💡Citazione della settimana
“Perché mi preoccupa una recessione? Non è che io sappia qualcosa che il presidente della Federal Reserve di Chicago non sa. (Anzi, sono abbastanza sicura che non sia così.) Il fatto è che ora l’economia è chiaramente più esposta a qualunque shock ci aspetti. Anche se siamo su un sentiero dorato, un’economia più vulnerabile non è una grande vittoria.” - Allison Schrager, opinionista di Bloomberg
Notizie dal mondo degli investimenti
⭐️ I metalli preziosi s’impennano. Mentre il tasso d’inflazione negli Stati Uniti è sceso al 3%, i metalli preziosi hanno subito un’impennata. L’oro ha superato la soglia dei 1.950 $, mentre il dollaro ha raggiunto nuovi minimi, con un conseguente aumento del 4% dell’argento. Anche il platino ha superato i 950 $.
Il calo del dollaro USA e dei rendimenti dei titoli del Tesoro hanno sostenuto il mercato dell’oro. L’impennata dell’argento è stata attribuita a un calo del rapporto oro/argento. La tendenza rialzista del platino nelle prossime sessioni di trading dovrebbe aumentare grazie al persistere del momentum.
📈 Titoli in rialzo. Giovedì le azioni sono cresciute per il quarto giorno consecutivo, mentre i dati sull’inflazione si sono rivelati più bassi del previsto. L’indice S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno raggiunto i massimi livelli in oltre un anno. (CNBC)
L’S&P 500 è cresciuto dello 0,85%, arrivando a 4.510,04 $, mentre il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,14%. Il Nasdaq Composite, invece, ha avuto un rialzo dell’1,58%. Anche Palo Alto Networks, MGM Resorts e Alphabet sono aumentati.
L’indice dei prezzi alla produzione di giugno è cresciuto meno del previsto, a conferma della tendenza al raffreddamento dell’inflazione. Mentre la Federal Reserve si prepara ad aumentare i tassi di interesse, ora l’attenzione è rivolta ai rendimenti societari.
“Il PPI ha confermato il raffreddamento dell’inflazione indicato dal CPI di ieri, ma il numero settimanale di domande di disoccupazione, più basso del previsto, ci ricorda il continuo irrigidimento del mercato del lavoro”, ha dichiarato Mike Loewengart, responsabile della costruzione di portafogli modello per Morgan Stanley Global Investment Office.
🇺🇸 Cala l’inflazione USA: addio Fed! Il tasso d’inflazione statunitense è sceso al 3%, il minimo in due anni: si tratta di un importante passo in avanti nella risoluzione della crisi del potere d’acquisto. Nonostante rimangano aperte alcune sfide, l’inasprimento monetario della Federal Reserve potrebbe essere quasi giunto a conclusione. (Bloomberg)
Le reazioni dei mercati indicano aspettative di misure di allentamento. Ryan Sweet, capo economista USA per Oxford Economics, suggerisce che "è probabile che questo ciclo di inasprimento della Fed stia giungendo al termine". I prezzi, che rimangono al di sopra del target del 2%, continuano a pesare sugli americani, e potrebbero rappresentare un ostacolo alle prospettive di rielezione del presidente Joe Biden.
Con un mercato occupazionale resiliente e solidi aumenti di stipendio, l’economia rimane forte. Emerge così dalla Fed un barlume di “tregua”, in attesa di tendenze future costanti nei rapporti sull’inflazione.
🏢 Immobiliare in difficoltà in Europa. Nel secondo trimestre, l’immobiliare è stato il settore con le maggiori difficoltà in Europa a causa delle pressioni della liquidità, dell’indebolimento degli indicatori degli investimenti e della diminuzione della redditività. L’aumento dei tassi di interesse, gli elevati costi di servizio legati al debito e la domanda ridotta di uffici intensificano le sfide dei mercati. (Bloomberg)
Il rapporto sull’indice di sofferenza europea di Weil sottolinea l’impatto di questi fattori su oltre 3.750 società europee quotate. L’accessibilità delle case è influenzata anche dai tassi di interesse elevati, attenuando le prospettive dei prezzi dell’immobiliare. Segue di poco il settore retail e dei beni di consumo, che risente dell’attuale crisi del costo della vita, mentre le aziende di servizi finanziari sono ai massimi livelli di difficoltà dall’ottobre del 2020.
