L'or a toujours fait office de valeur refuge en période de guerre et de crise géopolitique.
C'est pourquoi, dès que la nouvelle de l'invasion de l'Ukraine par la Russie a été annoncée, les épargnants et les investisseurs se sont précipités vers la sécurité qu'offre l'or, confirmant une fois de plus son rôle historique.
L'intérêt croissant des investisseurs a lui aussi poussé le prix de l'or à se rapprocher du record qu'il avait atteint pendant la pandémie de Covid.
Dans cet article, nous expliquons
- Pourquoi la crise géopolitique actuelle incite les investisseurs à acheter de l'or et des métaux précieux.
- Quels sont les autres facteurs clés qui poussent les investisseurs à acheter de l'or en ce moment.
D’après les revendeurs: les épargnants et les investisseurs se ruent sur l'or
Depuis le début de la guerre en Ukraine, de nombreux négociants en or dans le monde ont vu leurs ventes atteindre des sommets.
"Avoir le métal à portée de main est l'ultime stratégie de secours. Tout le monde s'intéresse aux métaux précieux maintenant", a déclaré Stephen Flood, PDG du négociant en lingots physiques Goldcore.
D'autres revendeurs d'or, dont GOLD AVENUE, ont vu leurs ventes doubler par rapport à leur niveau habituel.
"Depuis le début de la crise en Ukraine, nous avons vu nos commandes exploser. Le lingot d'or fin de 50 grammes PAMP Suisse et le lingot d'argent de 100 onces sans TVA ont été les produits les plus demandés", a déclaré Alessandro Soldati, PDG de GOLD AVENUE.
Cette demande croissante des investisseurs intervient après une année déjà bien remplie au niveau des achats d'or physique. Selon le World Gold Council, la demande de lingots et de pièces a atteint 1 124 tonnes en 2021, soit le niveau le plus élevé depuis près de dix ans.
"Les crises géopolitiques ont toujours eu le pouvoir de pousser les investissements hors des actifs à risque comme les actions et les cryptomonnaies vers des valeurs refuges comme les métaux précieux", a ajouté Alessandro.
Quels sont donc les facteurs les plus importants qui poussent les investisseurs à acheter de l'or aujourd'hui? Examinons chacun d'entre eux en détail.
Quels sont les facteurs qui poussent les investisseurs à acheter de l'or en ce moment?
Aujourd'hui, les tensions géopolitiques, l’envie d’avoir de l’or pour se protéger contre l’inflation et dans une certaine mesure, les actions de la Fed, contribuent tous à stimuler la demande des investisseurs pour le métal précieux.
Facteur n°1: la guerre en Ukraine
L'invasion de l'Ukraine par la Russie a provoqué une onde de choc sur les marchés du monde entier: les prix des actifs à risque tels que les actions et les cryptomonnaies ont dégringolé, tandis que les valeurs refuges traditionnelles telles que l'or et les métaux précieux ont augmenté.
L'invasion de l'Ukraine par la Russie a provoqué une onde de choc sur les marchés du monde entier: les prix des actifs à risque tels que les actions et les cryptomonnaies ont dégringolé, tandis que les valeurs refuges traditionnelles telles que l'or et les métaux précieux ont augmenté.
Conflit Russie-Ukraine: Que s'est-il passé exactement?
Tout a commencé avec le déploiement par l'État russe de plus de 150 000 soldats à portée de tir de l'Ukraine.
Malgré une multitude d'efforts diplomatiques, le président russe Vladimir Poutine a annoncé aux premières heures du 24 février une "opération militaire spéciale" contre l'Ukraine, faisant basculer une longue impasse diplomatique dans une véritable guerre.
Les combats se déroulent désormais sur la quasi-totalité du territoire ukrainien, y compris dans la capitale, Kiev. Selon les dernières estimations des Nations unies, plus de 2,5 millions d'Ukrainiens ont fui le pays depuis le début du conflit.
Comme vous le savez probablement déjà, les investisseurs qui déplacent leurs capitaux vers ou hors de l'or peuvent faire bouger le prix de l'or et créer une dynamique sur le marché.
C'est exactement ce qui s'est passé lorsque la guerre en Ukraine a éclaté: les investisseurs se sont rués sur l'or et ont fait passer son cours près de son taux le plus haut jamais atteint, car ils étaient à la recherche d'actifs refuges face à la guerre en Ukraine.
"Les investisseurs s'y précipitent car il est considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude géopolitique et de hausse de l'inflation", a déclaré Richard Flax, directeur des investissements chez le gestionnaire de patrimoine numérique Moneyfarm.
Pour le dire autrement, les investisseurs s'inquiètent de l'instabilité géopolitique, car elle peut porter un coup sérieux à l'économie mondiale et créer de la volatilité sur le marché boursier. C'est pourquoi tant d'investisseurs préfèrent retirer leur argent des actifs plus risqués tels que les actions et les monnaies numériques pour le convertir en or et en métaux précieux à la place.
Pourquoi? Tout simplement parce que le prix de l'or a généralement tendance à augmenter en période de tensions géopolitiques croissantes.
