source d'électricité verte aujourd’hui. Il faut noter que, malgré les perturbations du COVID, le marché du PV a prouvé sa résilience en 2020. La capacité solaire nouvellement ajoutée a encore augmenté, avec un total estimé dépassant 130 GW pour la toute première fois", a déclaré le Silver Institute dans une note.

La production d'énergie solaire devrait ainsi presque doubler d'ici 2025, soit une source importante de demande industrielle pour l'argent au cours des dix prochaines années.

Ce qui n'a rien de surprenant alors que de plus en plus de pays se sont récemment tournés vers ces sources d'énergie renouvelables, avec la Chine avançant aujourd’hui en tête sur l'énergie solaire.

En effet, les plans du gouvernement chinois annonçant d'immenses projets dans les énergies renouvelables, alors que le pays commence à s'éloigner du charbon, sont susceptibles de renforcer de manière exponentielle la demande d'argent via ces industries.

"La Chine prévoit un "mégaprojet" éolien et solaire de 400 gigawatts, qui redessinerait la carte énergétique mondiale, en ajoutant autant de capacité en énergie renouvelable qu’il en existe actuellement dans toute l'Europe", a écrit Nicky Shiels dans une note.

Comme nous l'avons vu, l'argent possède des propriétés vraiment uniques et qui lui sont propres parmi les autres métaux, ce qui lui confère un avantage stratégique dans de nombreux secteurs.

C'est pourquoi nous voyons aujourd’hui une augmentation de la demande, des voitures électriques aux fabricants d'ordinateurs et de matériel médical, et jusqu'au secteur de l'énergie solaire dans son ensemble. Une demande croissante qui est un des facteurs majeurs dans l’intérêt que suscite l'argent physique parmi les métaux. Il n'est donc pas étonnant que cet intérêt pour l'argent se retrouve aussi chez les investisseurs privés.

 "La demande d’investissement en pièces d’argent pourrait atteindre son plus haut niveau depuis 5 ans en 2022."

Les investisseurs privés se tournent-ils vers l'argent?

Selon Ole Hanson, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, si environ 50% de la demande d'argent est industrielle, le reste provient des investisseurs.

"La croissance importante de l'investissement dans l'argent a été le principal moteur de la hausse de 27% en moyenne du prix du métal en 2020 [...] La forte demande de lingots et de pièces d'argent a fait grimper la demande d'investissement physique de 8% pour atteindre son plus haut niveau en quatre ans", a déclaré le Silver Institute.

Retour sur le #silversqueeze

Le fameux #silversqueeze, qui a eu lieu a deux reprises cette année, est un bon exemple du regain d’intérêt des investisseurs particuliers pour l'argent.

Entre fin janvier et début février 2021, encouragés par des groupes de discussions sur Reddit, les investisseurs se sont rués sur le marché et ont réussi à faire grimper le prix de l'argent à son plus haut niveau depuis huit ans.

"Ce sont des investisseurs passionnés, ils viennent de toutes les catégories de la population, du monde entier, et ils ne vont pas disparaître”, a déclaré Michael DiRienzo, directeur exécutif du Silver Institute, à propos du mouvement “silver squeeze".

Le deuxième #silversqueeze a eu lieu début mai. Cette fois, l'idée était d'acheter des lingots et des pièces d'argent physique pour faire grimper le prix du métal. Et ils y sont à nouveau parvenu, puisque le prix de l’argent est à nouveau monté, à un rythme cependant plus lent que la première fois.

Et il semble probable que la demande d'argent physique continue de croître prochainement: selon Nicky Shiels, la demande d’investissement en pièces d’argent pourrait atteindre son plus haut niveau depuis 5 ans en 2022.

Pourquoi l'argent peut-il être un investissement intéressant?

Bien sûr, tout dépend des objectifs, de la stratégie d'investissement et de la propension au risque de chacun. Mais, de manière générale, les investisseurs voient plusieurs raisons pour lesquelles l'argent pourrait se révéler un investissement intéressant:

  • Il est plus accessible pour les petits investisseurs: l'achat d'argent est souvent le premier choix des investisseurs souhaitant commencer à investir dans les métaux précieux avec un petit budget. L'argent est environ 60 fois moins cher que l'or, il est donc beaucoup plus facile d'acheter 1 kg d'argent que 1 kg d'or.
  • L'argent peut être un bon moyen de diversifier son portefeuille, surtout s'il est vu comme un complément naturel à des avoirs en or. Il pourra ainsi apporter un peu plus de volatilité à votre portefeuille de métaux précieux.
  • Enfin, le fait que l'argent soit un composant clé des technologies vertes et durables est susceptible de soutenir sa demande et, par la même, la dynamique positive du prix de l'argent.