Il Regno Unito è la regione più in sofferenza, con un’inflazione ostinatamente alta e progressi più lenti del previsto in direzione del target fissato dalla Banca d’Inghilterra. Crescono le difficoltà anche per le società tedesche, che devono far fronte a una ripresa economica più debole del previsto, mentre la Francia ha dalla sua il sostegno del governo, anche se non mancano le sfide in vista. Si prevede che le imminenti scadenze del debito, più che i problemi di liquidità, possano condurre a ristrutturazioni.
🇮🇹 Battuta d’arresto per il PIL italiano. Secondo il bollettino economico della Banca d’Italia, dopo l’aumento del primo trimestre, la crescita economica dell’Italia si è bloccata nel 2023. (ANSA)
Bankitalia ha rivisto le previsioni relative al mese di giugno, dichiarando che il PIL era “rimasto pressoché invariato in primavera”. Le stime di crescita rimangono fissate all’1,3% per il 2023, ma scendono allo 0,9% per il 2024 e all’1% per il 2025.
🇬🇧💰🥪 Caro cibo. Secondo le previsioni dell’Institute of Grocery Distribution (IGD), l’inflazione dei prezzi degli alimentari nel Regno Unito dovrebbe scendere gradualmente nel corso del 2023, arrivando a circa il 9% entro dicembre. L’IGD avverte, però, che i volumi delle vendite non dovrebbero riprendersi significativamente fino all’anno prossimo. (Reuters)
L’inflazione persistente dei prodotti alimentari costituisce una vera e propria sfida per il primo ministro britannico Rishi Sunak, che si era posto come obiettivo il dimezzamento dell’inflazione globale entro il 2023, e potrebbe ripercuotersi sui budget dei nuclei familiari, già colpiti dagli aumenti dei tassi di interesse.
La mancanza di manodopera nell’industria alimentare e in quella dei beni di consumo sta facendo aumentare i costi e compromettendone la capacità di produzione. A fare i conti con questa situazione sono soprattutto i soggetti a basso reddito, con una percentuale significativa costretta a ridurre il proprio consumo domestico di cibi e bevande rispetto a quelli con redditi più alti.
🤖 IA: Musk si rimette in sella. Elon Musk ha lanciato xAI, una nuova società che mira a esplorare i misteri dell’universo e a creare un’alternativa alla popolare chatbot ChatGPT. (Bloomberg)
Guidata da Musk e sostenuta da esperti di Google DeepMind, Microsoft, Tesla e l’Università di Toronto, xAI vuole tentare di capire la vera natura dell’intelligenza artificiale. Nonostante le riserve di Musk in materia di IA, la sua startup si prefigge di fare ricerca in questo campo.
Il team di fondatori della società comprende alcuni ex dipendenti di Google ed accademici. xAI sta assumendo ingegneri e ricercatori nella San Francisco Bay Area, mentre Musk espande il suo impero, che comprende Tesla e SpaceX.
🚔 Celsius sotto torchio. L’ex CEO di Celsius, Alex Mashinsky, è stato arrestato con l’accusa di frode su titoli federali. Intanto la piattaforma di scambio di criptovalute fallita ha raggiunto un accordo da 4,7 miliardi di dollari con le autorità di vigilanza del governo. (CNBC)
Tra i capi d’accusa formulati a Mashinsky e al coimputato Roni Cohen-Pavon, quello di frode e manipolazione di titoli. L’accordo annunciato dalla Federal Trade Commission (FTC) verrà saldato quando gli asset dei clienti saranno restituiti nell’ambito della procedura fallimentare. Anche la Securities and Exchange Commission (SEC) ha incriminato Mashinsky e Celsius con l’accusa di aver ingannato gli investitori e manipolato in modo fraudolento il token di scambio di Celsius.