Et aussi parce que beaucoup y voient aussi une bonne occasion d'acheter de l'or et de le rentabiliser si le prix continue à augmenter (pour info, Goldman Sachs voit le prix de l'or monter jusqu'à 2 500 dollars d'ici la fin de l'année).
Facteur n° 2: la persistance d'une inflation élevée
L'inflation fait la une de l'actualité depuis plus d'un an et c’est sans aucun doute l'un des principaux facteurs poussant les investisseurs à s'intéresser à l'or et aux métaux précieux, simplement parce qu’ils sont considérés comme une protection historique contre la hausse des prix à la consommation.
Où en est l'inflation dans l'Union européenne et aux États-Unis?
L'inflation dans la zone euro a atteint un niveau record de 5% en décembre, ce qui représente le niveau le plus élevé depuis le début de l'enregistrement des données en 1997.
Aux États-Unis, l'inflation a atteint 7,9%, poussant une des principales mesures de l'inflation à un niveau jamais atteint depuis janvier 1982.
Pour ne rien arranger, les analystes préviennent qu'un conflit prolongé en Ukraine ne fera qu'accroître la pression inflationniste pour l'énergie (en particulier le pétrole et le gaz naturel) et les denrées alimentaires (en particulier le blé).
Pour l'instant, il semble donc que l'inflation reste bel et bien l'un des principaux facteurs poussant les investisseurs à ajouter de l'or à leurs portefeuilles.
Facteur n° 3: hausse des taux d'intérêt par la Fed
Pour freiner l'inflation galopante, la Réserve fédérale américaine a commencé à augmenter les taux d'intérêt, pour la première fois depuis 2018.
Pourquoi est-ce qu’on parle des taux d'intérêt?
En bref, les taux d'intérêt sont les taux auxquels les banques ou les établissements de crédit se prêtent des fonds au jour le jour. Ces taux sont fixés par la Réserve fédérale.
Pour les consommateurs, les hausses de taux pourraient signifier 3 choses: une hausse des taux hypothécaires, des taux d'intérêt des cartes de crédit et des taux des comptes d'épargne.
Les analystes du marché ne sont pas unanimes quant à l'impact que cela pourrait avoir sur le prix de l'or et la demande des investisseurs pour ce métal précieux.
Certains affirment que les hausses de taux d'intérêt auront pour effet de réduire l'attrait de l'or en tant que valeur refuge: "Les taux réels américains devraient devenir positifs d'ici la fin de 2022 et voir passer le moment Goldilocks* de l'or", a déclaré Florent Pele, analyste de la Société Générale.
*L'économie “goldilocks” est un état de l'économie ou elle connaît une croissance économique régulière, ce qui permet d'éviter une récession, mais pas une croissance telle que l'inflation augmente de manière excessive de l’or.
D'autres, dont Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux chez MKS PAMP GROUP, affirment que l'or pourra "résister" aux hausses de taux d'intérêt de la Fed grâce à une inflation "persistante".
"Leurs armes pour combattre cette inflation sont des hausses "symboliques" de 25 points de base (0,25%), que l'or peut facilement supporter". En d'autres termes, les prix étaient en moyenne de 1 804 $ lorsque l’inflation était dite "transitoire", et sont actuellement en moyenne de 1 856 $ sous une inflation plus tenace", a-t-elle écrit dans une note.
Cela signifie essentiellement que le prix de l'or a le potentiel de croître malgré les hausses de taux d'intérêt de la Fed, ce qui renforce l'attrait du métal en tant que valeur refuge, le rendant ainsi encore plus attrayant pour les investisseurs.
Quel est le bilan?
La guerre en Ukraine a semé la pagaille sur le marché mondial, faisant grimper les prix des matières premières et incitant les investisseurs à rechercher la protection d'actifs tels que l'or et les métaux précieux. Cela a créé un boom pour les négociants en lingots, dont beaucoup ont doublé, voire triplé, leurs niveaux de vente habituels.
Ce sont les facteurs les plus forts qui incitent les investisseurs à acheter de l'or aujourd'hui:
- Les tensions géopolitiques: en temps de guerre, le facteur peur pousse souvent les investisseurs à sortir leurs capitaux des actifs plus risqués comme les actions ou les cryptomonnaies et à acheter de l'or comme valeur refuge à long terme.
- Une inflation élevée: l'inflation reste le grand problème pour nous tous. Et le conflit armé en Ukraine va presque certainement aggraver la situation inflationniste en déclenchant une hausse des prix de l'énergie et des denrées alimentaires.
- L'action de la Fed sur les taux d'intérêt: les analystes du marché sont en désaccord sur ce point. Tandis qu'un groupe affirme que les hausses de taux réduiront l'attrait de l'or en tant que valeur refuge, d'autres pensent que le prix de l'or pourrait facilement "tolérer" des taux plus élevés simplement parce que l'inflation est vraiment élevée.
Étant donné que tous ces événements sont susceptibles de bouleverser les économies et les marchés mondiaux, nous resterons attentifs aux conséquences qu'ils peuvent avoir sur vos investissements et votre épargne en métaux précieux.
