💡La citation de la semaine
"Nous ne voyons pas d'atterrissage en douceur où l'inflation reviendrait rapidement à l'objectif sans écraser l'activité. Cela signifie plus de volatilité et de pression sur les actifs à risque." — Jean Boivin et Wei Li, spécialistes de la stratégie à BlackRock Investment Institute.
L'actu des investissements
🇪🇺 Record battu. L'inflation dans la zone euro a atteint un nouveau record de 10% en septembre, selon des données d'Eurostat publiées vendredi. Un chiffre spectaculaire et symbolique, en hausse par rapport aux 9,1% du mois d'août et supérieur aux prévisions de 9,7% d'inflation. (CNBC)
Les chiffres publiés par Eurostat montrent également que la hausse des prix s'est étendue, au-delà de l'alimentation et de l'énergie, à presque tous les segments de l'économie de la zone Euro.
Voici le tweet d'Eurostat annonçant les résultats:
"La zone euro est confrontée à un dilemme particulièrement difficile. Non seulement la maîtrise de l'inflation est largement hors de portée de la BCE en raison de sa manière d’approcher l'offre monétaire, mais le relèvement des taux directeurs ne fera qu'aggraver la faiblesse économique aiguë qui commence à engloutir la région", déclare Seema Shah, stratège mondial en chef chez Principal Global Investors.
🔦 Lisez notre article Spotlight sur l’inflation en Europe.
📈 À deux chiffres. Pour la première fois depuis la création de la zone euro, l'Allemagne a atteint une inflation à deux chiffres. (Bloomberg)
Après la fin des mesures temporaires d'allègement du gouvernement et l'aggravation de la crise énergétique en Europe, les prix à la consommation ont augmenté beaucoup plus que prévu en Allemagne.
En septembre, les prix à la consommation ont bondi de 10,9% par rapport à l'année précédente, soit plus que les prévisions des économistes. Cette nouvelle poussée de l'inflation peut être attribuée à la fin des mesures temporaires d'allègement du gouvernement et à l'aggravation de la crise énergétique en Europe.
Ces nouveaux chiffres augmentent le risque que la zone euro dépasse son estimation médiane de 9,7%, selon une enquête Bloomberg auprès des économistes.
🌪️ Marchés agités. Encore une semaine de forte volatilité pour les marchés alors que l’indice américain S&P500 était en baisse lundi, avant de rebondir mercredi, puis de rapidement s’effondrer jeudi pour atteindre un nouveau plancher pour 2022. (CNBC)
Les derniers mois ont été très volatils et globalement négatifs pour la plupart des indices boursiers:
- Le S&P 500 est maintenant 24,3% en dessous de son record établi en janvier.
- Le Dow Jones est 21,2% en dessous de son record historique.
- Le Nasdaq a chuté de plus de 33% depuis son record de novembre.
Les marchés européens ont suivi cette tendance négative mercredi et jeudi, alors que l'annonce d'une hausse de l'inflation en Allemagne rendait l’inévitabilité d'une politique monétaire plus agressive pour la zone euro encore plus… inévitable.
🔦 Lisez notre article Spotlight sur comment se protéger des marchés volatils.
🇬🇧 "God save the (économie britannique)". Semaine difficile pour l'économie britannique, avec la chute de la livre sterling (GBP) à un niveau record lundi, une liquidation massive des actifs britanniques et un effondrement du marché immobilier au Royaume-Uni. (Bloomberg)
Après la panique de la semaine dernière, le chaos s'est poursuivi ce lundi sur les marchés, avec une forte baisse des actifs britanniques qui a fait plonger la livre sterling à un niveau historiquement bas.
Le marché immobilier britannique s'est également effondré après que les organismes de prêt ont annulés leurs offres de prix en réponse à la flambée des taux d'intérêt. Les analystes du Credit Suisse ont déclaré que les prix de l’immobilier "pourraient facilement chuter de 10 à 15%."
La Banque d'Angleterre a rapidement annoncé qu'elle allait retarder ses ventes d'obligations et commencer à acheter des obligations à long terme afin de calmer la panique des marchés suite aux annonces budgétaires du nouveau gouvernement.
Le budget de réduction d'impôts annoncé la semaine dernière, qui a fait couler beaucoup d'encre, risque fortement d'alimenter l'inflation et d'augmenter le nombre d'emprunts alors que les taux d'intérêt ne cessent d'augmenter. Tandis que le pays est déjà aux prises avec le Brexit, une crise du pouvoir d’achat majeure et maintenant une récession, la jeune administration de Lizz Truss va devoir se lancer dans son premier baptême du feu.
🔦 Lisez notre article Spotlight pour savoir quoi faire pendant une récession.
🫕 Alimentation trop riche. L'inflation alimentaire en France atteint près d'un taux historique de 10% dans les supermarchés. (Le Monde)
Après avoir atteint le seuil des 5% en juin, l'inflation alimentaire a doublé en quelques mois pour frôler la barre symbolique des 10%.
"L'inflation est désormais la préoccupation numéro 1 des Français, loin devant le changement climatique, la guerre en Ukraine, ou encore le Covid", affirme Xavier Ségalié, directeur général de NielsenIQ France.
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🏚️ Le logement se dégonfle. En juillet, les prix des logements aux États-Unis se sont contractés au rythme le plus rapide de l'histoire de son indice, alors que la hausse des taux d'intérêt met la pression sur les acheteurs. (CNBC)
La récente baisse du prix des logements, trois fois supérieure à la baisse moyenne historique, survient alors que les logements deviennent nettement moins abordables en raison de la hausse rapide des taux d’emprunt.