Mashinsky nega le accuse e intende difendersi in tribunale. In precedenza, Mashinsky era stato accusato di aver orchestrato una frode da 20 miliardi di dollari.
📸 Immagine della settimana
L’opinione
🧐 Niente recessione = rendere il portafoglio più resiliente. L’analista veterano David Roche, che aveva previsto con successo la crisi del 2008 e quella del 1997, prevede che non ci sarà una recessione globale, ma ritiene che i tempi si faranno duri per gli investitori. (CNBC)
Secondo David Roche, è improbabile che l’economia globale entri in recessione, e le banche centrali devono riconsiderare il proprio approccio all’inflazione. Nonostante i tassi di inflazione in crescita e gli attesi rialzi dei tassi di interesse, Roche ritiene che le banche centrali manterranno i tassi elevati fino all’anno prossimo.
Secondo l’analista, stavolta i mercati del lavoro e il reddito disponibile si stanno comportando diversamente, il che indicherebbe che non ci sarà una recessione. Roche suggerisce che le banche centrali modifichino i propri obiettivi per far fronte all’inflazione, mentre l’economia mondiale affronta un periodo di crescita statica con tassi di interesse elevati.
Martedì, Hugh Gimber, analista dei mercati globali per JPMorgan, ha ribadito il punto di vista di Roche: “Pensiamo che in definitiva i rendimenti totali su 12 mesi degli asset a rischio potrebbero essere soggetti a pressioni significative e, quindi, questo sia il momento per gli investitori di concentrarsi sulla resilienza del portafoglio”.
Nota dell’editore: a noi sembra proprio voler dire “non dimenticare di comprare oro”.
Altre notizie
🇪🇺🥵 Ondata di caldo in Europa. Ondata di caldo record in Europa con temperature in aumento in tutto il continente. Un periodo di forte calore sta attraversando Spagna, Francia, Grecia, Croazia e Turchia, e l’Italia sta per superare la temperatura più alta mai registrata nella storia europea. (CNBC)
I meteorologi prevedono temperature al di sopra dei 40 gradi Celsius, mentre la Sicilia e la Sardegna potrebbero raggiungere addirittura i 48 gradi. I climatologi esprimono preoccupazione per la crescente frequenza di queste ondate di caldo estreme, e sottolineano l’impellente necessità di far fronte all’emergenza climatica.
L’anno scorso il caldo ha ucciso 61 mila persone in Europa: questo ha condotto a una richiesta di accelerazione degli interventi in favore del clima e a una maggiore consapevolezza dei rischi per l’economia e la società.
🇹🇷🇸🇪 Erdogan cambia idea. Secondo il segretario generale della NATO Jens Stoltenberg, il presidente turco Recep Tayyip Erdogan ha deciso di sostenere la candidatura della Svezia per entrare a far parte del Patto Atlantico. Erdogan trasferirà la richiesta della Svezia al Parlamento turco, garantendone la ratifica. In precedenza, la Turchia aveva bloccato la candidatura della Svezia accusandola di ospitare alcuni militanti curdi. (BBC)
In qualità di membro della NATO, la Turchia detiene il potere di veto sulle nuove adesioni.
L’annuncio è stato accolto con favore dal presidente americano Joe Biden, che ha espresso la volontà di collaborare con la Turchia per rafforzare difesa e deterrenza.
L’accordo è stato raggiunto nel corso dei colloqui che si sono svolti a Vilnius, in Lituania, tra Erdogan e il primo ministro svedese Ulf Kristersson. Tuttavia, non è ancora stata definita una data precisa per l’adesione della Svezia alla NATO, che dipenderà dal Parlamento turco.