En effet, le taux moyen d'un emprunt fixe sur 30 ans se rapproche maintenant de 7%, soit un paiement mensuel moyen environ 70% plus élevé qu'il y a un an.
🏎️ Le pied au plancher. Le cours de l'action Porsche a grimpé cette semaine lors de l’entrée en bourse du constructeur automobile. Un lancement historique pour financer son expansion dans les véhicules électriques. (CNBC)
L'entrée en bourse de Porsche constitue la plus importante offre publique de vente jamais réalisée en Europe, la société étant évaluée à environ 75 milliards d'euros.
Volkswagen, la société mère de Porsche, a offert 911 millions d'actions en clin d'œil au célèbre modèle 911 de Porsche. Unique propriétaire jusqu'à présent, Volkswagen a ainsi réduit sa participation dans la firme de voitures de sport de 12,5%.
📷 L’image de la semaine
Opinion
🏆 Meilleure réserve de valeur. "Par rapport à d'autres actifs, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations ou de monnaies numériques, le métal jaune a été remarquablement résistant", estime Frank Holmes, PDG et directeur des investissements chez U.S. Global Investors, Inc. (U.S. Global investors).
"Lorsqu’on le regarde dans d'autres monnaies mondiales [que le dollar U.S.], l'or a fait encore mieux puisque de nombreuses devises ont perdu beaucoup de valeur par rapport au billet vert. [...]
Parmi les différents cours de l'or présentés ci-dessous, seuls deux, ceux exprimés en dollar et en réal brésilien, étaient négatifs pour l'année en date du 27 septembre. Tous les autres, dont l'or évalué en dollar canadien, étaient positifs. [...]
“Si tout s'écroule, je voudrais avoir un peu d'or dans mon portefeuille, car ce métal précieux a toujours été une réserve de valeur intéressante lorsque les marchés s'effondrent."
Regardez notre graphique du cours de l’or pour voir comment l’or a performé cette année.
🔦 Lisez aussi notre article Spotlight: le prix de l’or va-t-il augmenter cette année?
Ce qui se passe dans le monde
📝 Annexé. Vendredi, le président russe, Vladimir Poutine, a organisé une cérémonie de signature pour l'annexion de quatre territoires ukrainiens. (Guardian)
Cette annexion intervient après l’organisation de prétendus référendums par la Russie dans les régions occupées d'Ukraine.
La zone totale susceptible d'être rattachée à la Russie compte environ 4 millions d'habitants et représente environ 15% du territoire ukrainien. Ces référendums dans les régions occupées d'Ukraine ont été dénoncés par l'Ouest comme étant illégaux et illégitimes.
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🇮🇹 Victoire de l'extrême droite. Une coalition d'extrême droite a remporté les élections italiennes cette semaine, ouvrant la voie à Giorgia Meloni, leader du parti aux racines fasciste, Frères d'Italie, pour devenir la première femme Premier ministre du pays. (Time)
La coalition d'extrême droite, dirigée par Giorgia Meloni, a vu le parti Frères d'Italie de Meloni remporter 26% des voix, la Ligue anti-immigrés de Matteo Salvini près de 9%, et Forza Italia de Silvio Berlusconi environ 8%.
Les élections, qui ont eu lieu environ six mois plus tôt que prévu après l'effondrement du gouvernement de Draghi, ont connu un taux de participation historiquement bas, puisque seulement 64% de la population s'est présentée aux urnes.
🛢️ Sous pression. Quatre nouvelles fuites très suspectes dans le gazoduc Nord Stream reliant la Russie à l'Europe anéantissent les espoirs de voir les robinets rouvrir cet hiver et font grimper les prix du gaz. (Bloomberg)
Les sismologues suédois ont détecté deux explosions lundi lorsque des fuites sont apparues presque simultanément dans la mer Baltique. Deux autres fuites ont ensuite été détectées par les autorités danoises.
"Il y a deux fuites du côté suédois et deux fuites du côté danois", selon un responsable de l'autorité suédoise.
"Il est difficile d'imaginer qu'il s'agit de coïncidences", a déclaré Mette Frederiksen, la Première ministre danoise.
Si ces fuites devaient être déclarées comme un acte de sabotage, il s'agirait d'une escalade majeure dans l'impasse entre la Russie et l'Europe.
Nord Stream ayant livré près de 40% du gaz russe à l'Europe l'année dernière, les prix à terme du gaz ont bondi de 22% peu après l'annonce des fuites.
🔦 Lisez notre article Spotlight sur la crise énergétique en Europe et comment s’y préparer.
Et enfin...
🦬 L'Europe sauvage. Sur une note plus réjouissante, la faune et la flore semblent se reconstituer en Europe grâce à des campagnes de conservation menées avec succès depuis des décennies, selon un rapport de Rewilding Europe. (Bloomberg)
Selon le rapport, les bisons, les élans, les castors et de nombreuses espèces d'oiseaux sont devenus plus abondantes. La plupart des 50 espèces suivies par l'organisation à but non lucratif voient ainsi leur nombre augmenter et réinvestissent de nouvelles régions du continent.
Cette annonce est un élan d'espoir bien nécessaire et qui contraste avec la crise mondiale actuelle de la biodiversité.
"La faune et la nature peuvent rebondir si nous prenons les bonnes décisions, si nous permettons que cela se produise", a déclaré Frans Schepers, directeur exécutif de Rewilding Europe. "Ce retour doit être considéré dans la perspective des chiffres beaucoup plus élevés que nous avions dans le passé, c'est le début de la reprise."
À la semaine prochaine!