🇪🇺💰🇺🇦 L’UE firma un assegno per l’Ucraina. Gli Stati membri dell’UE hanno promesso oltre 400 milioni di euro al fondo della Banca europea per gli investimenti (BEI) in favore della ripresa dell’Ucraina. La Francia e l’Italia si sono impegnate a versare 100 milioni ciascuna. Il fondo sosterrà progetti infrastrutturali, tra cui scuole, ospedali, trasporti e risorse digitali. (Bloomberg)
Il fondo punta a dare un sostegno temporaneo in attesa della disponibilità di misure a lungo termine da parte dell’Unione europea. La BEI, inoltre, offrirà assistenza tecnica e supporto alla procedura di adesione all’UE da parte dell’Ucraina. L’erogazione del fondo dovrebbe iniziare in autunno, a condizione che venga approvata dai rispettivi parlamenti.
🇨🇳📉 Crollo dell’export cinese. Le esportazioni cinesi hanno subito il più grande calo in più di 3 anni, mentre diminuisce la domanda a livello mondiale. A giugno, il valore in dollari dell’export della Cina è sceso del 12,4%, superando le attese e segnando il calo più importante dall’inizio della pandemia. (CNBC)
Anche le importazioni sono scese del 6,8%, indicando un rallentamento della domanda a livello locale. L’inflazione elevata nei mercati in via di sviluppo e i fattori geopolitici hanno contribuito alla contrazione del commercio cinese. Rimane forte il commercio con le economie del Sud-Est asiatico e con i partner della nuova via della seta, mentre soffrono gli scambi con gli Stati Uniti e l’Unione europea.
La Cina ora fa affidamento sulla domanda interna per spingere la ripresa economica.
🇹🇭🪧 Thailandia: manifestazioni in vista? Al leader del partito riformista della Thailandia, Pita Limjaroenrat, è stato impedito di assumere il potere come primo ministro a causa di un voto parlamentare che comprende senatori nominati dall’esercito. Si temono proteste nel paese. (Guardian)
Per poter entrare in carica, Move Forward, il partito di Pita, che ha vinto la maggioranza dei seggi alle elezioni di maggio, necessita di un sostegno di maggioranza da parte del Parlamento. Nonostante la formazione di una coalizione con altri partiti di opposizione, Pita non è riuscito a raggiungere la soglia necessaria. Tutti gli attuali senatori, che hanno in mano gli equilibri del potere, sono stati nominati dall’esercito e vengono considerati parte dell’establishment conservatore. Pita ha intenzione di elaborare una strategia e riprovarci al prossimo turno, che si svolgerà la prossima settimana.
È probabile che la mossa inneschi delle manifestazioni di piazza, in particolare tra i giovani, ferventi sostenitori del programma di riforme e di riduzione dell’influenza militare in politica portato avanti dal partito progressista.
E infine…
🌎 Benvenuti nell’Antropocene. Secondo gli scienziati, tra il 1950 e il 1954, ha avuto inizio una nuova epoca geologica detta “Antropocene”, caratterizzata dall’influenza delle attività umane sul pianeta, tra cui cambiamenti climatici, perdita di specie e inquinamento causati dal genere umano. (NPR)
Un team di scienziati suggerisce di piazzare un riferimento nel lago Crawford, in Canada, a simboleggiare l’inizio di questa nuova epoca. Gli strati di sedimenti del lago contengono, infatti, prove delle attività umane, come l’utilizzo di combustibili fossili, le detonazioni nucleari e l’inquinamento.
I geologi misurano il tempo in eoni, ere, periodi, epoche ed età. Il gruppo di lavoro suggerisce che l’epoca dell’Antropocene segua quella dell’Olocene, iniziata circa 11.700 anni fa alla fine di un’età glaciale. Inoltre, il gruppo propone l’inizio di una nuova età, detta Crawfordiana (dal nome del lago), presa come punto di partenza. La proposta non è ancora stata approvata dai geologi ma potrebbe essere finalizzata entro l’anno prossimo.
Secondo molti scienziati, l’Antropocene dimostra il potere e la superbia e del genere umano.
Alla prossima settimana!
